郑眼看盘：护盘动作明显 可适度持股

每经编辑 何建川

来源：每经投资宝（微信号：mjtzb2）

本周三A股平稳上涨，截至收盘，上证综指收扬0.05%至3345.27点。此外，深主板、中小板、创业板三综指均涨0.8%左右。由板块看，5G概念股明显发力，其余个股也呈现普涨格局。

沪市股指走得明显弱一些，这应与权重股特别是银行股稍弱相关。就护盘力量来说，当小盘股整体较强时，护盘必要性暂时就不大了。未来投资者如果相当看好后市，那么可以持更多非权重股；如果对大盘有些担心，一般就应持有一些权重股。

市场资金面较紧，主要原因在于月末、季末压力不可小视。今日交易所国债回购多数品种年化收益率都曾升至7%甚至8%以上。

外围资金环境整体上是在趋紧的，这几个月来美联储，欧洲、英国、加拿大等央行陆续释出紧缩意图。隔夜美联储主席耶伦发表讲话，其表态偏鹰，她讲话后美联储于今年12月再加息一次的概率升至70%以上。这样的概率是很大的，假如未来几月没啥经济滑坡事件发生，那么美联储确实就有机会加息。

就下半年资金环境看，大概率不会太松，所以A股股指可能还是呈区间震荡格局，即“非牛非熊”走势。在这样的市道中，也许对行业及板块轮动把握能力强的投资者会如鱼得水。多数投资者也许没这种能力，这部分投资者还是守拙为好，应相信多数个股或板块会有轮涨机会。

有些投资者相信地产调控加码会使得资金流入股市，这话有些道理，但也并不绝对——如果理财产品能提供较高收益率，这部分资金流入股市的比例也许不会太高。

此外，我相信资金与行情是互为关联的，如果股市运行前景明显较好，资金就不知会由哪个角落忽然冒出来，所以投资者预期也相当重要。

再就预期来看，因IPO已连续两周加量，且本周新发转债开始实施信用配售，这可能会缓缓改变投资者预期，也是未来股市的潜在压力。转债申购不要钱，但毕竟转债中签后是得付钱的，且将来还可能转股，所以与新股中签后缴款本质上差别并不太大。总而言之，我觉得扩容这一块可能会有些压力，这应该会压制股市未来几个月上档空间。

不过就短线走势看，投资者可能可以安心，因护盘动作已相当明显，料节后股指不太可能走得较差，应至少会稳定一段时间。

明日走势或许稍有些波动，有些难测，因明日是“节前取钱的最后抛售日”。如果投资者想在节前拿到钱或用来买理财产品，那么再怎么晚卖票也不能捱过明天了。到了周五，即节前最后一天，由历史走势看，大盘通常都会收出阳线。（郑步春）

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