深港通添民办学校“涉足”A股通道 机构称未来将迎民办学校并购高峰

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每经记者 方京玉 每经编辑 姚治宇

3月5日，深交所公布最新“深港通”调整名单，共有30家企业被纳入新进名单，即日生效。记者注意到，华南地区规模最大的高端民办中小学教育集团，睿见教育（06068，HK）此次亦在“深港通”最新名单之列。

《每日经济新闻》记者了解到，虽然近两年已有数家A股上市公司将民办学校项目购入手中，但目前A股并无实现独立上市的民办学校，相关企业均选择去港股或美股上市。3月5日，睿见教育执行董事兼首席运营官李久常向媒体表示，纳入“深港通”，中国内地投资者可通过港股通渠道参与公司股票交易，而公司也可通过深港通平台获取更多投资机会。

记者注意到，广州广证恒生证券研究所有限公司（以下简称广证恒生）在报告中指出，未来2~3年将迎来民办学校并购高峰年。

民办学校“扎堆”港股上市

根据广证恒生数据，目前已有12家民办学校选择登陆港股市场，其中已经成功上市的港股企业有7家，其余5家正在排队，港股市场成为民办学校类资产的聚集地。随着教育改革政策的落地，传统的教育公共资源分配方式也随之发生变革。据了解，从2016年修订高等教育法，到2017年9月《民办教育促进法》实施，资本对教育的热情已被点燃。

全球知名会计师事务所安永此前发布的《全球IPO市场调研报告》显示，2017年在港股上市的5家教育类企业中，有4家的主要业务均在中国内地。在安永看来，《民办教育促进法》和正在推进的二孩政策利好民营教育机构，助推中国内地教育行业资产证券化。不过，由于教育企业民办非企业法人的自然属性和非营利性的定位等因素，在港上市成为内地教育企业的首选。

3月5日，李久常对《每日经济新闻》记者表示，目前民办教育促进政策正处于初步落地期，至于未来民办教育机构是否有望于A股上市，目前持观望态度，等待后续相关政策。

将迎民办学校并购高峰

记者注意到，此次“深港通”名单中最近调入的教育股，除睿见教育外还有从事高等教育的新高教集团（02001，HK）与中教控股（00839，HK），而在2017年9月公布的“深港通”教育类企业名单中，与睿见教育同从事K12教育（小学＋初中＋高中）的宇华教育（06169，HK）在列。

广证恒生报告指出，民办学校类资产较高的准入门槛赋予存量学校显著的牌照红利,同时民办学校具有用地成本较低,税务成本较低,销售费用率较低等特征,共同决定了民办学校类资产盈利能力高的优势，未来2~3年也将是民办学校并购高峰年。

中国基础教育市场巨大，国务院在之前印发的《关于进一步加强控辍保学提高义务教育巩固水平的通知》指出，确保实现到2020年全国九年义务教育巩固率达到95%的目标，切实保障适龄儿童少年依法接受义务教育。李久常表示，在基础教育市场“有学上”的需求已经得到满足，人民群众对“上好学”的需求增加，但高水品、高质量的教育资源仍紧张。