光模块龙头新易盛一季度业绩同比降112% 核心光器件芯片依赖进口

每经记者 谢振宇    每经实习记者 李诗韵    每经编辑 宋思艰    

近期，美禁止上游核心电子元器件企业对中兴通讯出口，让无数人痛“芯”疾首。而光模块是5G基石，光通信设备重要组成部分，新易盛作为国内仅有的两家能够批量生产交付100G光模块的企业之一，受到关注。

4月25日，光模块及器件供应商新易盛（300502.SZ）发布2018年一季报及2017年年报。由于国内市场竞争加剧，今年一季度新易盛首次出现利润亏损。公告显示，1～3月公司营业收入为1.78亿元，比上年同期下滑7.32%；归母净利润亏损363.74万元，同比下跌112.17%。

《每日经济新闻》记者注意到，新易盛公司生产100G光模块所需25G光器件芯片仍由美国、日本厂商垄断，对高速率光器件芯片的进口依赖暂无法改善。

核心原材料25G芯片仍依赖进口

新易盛2011年成立，2016年3月在创业板上市。新易盛是国内少数能批量交付100G光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业，5G通讯对100G光模块等高端光模块需求极大。

几日前，新易盛在互动平台上表示，其目前已具备200G、400G光模块的生产能力。

近年，其海外业务突出，业绩增长势头稳健。2012～2016年，公司总营收和净利润的年复合增长率分别为16.8%和5.6%。2017年营业收入为8.8亿，同比上涨22.9%。

今年一季度，新易盛归母净利润同比下跌112.17%，陷入亏损。新易盛解释称，出现亏损有多重因素，一是部分产品销量和价格，受国内市场竞争环境影响，较上年同期有所下降；二是公司加大了固定资产投入，折旧成本增加；三是公司存货减值损失增加；四是本报告期摊销限制性股票激励费用。

然而，拥有100G、200G、400G光模块生产能力，新易盛仍被原材料25G芯片掣肘，难以自由释放产能。据悉，生产光模块主要原材料为光器件（光器件芯片、光器件、BOSA、ROSA、TOSA）、集成电路芯片、结构件和PCB。

新易盛表示，“国内厂商逐步开始供应中低速率的光器件芯片，但25G光器件芯片仍由美国、日本厂商垄断，产能有限、交货周期长，影响公司100G光模块订单的交付”。

除向国外高速率光器件芯片供应商争取更多供应份额，新易盛称，其一方面利用自有的封装产能降低成本，另一方面，从在2017年4月份，新易盛就表示将加大采购国产光芯片，保障中低速率的光器件芯片供应。同时，其将加快高速率光器件芯片封装和光器件封装的技术研究和设备投入。

行业整体价格战或将持续

“随着5G商用部署时间临近，5G基础通信设施的建设将日益完善。考虑到5G的大带宽、高频率、大规模天线阵列、低时延、超大规模连接这些标志性特征，也将带动高功率器件、高速AD/DA、高速光模块、先进工艺节点的高速处理芯片、先进的封装技术、高端板材等专业技术领域的兴起。”中国移动研究院院长张同须曾对《每日经济新闻》记者表示。

中国电信集团科技委主任韦乐平曾表示，5G给光通信发展带来的机遇与挑战，而光模块会是5G基站建设的第二受益者，假设5G基站是4G的2～3倍，可望带来数千万级的25/50GHz高速光模块用量。

由于5G承载网络的早期部署拉动，目前光模块市场竞争加剧。国金研报称，“我们认为行业整体价格战或将持续。同时，硅光已经进入CWDM4市场，成为光模块市场很大的竞争者，也将加剧行业的价格竞争”。

业内认为，未来5年，100Gbps及更高速率光模块市场将占到全球光器件市场的一半以上，100Gbps光模块中的关键器件——25Gbps/28Gbps电吸收调制激光器（EML）和分布式反馈式激光器（DFB）芯片供应紧缺，具有核心原材料与芯片技术的企业将占有有利竞争地位。

国内除新易盛外，中际旭创也在深耕光模块领域。中际旭创作为供应商拿下Google、Amazon、Facebook份额，2017年实现营业收入23.57亿元，同比增长1690.82%，其中，40G/100G光模块业务实现19.63亿元，占营收比重83.29%；10G/25G光模块业务实现2.45亿元，占比10.39%。

阿里、腾讯也在布局光模块，国金研报显示，“北美互联网厂商云计算数据中心架构全面从40G向100G切换，国内以阿里为首的BAT有望接力100G光模块生命周期”。

申万宏源研究预测了2018年光模块领域发展趋势认为，400G产品将随着相关芯片投产将于2018年开始量产，主流云厂商青睐低功耗的架构简单的组件，腾讯开始100G规模部署，预计2019年后才会考虑400G的光模块。

在市场竞争加大的背景下如何转亏为盈，4月25日，《每日经济新闻》记者多次拨打新易盛董秘办公开电话，但截至发稿前尚未得到回应。