每经记者专访毕马威全球中国业务发展中心全球主席Vaughn Barber：“一带一路”沿线基建投资存融资缺口 社会资本进入将衍生更多专业服务

每经记者 张怀水    每经编辑 毕陆名    

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基础设施投资作为中外企业对“一带一路”沿线国家投资的重要组成部分，呈现出良好的发展态势。与此同时，国际基础设施合作一方面存在着巨大的融资缺口；另一方面，海外企业融资难、融资贵的问题依旧突出。

据全球基础设施中心2017年发布的《全球基础设施展望》报告预计，到2040年，全球基建项目投资需求将增至97万亿美元。此外，预计到2040年，全球基建投资缺口超过15万亿美元，相当于基建投资赤字的16%。按照目前的投资趋势，届时97万亿美元中将有19%——即约18万亿美元无法获得投资。

面对巨大的融资缺口，政府、企业、金融机构该如何破题？社会资本参与基建投资能否获得良好的经济收益？引导社会资本进入基建投资领域需要防范哪些风险？针对上述疑问，《每日经济新闻》记者（以下简称“NBD”）专访了毕马威全球中国业务发展中心全球主席Vaughn Barber。

毕马威全球中国业务发展中心全球主席Vaughn Barber（左）与每经记者张怀水合影

欠发达国家海外企业融资需求迫切

NBD：您如何理解由中国倡导发起的“一带一路”倡议，以及基建投资在“一带一路”沿线国家的发展情况？

Vaughn Barber：“一带一路”倡议由中国领导人在2013年提出，历经五年的发展，我认为“一带一路”倡议已经成为一个足以吸引世界目光的著名项目。通过对这一项目的推动，能够不断聚焦大家的眼球，尤其是能够吸引私人资本即社会资本参与其中。如果能够实现这一目标，不仅是对新兴市场国家市场，还是发达国家市场，这都意味着是一个很好的机遇。

基础设施领域的投资是“一带一路”倡议的重要组成部分，从最初的一哄而上到现在回归理性，大家已经发现解决融资问题的重要性。尤其是在欠发达国家和发展中国家，这些国家的海外投资企业对于融资的需求更加迫切。如果引导社会资本进入基建投资，我想在这些国家会有更大的需求。

NBD：您刚才提到社会资本在基建投资领域中的重要性，当前在“一带一路”建设项目中，社会资本参与的积极性如何？如何提高参与度？

Vaughn Barber：现在就全球来讲，私人资本可提供的资金量还是比较大的。但是，这些资本持有者会在评估项目周期回报率之后才会做出选择。因为很多基础设施建设项目，前期投资是非常大的，如何让资本持有者看到投资回报是一个很重要的因素。如果有相关政府机构干预，他们更加愿意看到是否会有一些契约的公布，只有这样，他们才有可能考虑长远风险的影响，并在有投资回报时做出新的投资决策。

部分发展中国家政策连续性不好

NBD：社会资本进入基建领域之后，会带来哪些变化呢？

Vaughn Barber：随着“一带一路”倡议的深入推进，基建投资将会掀起一个高潮，通过基础设施项目的建设，将会形成很多与基建相关的资产，这些与基建相关的资产同时会牵引出很多商品，进一步说就是与服务相关的需求会进一步增大。比如专业咨询、融资服务、工程咨询等。与过去相比，这些专业服务将面临更大的市场潜力。

NBD：这些变化也可以理解成机遇。“一带一路”倡议提出五年来，企业面临哪些新的机遇？

Vaughn Barber：刚才我提到引导社会资本进入基建领域面临的机遇。此外，第二个机遇大潮是什么呢？就是通过基建项目带来的联通。给所有企业，尤其是外国企业带来的潜在商机。比如物流、房地产、服务等领域。

举一个例子，很多外企声称支持“一带一路”倡议，他们会提供设备，提供专业咨询服务等，这些就能带动产品、技术、服务出口。此外，还有一个重要领域就是金融业。在引导社会资本方面，渣打银行等大型金融机构都表明了自己的支持立场。所以，基础设施本来就会带来发展机遇，而基础设施项目的发展，又会给相关企业带来第二波机遇。

NBD：机遇与挑战总是并存的，您觉得社会资本参与基建投资存在哪些挑战呢？

Vaughn Barber：我们可以看到，在国际基础设施建设方面还存在着巨大的资金需求和资金缺口。在这个过程中，我们可以吸引更多的社会资本进入基础设施，所以关键就是如何营造良好的环境。

事实上，有部分发展中国家政策的连续性以及当地政策的稳定性不好，从这个角度也应该规避投资的标的。另外，你投进去之后，存在着跟谁“玩”的问题，与大型国有企业，还是某项机构，以及当地是否有良好的属地管理能力？

此外，就是对所投项目的风险管理能力。如果被投资企业的运营非常传统老套，而你参与进去的商业模式比较新型，老套的平台不可能让新的模式在里面自由运作。