小心手中的高送转股，刚被列入监管重点！被调查的还有32名实控人

上市公司注意了！从严监管风暴再次劲吹，证监会不仅对实控人、董事长滥用控制权、利用职务便利和优势地位实施的各类违法行为进行查处，还喊话藏有猫腻的“高送转”行为，旨在遏制“高送转”概念炒作，严查没有现金分红的铁公鸡。

年底了，上市公司的高管们可得长点心，拿概念炒作忽悠投资者那套已经不管用了，监管层已经掌握了常见的股价操纵、内幕交易等违法违规行为，分分钟戳破各类套路，踏实做好主营业务最重要，切不可火中取栗。

实控人想伪市值管理、上市圈钱？没门

对于上市公司实际控制人、董事长的履职情况，证监会始终高度关注，2016年以来，证监会对32名实际控制人、董事长立案调查，涉及主板上市公司13家、中小板上市公司11家、创业板上市公司2家。相继对温德乙、郭丛军、鲜言、阙文斌、张恩荣等人作出行政处罚，对部分人员依法采取证券市场禁入措施，将涉嫌犯罪行为依法移送追究刑事责任。

具体来看，上述实控人存在滥用控制权、利用职务便利和优势地位实施的各类违法行为予以坚决查处。从案件类型看，既有指使公司骗取发行核准或违规披露的案件，也有滥用信息优势操纵市场、内幕交易的案件，还有违背对公司的忠实义务，背信损害上市公司利益的案件。

从涉案环节看，有的在发行环节报送虚假材料，有的在持续信息披露环节指使、操控公司虚假陈述，有的在股份减持、增发、股权转让等敏感时点从事信息操纵或内幕交易。

从违法手法来看，有的组织、策划他人实施财务造假，有的找热点、编题材、讲故事，操控公司信息披露的内容、时点与节奏，配合二级市场操纵股价。有的通过资金占用、违规担保、非公允关联交易等手段损害上市公司利益。

从涉及主体来看，有的与私募机构等内外勾结、联手操纵，有的伙同亲友、同事实施内幕交易，还有的指使下属炮制、传播虚假信息。从违法态势看，有的屡屡“压线”不收手，甚至控制多家上市公司实施多项违法违规，演变为“里应外合”式产业链，虚假陈述、信息操纵、内幕交易、违规减持交织复合，严重损害投资者利益，社会影响十分恶劣。

其中，欣泰电气董事长温德乙被罚832万元，九好集团实控人郭丛军被罚30万元，匹凸匹实控人鲜言被罚34.8亿元。

证监会发言人高莉表示，上市公司实际控制人、董事长是公司治理的主导力量，应当自觉依法合规经营，聚焦做强做大实体主业，要坚决摒弃“上市圈钱”的错误观念，远离“伪市值管理”的非法行径，切勿心怀侥幸。

证监会将始终保持对上市公司实际控制人、董事长等重点群体的监管执法力度，继续深化依法全面从严监管，涉嫌证券期货违法违规的及时立案查处，涉嫌刑事犯罪的坚决移送公安机关，进而促进上市公司规范运作，夯实市场运行基石，推动多层次资本市场稳定健康发展，增强服务实体经济能力。

“高送转”藏猫腻将严查

2017年即将过去，每逢年底，高送转炒作一直以来都是受欢迎的炒作题材，尤其是已经发布预案的公司，更是资金追捧的标的。不过，由于市场监管趋严，高送转也成为证监会、交易所问询关注的重点。

高莉指出，“送转股”本身是公司根据自身状况实施的自主行为。但是，部分公司将“高送转”作为掩护限售股解禁、大股东减持出逃的工具，并常常伴生内幕交易、操纵市场等违法行为，不仅严重损害了中小投资者的合法权益，还破坏了资本市场的“三公”原则，对此需要从严监管，一系列监管工作在依次开展。

一是对实施了“高送转”的上市公司进行风险排查并开展专项现场检查，14家上市公司及相关方因存在违法违规行为被证监会采取行政监管措施。

二是严厉查处利用“高送转”信息进行内幕交易的行为，多名人员因利用“高送转”信息进行内幕交易被证监会行政处罚。

三是研究完善“高送转”信息披露监管制度，从机制上、制度上切断“高送转”与违规行为之间的利益链条，进一步规范资本市场的行为。一系列监管举措对市场违规行为起到了震慑作用，进一步遏制了“高送转”概念炒作。

在一线监管方面，11月以来发布高送转方案的两家上市公司，因其送转规模较大均引起交易所的关注，包括了凯普生物和梅泰诺，由于“高送转”向市场传递了公司未来业绩将保持高增长的积极信号，而且，今年监管部门对上市公司高送转行为加强了监管，“高送转”将更加注重基本面。

实际上，今年上半年监管层就对上市公司高送转行为从严监管来看，凡是高送转的，必须列为重点检查和监测范围，对从事高送转企业年报审计的会计师事务所也要纳入监管范围。为此，不少上市公司纷纷修改高送转方案，降低送转股比例，一些推出高送转分配方案的公司股票，也遭到市场的冷落。

又到2017年年尾，又是上市公司进行年度业绩预披露以及利润分配方案预披露的密集期，预期会有更多的上市公司进行2017年年报高送转预披露。从监管的连贯性来说，管理层加强对上市公司高送转行为的监管这个方向是不会改变的。

高莉指出，证监会将继续深入贯彻落实党的十九大关于加强金融监管的部署要求，持续对上市公司“高送转”行为保持高压监管态势，不断净化资本市场生态环境。加大对上市公司推出“高送转”方案的问询力度，强化与二级市场交易核查的监管联动，加强对“高送转”上市公司的现场检查,尤其对其中长期没有现金分红的“铁公鸡”严格监管。发现违法违规行为的，一律依法严肃处理，绝不姑息。

高莉提醒投资者，“送转股”是对股权内部结构的调整，对公司的资产规模、经营业绩以及未来发展均没有实质性影响。投资者要牢固树立长期投资、价值投资理念，对于“高送转”等概念，应理性分析，警惕“高送转”游戏陷阱，防范投资风险。

来源：券商中国微信公众号（ID：quanshangcn） 记者：程丹