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美联储加息预期仍强 投资者不宜做空美元

每日经济新闻 2017-10-17 00:11:51

上周美元消息面偏空,加息预期有所弱化,但弱化后的加息预期仍相对较浓,故美元虽有所回调,但仍呈现出一定的强势。此外,美国公布的一系列经济数据、美联储官员讲话、美联储会议纪要等诸因素均不利美元,美元遂有所调整,但整体上调整力度有限,显示下档仍有较扎实支撑。

每经编辑 郑步春    

每经记者 郑步春 每经编辑 毕陆名

上周美元消息面偏空,加息预期有所弱化,但弱化后的加息预期仍相对较浓,故美元虽有所回调,但仍呈现出一定的强势。从周末美联储官员言论来看,美联储12月加息确实机会较大,故投资者目前不应过度做空美元,反而可考虑逢低增持多单。

美元利空暂多

上周美国公布的一系列经济数据、美联储官员讲话、美联储会议纪要等诸因素均不利美元,美元遂有所调整,但整体上调整力度有限,显示下档仍有较扎实支撑。

截至北京时间周一17时,美元指数暂报93.219点,已退守至60日均线一带,但仍显著高于前低的91点。

美联储上周公布的9月利率会议纪要虽提示年内还有机会加息,但过度谈及了低通胀,这使少部分投资者对美联储年内再加息一次的预期有所动摇。上周稍早美联储有多名官员发表讲话,虽然言论仍属于强硬,但程度明显不如之前几周,所以这也是美元利空。

上周五公布的美国经济指标不利美元,所以美元再受压力。数据具体情况为:美国9月CPI环比涨0.5%,不如预期的涨0.6%;9月核心CPI环比涨0.1%,不如预期的涨0.2%;9月核心CPI同比涨1.7%,不如预期的涨1.8%。同时周五公布的美国9月零售销售环比增1.6%,不如预期的增1.7%。

上述数据可能是除“非农”数据外最重要的两项数据了,这两项数据差强人意,至少在理论上或多或少会降低美联储的加息几率。

加息预期仍较强

然而在这么多利空下,市场对美联储12月加息概率的预期也仅仅下落几个百分点,由87%下降至82%。加息概率虽有所下降,但绝对值仍较大,这应是美元回落较有限的主因。

因加息预期相对较高,所以美国公债表现不太好,收益率稍高,目前美国最重要的10年期国债收益率已达到了近2.40%,这是半年来该10年期公债收益率波动区间靠上端的位置。

市场之所以对美联储加息预期降不下来,这主要应该有两个原因:一是美联储主席耶伦任期将满,她可能有意图在临走时不留下话柄,主观上多半不想重蹈前联储主席格林斯潘的覆辙;二是美国的失业率已很低了(4.2%),且近期数据显示薪资增速显著提速。

上周末,美联储官员发表了强硬言论,所以部分扭转了美元上周的偏空局势。耶伦上周末说,疲弱的通胀数据不会持续,预计美国经济的持续强劲。耶伦还说,随着劳工市场的不断加强,预计明年通胀率会上升。

波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)上周末表示,通胀整体依然呈上升趋势,支持12月再次加息。他还说,2018年年底,联邦基金利率应该在接近2%。这样的表述实际上等同于暗示明年年底前美联储可能还将有3至4次加息。罗森格伦一向是鸽派,所以他释出鹰调对美元就会起些支撑作用。

因美联储重要人物周末发言较为强硬,近期投资者不些过度做空美元,应始终提防12月的加息。在多数情况下,美联储加息这类消息在没宣布前,美元通常不会走得太弱。

黄金被动冲高

因地缘政治格局带来的忧虑稍重,加上美元有所回落,近期国际金价在高位又录得进一步涨幅,且攀上了每盎司1300美元大关。纽约COMEX黄金期货主力合约周一暂报每盎司1306.6美元,稍前一度摸高至1308.2美元。

1300美元是个大关,前期曾冲上过,但维持没多久又拉了回来,这是第二次上破了,所以多头信心可能得到些提振。然而多头们最终信心并非来自技术面,应该还是基本面,这其中极重要因素之一就是美联储紧缩前景。

地缘政治格局显然有利于金价,但机构动向却又不太支持金价过度地上涨。上周五全球最大黄金ETF---SPDR Gold Trust持仓较减少5.32吨至853.13吨。

如果看更早的数据,黄金形势更不乐观。由美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的报告显示,在截至10月10日当周,对冲基金连续第四周减持COMEX黄金净多头头寸,他们总共减了5246手,至180542手,这是连续第四周减持多单,目前他们绝对持净单已创下八周以来的最低水平。

因机构不太看好,且美联储加息已为时不多,故金价近期纵然还有些上涨余波,幅度也不会很大,投资者没必要跟风做多,反应寻找一个高点布局空单,然后持仓等至年末。

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每经记者郑步春每经编辑毕陆名 上周美元消息面偏空,加息预期有所弱化,但弱化后的加息预期仍相对较浓,故美元虽有所回调,但仍呈现出一定的强势。从周末美联储官员言论来看,美联储12月加息确实机会较大,故投资者目前不应过度做空美元,反而可考虑逢低增持多单。 美元利空暂多 上周美国公布的一系列经济数据、美联储官员讲话、美联储会议纪要等诸因素均不利美元,美元遂有所调整,但整体上调整力度有限,显示下档仍有较扎实支撑。 截至北京时间周一17时,美元指数暂报93.219点,已退守至60日均线一带,但仍显著高于前低的91点。 美联储上周公布的9月利率会议纪要虽提示年内还有机会加息,但过度谈及了低通胀,这使少部分投资者对美联储年内再加息一次的预期有所动摇。上周稍早美联储有多名官员发表讲话,虽然言论仍属于强硬,但程度明显不如之前几周,所以这也是美元利空。 上周五公布的美国经济指标不利美元,所以美元再受压力。数据具体情况为:美国9月CPI环比涨0.5%,不如预期的涨0.6%;9月核心CPI环比涨0.1%,不如预期的涨0.2%;9月核心CPI同比涨1.7%,不如预期的涨1.8%。同时周五公布的美国9月零售销售环比增1.6%,不如预期的增1.7%。 上述数据可能是除“非农”数据外最重要的两项数据了,这两项数据差强人意,至少在理论上或多或少会降低美联储的加息几率。 加息预期仍较强 然而在这么多利空下,市场对美联储12月加息概率的预期也仅仅下落几个百分点,由87%下降至82%。加息概率虽有所下降,但绝对值仍较大,这应是美元回落较有限的主因。 因加息预期相对较高,所以美国公债表现不太好,收益率稍高,目前美国最重要的10年期国债收益率已达到了近2.40%,这是半年来该10年期公债收益率波动区间靠上端的位置。 市场之所以对美联储加息预期降不下来,这主要应该有两个原因:一是美联储主席耶伦任期将满,她可能有意图在临走时不留下话柄,主观上多半不想重蹈前联储主席格林斯潘的覆辙;二是美国的失业率已很低了(4.2%),且近期数据显示薪资增速显著提速。 上周末,美联储官员发表了强硬言论,所以部分扭转了美元上周的偏空局势。耶伦上周末说,疲弱的通胀数据不会持续,预计美国经济的持续强劲。耶伦还说,随着劳工市场的不断加强,预计明年通胀率会上升。 波士顿联储主席罗森格伦(EricRosengren)上周末表示,通胀整体依然呈上升趋势,支持12月再次加息。他还说,2018年年底,联邦基金利率应该在接近2%。这样的表述实际上等同于暗示明年年底前美联储可能还将有3至4次加息。罗森格伦一向是鸽派,所以他释出鹰调对美元就会起些支撑作用。 因美联储重要人物周末发言较为强硬,近期投资者不些过度做空美元,应始终提防12月的加息。在多数情况下,美联储加息这类消息在没宣布前,美元通常不会走得太弱。 黄金被动冲高 因地缘政治格局带来的忧虑稍重,加上美元有所回落,近期国际金价在高位又录得进一步涨幅,且攀上了每盎司1300美元大关。纽约COMEX黄金期货主力合约周一暂报每盎司1306.6美元,稍前一度摸高至1308.2美元。 1300美元是个大关,前期曾冲上过,但维持没多久又拉了回来,这是第二次上破了,所以多头信心可能得到些提振。然而多头们最终信心并非来自技术面,应该还是基本面,这其中极重要因素之一就是美联储紧缩前景。 地缘政治格局显然有利于金价,但机构动向却又不太支持金价过度地上涨。上周五全球最大黄金ETF---SPDRGoldTrust持仓较减少5.32吨至853.13吨。 如果看更早的数据,黄金形势更不乐观。由美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的报告显示,在截至10月10日当周,对冲基金连续第四周减持COMEX黄金净多头头寸,他们总共减了5246手,至180542手,这是连续第四周减持多单,目前他们绝对持净单已创下八周以来的最低水平。 因机构不太看好,且美联储加息已为时不多,故金价近期纵然还有些上涨余波,幅度也不会很大,投资者没必要跟风做多,反应寻找一个高点布局空单,然后持仓等至年末。
美联储加息预期仍强

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