历史高位近在眼前！A股“股王”市值再破万亿大关，这次有什么不同？

每经编辑 郭鑫    

周三，贵州茅台临近中午收盘，股价快速拉升，最高报796.50元，午间收盘报796.35元，市值再次突破万亿大关，达到10002亿元。

早前，在2018年1月15日，贵州茅台股价一度达到799.06元，市值首次突破万亿，随后股价回落，5月份后其股价再次上行并逐步逼近历史高点。

按午盘的统计，贵州茅台总市值在A股上市公司中位列第7位，仅次于工商银行、建设银行、中国石油、农业银行、中国平安和中国银行。

而有意思的是，贵州省2017年地区生产总值（GDP）为13540.83亿元，换句话说，贵州茅台的总市值相当于贵州省GDP的七成。

从上一次贵州茅台市值突破万亿元的情况来看，一方面受到2017年市场整体注重大盘蓝筹股的价值投资行情影响，另一方面则是2017年公司中报大幅超出市场预期引发了一波资金的追捧，使得公司股价从500多元一下跃升至700多元的量级，最后在今年1月份冲刺万亿元市值时才受到估值的制约而回落。

这次贵州茅台再次冲刺万亿市值，市场认为一个促发因素无疑是A股正式“入摩”的带动。作为A股市场最为响亮的名片和绩优股的代表，A股“入摩”之后无疑也将受到外资的青睐，不管是被动性的基金还是主动性的基金，贵州茅台这样的公司都是上好的投资标的。而国内一些资金也从历史经验中汲取了教训，对茅台长期投资的倾向较为明显，在供需双方的变化之中，贵州茅台的股价在经历近5个月的震荡回调后又回到了前期高点附近也就顺理成章了。

此前，茅台集团党委书记、董事长李保芳在贵州茅台2017年度股东大会上表示，2018年贵州茅台总体目标有三项：“一是营业收入较上年度增长15%左右；二是完成基本建设投资25.72亿元；三是确保质量零缺陷、食品安全零事故。”

2017年贵州茅台实现营业收入582.18亿元，较上年增长49.81%。按照上述目标估算，贵州茅台目标2018年实现营业收入669.5亿元左右。

从贵州茅台今年一季报的情况来看，实现净利润85.07亿元，同比增长38.93%，目前股价的动态市盈率为29倍，在同行业中已经不算高估了。

如果公司全年业绩能保持一季报的增速的话，则市值即便突破万亿元，其动态市盈率也仅为26倍。结合贵州茅台的盈利增长能力和品牌护城河，这样的估值水平显然比1月时更能被市场接受。

另外，沪深股通数据显示，自MSCI纳入A股正式生效以来，北上资金在过去三个交易日已累计净流入近120亿元。据统计，过去3个交易日，贵州茅台获沪股通资金累计净买入12.6亿元。

每日经济新闻综合第一财经、市场公开信息等

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