重组成功、大股东增持、高频调研集一身，券商高喊还有85%的涨幅空间

每经编辑 每经记者 陈晨    

11月以来，高频受调研的上市公司，金科文化绝对算得上其中之一，受到118家机构10次调研，尤其是在11月20日以后，机构调研的火力更加猛烈，10次调研中有9次就是集中在这期间。

机构调研都是怀揣目的性的，这么高频的调研，火山君觉着有必要让大伙知道这家公司在受调研时说了些啥。

其实在11月20日后受到机构“猛攻”的原因，主要是因为11月16日公司发布公告称，经中国证监会并购重组委员会审核，公司发行股份购买资产并募集配套资金事项获得无条件通过。

公司在8月下旬发布重大资产重组报告书，以发行股份方式购买杭州逗宝和上虞码牛，后两者又合计持有Outfit7 56%的股权。本次发行价格为10.77元/股，业绩承诺2017-2019年实现扣除非经常损益后净利润分别不低于7809.04万、9286.68万和10975.80万欧元。据介绍，Outfit7主要从事大数据广告分发以及互联网儿童早期教育业务，经典代表作有《会说话的汤姆猫》等。

就以最近一次调研来说，12月1日，广发基金、冠丰资产、未来感基金等5家机构调研了金科文化，调研中，机构看到Outfit7的净利率在70%左右，对此公司回应称，Outfit7的应用产品的下载约75%来自用户主动下载，约20%为产品间交叉营销所产生。Outfit7主要还是依靠其自身IP的号召力获取用户。因此推广成本较低，毛利与净利率相对较高。

公司的新产品也在陆续上线，2017年初，Outfit7成功发布新应用产品《我的汉克狗》，公司透露，该产品一经发布便十分受用户欢迎，受其积极影响，2017年2月4日，Outfit7当日合计日活跃用户数历史性地突破5000万人，而这也直接推动了Outfit7收入与利润的增长。

火山君看到，根据Outfit7 2017年1-9月未经审计财务报表，Outfit7 2017年1-9月实现营业收入8560.13万欧元，占2017年预测营业收入10940.96万欧元的78.24%，公司表示，2017年营业收入预测金额具有较强的可实现性。

就在公司重组获批以及高频接受机构调研的同时，公司两大高管均进行了增持。11月22日，实控人朱志刚在二级市场以11.335元/股的均价增持了58.86万股，耗资667.13万元；同日，5%以上股东、董事兼总经理王健以均价11.17元/股增持了1.5万股，耗资16.75万元；次日，朱志刚继续增持，以11.351元/股增持了28万股，耗资317.83万股。朱志刚表示，未来还会择机增持。

或许正是在这种情况下，金科文化11月以来的股价表现也让人欣慰。11月以来至12 月1日，沪指下跌2.23%，沪深300下跌0.21%，而金科文化却上涨4.76%。

中银国际在11月17日报告中表示，未来公司将与Outfit7 合作，聚焦优质IP资源，打通线上线下运营模式，形成移动应用开发与运营、大数据流量变现、儿童教育、衍生品开发、汤姆猫智慧乐园等IP资源的全方位商业变现。预计公司 2017-2019 年实现每股收益0.22、0.48和0.57元，维持公司“买入”评级。而就最关心的目标价，当时中银国际给出22元，最新的12月1日收盘价为11.89元，据此一算还有85%的涨幅空间。

10月1日~12月3日 知名机构调研一览

注：红色字体12月3日更新

10月1日~12月3日机构密集调研的上市公司一览

例：比亚迪在上述期间，共获37家机构16次调研

注：红色字体为12月3日更新'

每经记者 陈晨

每经编辑 吴永久

（本文封面图来自摄图网）