早新闻｜交易所、证券业协会齐发声：上市公司股票质押风险总体可控；业内：今年仍有降准可能

宏观

【交易所、证券业协会罕见齐发声：上市公司股票质押风险总体可控】

中国证券业协会称，经向沪深交易所了解，2017年股权质押融资日均处置仅为已触发违约风险融资额的万分之一。与往年相比，目前情况未发现明显变化。截至目前，证券公司总体对股票质押融资业务风险控制是有效的，同时，行业经营状况良好、财务稳健、流动性充足。上海证券交易所与深圳证券交易所也先后发布公告表示，近期沪深两市上市公司股票质押交易风险总体可控。（每日经济新闻）

【经参头版：农村宅基地“三权分置”改革全面提速】

很多地区已明确选取部分区域开展农村宅基地所有权、资格权、使用权等“三权分置”的改革试点，自然资源部近期也派出多个小组对这项改革进行专题调研。目前，已有部分地区颁发了农村宅基地“三权分置”不动产权登记证，金融机构也加大了对农民住房抵押贷款的发放力度，宅基地的融资功能正在逐渐破题。

【人民日报：仅靠户籍等政策，不足以支撑人才聚集】

人才的流动有其规律性，仅靠补贴、户籍等优惠政策，不足以支撑人才的聚集和发展。制定一项牵涉城市长远发展的人才政策，应该更多地考虑其科学性、有效性、持续性。城市间需要的，是良性人才竞争。人才能不能留得下，取决于一个地方“发展容器”的大小。人才的数量固然重要，但质量更为关键。

【中国2020年将建成700个国家重点实验室】

科技部网站公开发布《关于加强国家重点实验室建设发展的若干意见》，到2020年，基本形成定位准确、目标清晰、布局合理、引领发展的国家重点实验室体系，管理体制、运行机制和评价激励制度基本完善，实验室经优化调整和新建，数量稳中有增，总量保持在700个左右。这是继《关于全面加强基础科学研究的若干意见》中强调“优化国家重点实验室布局”后，科技部和财政部联合发文为国家重点实验室建设发展指明了方向。（科技日报）

市场

【“猪周期”缘何失灵】

近几年“猪周期”规律出现异化，3年左右的波动周期正在被拉长，波幅也在变大。“猪周期”拉长的诱因在于当前生猪养殖市场从以往的散户为主向规模化、专业化养殖转变。目前只是拉长，未来可能进一步淡化。在“资本+规模”的冲击下，散户将加速退出，若干养殖巨头将浮出水面，最终实现价格相对平衡，“猪周期”也将重新定义。（中国证券报）

【分级基金整改方案提交倒计时 部分公司已提交大致方案】

分级基金整改方案的提交进入最后一周倒计时。当前各家基金公司制订的分级基金整改方案主要分三种：转型为指数型LOF基金，转型为普通指数基金或直接清盘。从多家基金公司了解到的情况来看，将分级基金转型为LOF基金意愿较强。（上海证券报）

【多只分级B现下折预警】

截至6月25日，共25只分级B基金的基金份额净值已接近合同规定的不定期份额折算阈值0.25元，其母基金再下跌10%以内将导致下折。其中，易方达并购重组分级B距离下折阈值最接近，母基金再跌0.76%便会触发下折。（中国证券报）

【中国央行年内或仍有1-2次降准】

多位分析人士认为，本次定向降准是一种创新，同时也显示货币政策存在结构性宽松，但是稳健中性的总基调未变，今年仍然有降准的可能。本次定向降准将撬动万亿资金支持债转股，有利于债转股项目资金成本的降低，推动债转股进程，不过，债转股项目推进过程中仍然有一些问题尚待解决。在本次定向降准宣布后，中美货币政策走向分化趋势明显，这使得中美利差或继续收窄，加之前期在美元大幅升值期间，人民币相对稳定，这导致人民币汇率明显承压。（21世纪经济报道）

公司

【恒大“造车”成真 67亿港元入主FF】

6月25日，恒大健康发布公告称，公司与卖方订立协议，同意以总代价67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，从而间接获得Smart King公司45%的股权。资料显示，Smart King全资持有Faraday Future（法拉第未来，以下简称FF），而香港时颖公司为Smart King第一大股东（持股45%）。通过此次股权交易，恒大将间接持有FF公司45%的股权。（每日经济新闻）

【万达电影重启重组装入万达影视资产】

6月25日，停牌近一年的万达电影终于公告宣布资产重组方案，正式“迎娶”万达影视。对比两年前的重组方案，本次重组最大的不同是剥离了此前巨亏的美国传奇影业。而互爱互动、骋亚影视、新媒诚品三家分别主营游戏、电影制作和电视剧制作的重要资产，已在2016年全部完成股权变化，均为万达影视的全资子公司。对于万达投资持有的万达影视股权，万达电影方面作价26.93亿元进行现金收购；而对于万达影视其余20位非万达系股东，万达电影以非公开发行股份的方式支付对价。（每日经济新闻）

【众兴菌业业绩“变脸”：金针菇价格创多年新低 整个行业供大于求】

最近，位于甘肃省天水市，以生产金针菇为主业的众兴菌业突然业绩“变脸”。6月20日，众兴菌业下修半年度业绩预告，预计公司上半年净利润同比下降40%~60%，预计净利润2553.74万~3830.6万元，而在2018年一季报中其预测实现净利润超7000万元，两者差距至少为3000万元。对此，众兴菌业解释称，是因公司第二季度金针菇销售均价出现不可预见的低迷。（每日经济新闻）

国际

【八年债务危机结束后再获机构肯定：标普上调希腊评级至“B+”】

在八年债务危机终于宣告落幕后，南欧国家希腊又迎来利好消息。国际评级机构标准普尔公司将该国长期主权信用评级从“B”提升至“B+”，今年1月底评级刚从“B-”上调至“B”。但标普将希腊的债务评级展望从“正面”下调至“稳定”，虽然仍属于好消息，但格外警告了该国公共与民间债务水平仍然偏高，希腊政府在吸引海外直投上仍然力有不逮。（华尔街见闻）

【科技股领衔美股下挫，苹果总市值跌破9000亿美元】

周一，标普500指数收跌37.81点，跌幅1.37%，创4月6日以来最大单日跌幅，报2717.07点；道琼斯工业平均指数收跌328.09点，跌幅1.33%，报24252.80点，为将近两年来首次收于200日均线下方；纳斯达克综合指数收跌160.81点，跌幅2.09%，报7532.01点。美国科技股普遍收跌，苹果收跌1.47%、市值缩水至8953.907亿美元。（每日经济新闻）

【服软！哈雷摩托车计划将部分产能移往欧洲】

上周欧盟公布了针对美国钢铝关税的反制清单，波本威士忌、果汁及摩托车“榜上有名”。美国著名摩托生产商哈雷-戴维森宣布计划在未来9-18个月内将部分产能转移至海外，以避免欧盟方面巨大的关税负担，去年哈雷在欧洲的销量近4万辆，是仅次于美国本土的第二大市场。目前哈雷在澳大利亚、巴西、印度和泰国设有组装厂，下一步计划将是在欧洲选址建厂，周一公司股价重挫约6%。（第一财经）

【美债长短息差创近十年最窄纪录】

随着与贸易伙伴间爆发贸易战的风险上升，美国国债收益率曲线扁平化水平刷新创近十年纪录。周一，十年期美债收益率下降2.7基点，报2.873%，而对货币政策更敏感的两年期美债收益率下降2.1基点，报2.5287%，两者仅相差34.242基点，创2007年8月以来最低水平。一般而言，收益率曲线平坦化，甚至倒挂，往往预示着经济衰退风险。（第一财经）