交易对价不超过6.9亿澳元 汤臣倍健拟收购澳洲益生菌企业

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每经记者 金喆 每经编辑 陈俊杰

东方IC图

随着跨境电商的快速发展，中国不少相关企业对海外保健品动起了心思。1月31日，汤臣倍健（300146，SZ）发布公告，拟以现金方式购买澳洲益生菌品牌Life-Space Group Pty Ltd（以下简称Life-Space）100%的股份，总交易对价将不超过6.9亿澳元。

《每日经济新闻》记者注意到，这是汤臣倍健近年来第二次在海外市场有重大动作。2016年，其与全球知名膳食补充剂企业NBTY成立合资公司，获得自然之宝和美瑞克斯在中国市场的永久经营权和商标使用权。
“我们买的是未来和协同放大效应。”汤臣倍健CEO林志成对记者表示，本次收购是汤臣倍健在全球细分领域市场布局的重要部分，有利于汤臣倍健挖掘出新的增长机会。

交易对价不超6.9亿澳元

公告表示，交易完成后，Life-Space将成为汤臣倍健的全资子公司，公司目前已聘请相关中介机构对标的公司进行尽职调查等工作，将在相关工作结束后将交易事项提交董事会、股东大会审议。

据介绍，Life-Space创立于1993年，是澳洲益生菌市场领先企业，并在2014年通过“跨境电商”进入中国市场。为了完成本次收购，汤臣倍健专门在澳大利亚设立全资特殊目的公司Australia By Saint Pty Ltd，并购交易资金来源于公司自有资金及银行贷款。

欧睿数据显示，2017年全球益生菌产品（包括益生菌补充剂与益生菌酸奶）市场规模约360亿美元，其中中国市场规模约455亿元人民币，预计2022年增长到896亿元，益生菌补充剂市场已经成为增速最快的细分领域之一。

汤臣倍健认为，随着全球消费者健康意识和市场的日趋成熟，消费需求也在不断升级，膳食补充剂市场呈现出细分化、个性化趋势。本次收购将充分整合标的公司在益生菌细分市场的资源与优势，实现双方在产品与业务层面的协同效应，发掘出新的增长机会。

海外资产需良性整合

在国内消费品普遍迎来调整的大环境下，跨境电商的蓬勃发展给境外保健品营造了利好环境，中国企业也纷纷出海寻找合适的标的。

澳洲保健品成为不少企业的首选。2015年和2016年，健合集团累计使用16.97亿澳元全资收购澳大利亚保健品巨头Swisse引起行业轰动。2016年8月，新希望和澳优乳业又相继将澳洲营养品公司ANC和AC收入囊中。

健合集团这样解释并购Swisse的逻辑，2015年中国迎来“消费升级”，与此同时，进口成人营养保健品自带国外发达国家优质生态环境的特点，逐步迭代了中国国内传统家庭营养品市场。

根据欧睿咨询数据，2016年我国保健品消费市场规模已经达到2188亿元，是仅次于美国的第二大保健品消费市场，预计2021年市场规模将达到3258亿元，年均复合增速8.29%。

收购完成后，如何良性整合海外资产、形成增量是所有企业必须面对的问题，汤臣倍健亦是如此。2016年年报显示，主要从事自然之宝和美瑞克斯两大品牌在中国经营及跨境电商业务的健之宝（香港）有限公司净亏损2228.32万元。

不过，汤臣倍健未披露自然之宝2017年的具体情况，仅在半年报中称，健之宝通过爆款主打、发力平台、重铸旗舰店等措施，带动线下和电商销售，提升旗下品牌“自然之宝”和“美瑞克斯”的市场占有率。同时，“自然之宝”品牌也借力汤臣倍健在渠道和批文上的优势，整合资源快速卡位国内市场。

“从电商渠道的情况来看，自然之宝的影响力与Swisse还有一定差距，产品销量上还没有起来。”一位不愿具名的保健品经销商表示，进口保健品进入国内市场有一定的品牌优势，但能否将知名度转化为销量还需在渠道上做更多投入，培育更多有品牌忠诚度的消费者。