“牛市发动机”龙头券商处于临界点，又送来一大催化剂，爆发一触即发？

每经编辑｜作者：火山君    

在之前的文章中，火山君提到，要启动一波大行情，要么是由券商股来带头冲锋；要么是由其他号召力强的多个板块来引领，问题的关键是这些板块能够激发市场人气，吸引场外资金进场。

比如在2006年，当年的有色板块的号召力不可谓不强。云南铜业在那波牛市涨了N倍。

这几天，沪指又进入了震荡之中，很多小伙伴们比较迷茫了，不过今日券商股表现最好，那么如何看待当前市场呢？今日，火山君就来聊聊吧。

券商股的号召力有多强？

就以最近两个多月的行情来看，在8月25日、8月28日券商股大涨的引导下，沪指也大涨。随后券商板块归于沉寂之中，虽然保险、银行、白马股茅台、美的、海康威视等纷纷创新高，但是沪指走势却是犹犹豫豫的。

一般来说，要想引领大盘不断走高，仅靠一个板块的力量是不够的，得多个板块持续发力。并且这些板块还是大型板块，最好是散户参与度高，能够形成赚钱效应，这样就能够有力的激发市场人气。火山君回想了一下以往的牛市，新股民的炒股成绩比老股民还好，为什么呢，他们去买那种股价最便宜的股票。有专业人士认为，不过随着市场步入价值投资大时代，股市有进入机构化的趋势，那么光是股价低还是有风险的，如果阶段累计涨幅又不大，业绩又比较好，那还是值得关注的。

从今日的盘面来看，券商龙头股跌至牛熊分界线后，出现了资金抄底的迹象。这是一种好现象，这表明了牛熊分界线的有效性。以下是广发证券的走势图：

如果券商龙头股在牛熊分界线上企稳，并且上攻，那么对行情是有正面刺激的。

目前来看，多只大型券商股都跌至牛熊分界线这条关键的支撑线上。

龙头券商业绩稳定

近日，券商股的3季报业绩已经披露完毕，火山君发现，一是券商行业业绩分化较大，大券商业绩增幅明显好于小券商。

第二是，龙头券商的业绩稳定。以中信证券为例来看看吧，去年前三季度中信证券净利同比下滑50.33%，今年前三季度净利同比下滑0.18%；今年半年报净利同比下滑6.02%，可见，净利同比下滑幅度明显收窄很多。再从单季环比来看，30.01亿元是年内最高的，第二季度和第一季度分别是26.26亿、23.01亿，这显示出单季净利在逐步增长的趋势。扣非后的单季度净利也呈现出逐步增长的趋势。

再看看国泰君安、广发、海通、华泰的业绩情况。

国泰君安

广发

海通

华泰

从上述4大券商的单季度净利来看，有3家券商的第三季度净利多于第二季度，只有1家券商的第三季度净利略少于第二季度，这显示出第三季度净利好于第二季度净利。

再从同比来看，对比半年报业绩同比增幅，前三季度业绩同比增长幅度有3家差于半年报时业绩同比增幅。相较半年报时的业绩同比增幅，广发和国泰君安前三季度同比增幅减缓2-3个百分点，华泰减缓7个百分点。可见相较半年报时，大券商前三季度的业绩波动并不大。

专业人士认为，从催化剂来看，对于券商股来说，融资余额过万亿算一个。

（本文封面图来自视觉中国）