芯片国产化进入超级周期 芯片电阻产能或短缺

每经编辑 何建川

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3月5日，两市股指小幅高开，之后指数间出现一定分化，午后次新股继续大涨，带动沪指小幅回升；盘面热点来看，工业互联网、芯片、人工智能、量子通信、区块链、信息安全、智能交通、半导体、元器件等板块走势强劲；总体来说，科技股板块强势依然。

而《炒个铲铲》栏目在2月27日晚间的《芯片国产化进入超级周期 连板个股已现！投资机会如何把握？ 》文章中提到的多只概念股出现大幅上涨。关注道达号微信公众号，微信搜索“道达号”或“daoda1997”，为你呈现市场热点。

// 热点板块 //

芯片概念再度走强，反映了对芯片国产替代的强烈预期。政府大基金投入，国产替代的趋势是不可逆转的，对此有业内人士认为，“硅片剪刀差”是本轮半导体景气周期核心驱动因素，缺口将持续到2020年，国家战略政策聚焦+产业资本支持驱动中国半导体产业发展，从设计、制造、封装到设备、材料，产业链上所有环节企业有望迎来产业型成长机会。

截至3月1日，据东方财富Choice统计数据，在半导体板块35家公司中，34家披露了2017年的年度业绩快报或业绩预告。其中，23家归母净利润同比上升，占比达到67%。国家集成电路产业投资基金持有股份的6家公司中，除1家公司业绩下滑外，其余5家公司业绩同比上升。

2月27日关注芯片行业个股涨幅榜

紫光国芯：DDR4存储器芯片（期间涨幅12%）

上海新阳：硅片涨价概念（期间涨幅21.51%）

通富微电：国家大基金受让股份（期间涨幅17.86%）

// 个股点将 //

1、风华高科

据《半导体行业观察》报道，今年以来已有京瓷和村田两大龙头厂宣布，将对中大尺寸、中低容的MLCC停产或减产，这也意味着产能转换的厂商已从日系二线厂，向上扩及龙头厂。另外因日系电阻厂将产能转换至车用市场的意愿更高，在设备交期拉长之下，也宣告今年的MLCC、芯片电阻仍将是个大好年。由于日厂在芯片电阻的制造成本上要高于我国台湾的厂商，因此都加速将产能转换至车用市场，加上其他厂商也约有5%～7％将其产能转向车用，导致电阻供应链在没有新增产能之下，今年产能短缺已可预期。关注道达号微信公众号，微信搜索“道达号”或“daoda1997”，为你呈现市场热点。

MLCC缺货长达一整年，下游客户从去年年初抗拒涨价，到去年底主动加价确保料源，从主客观条件来看，今年芯片电阻重演MLCC短缺的可能性大增，而且可以有效供应电阻产能的公司不多。业界估计，今年四家主要的芯片电阻厂持续将产能转向车规，约当全球月产能的十分之一，第1季因工厂端的产出下滑，但库存却因节前以及旺季前的备料而锐减，业界判断，过完3月之后芯片电阻供需结构恐更紧张。

而风华高科作为作为国内最大的MLCC（片式多层陶瓷电容器）生产商，公司受益于近期MLCC价格持续上涨，公司1月5日在投资者互动平台上回答投资者提问时表示，目前公司客户，尤其战略合作伙伴或大客户以大型电子整机厂家为主，且公司将会持续围绕产品结构调整，进行有序的扩产计划。产品价格上涨是好事，但公司更多关注长期稳定合理向上的盈利能力。

2、北方华创

公司是国内规模庞大，产品体系丰富，涉及领域广泛的高端半导体工艺设备供应商，主要产品包括等离子刻蚀设备、物理汽相沉积设备、化学汽相沉积设备、氧化扩散设备和清洗设备等，基本涵盖半导体生产各关键工艺装备。公司在国家扶持下制造能力不断提高。28nm制程设备已进入生产线量产，14nm制程设备处于工艺验证阶段，为国内半导体设备最前沿。凭借不断进步的技术实力，公司担起关键设备加速国产化重任。关注道达号微信公众号，微信搜索“道达号”或“daoda1997”，为你呈现市场热点。

全球半导体行业景气叠加国家战略推动产业加速中国转移，预计未来三年设备潜在市场规模2000亿元以上。根据SEMI统计，未来三年全球规划建设62个晶圆厂，其中26个晶圆厂在中国建设。以公司为代表的国内设备企业有望从低端开始逐步替代，享受半导体产业发展红利。

（本文内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此入市，风险自担。）