收评：沪指三连阳逼近3400点 再创本轮行情新高

沪指今日延续强势表现，截至收盘时，沪指上涨0.14%至3384.32点，日K线收出三连阳，盘中最高涨至3390.82点，逼近3400点整数关口，再度刷新本轮反弹新高。市场成交量略有萎缩，两市合计成交5626亿元。 板块方面，保险、仓储物流、银行、半导体、房地产涨幅居前，煤炭、矿物制品、电信运营、钢铁、航空跌幅居前。概念板块方面，免疫治疗、特斯拉、锂电池、生物疫苗、ST板块涨幅居前，钢铁、钛金属、稀土永磁、央企改革、5G概念跌幅居前。 对于未来行情，各大机构也发表了各自的看法。 华创证券认为，综合国内外的因素分析，未来1~2月，仍可坚持多头思维，周期股和成长股仍然是主线。 申万认为，10月下旬之前，市场处于投资环境较好的阶段，但3300点以上也并非坦途。申万认为，市场集中在周期股、金融股主线上，一鼓作气可能是使指数超预期上行的唯一出路，不过上周以来金融板块走弱，显示3300点以上并非坦途的市场判断正在验证。 湘财证券认为，从技术形态来看，3300点区域已经确认突破有效，预计本周上证综指波动区间为3280点到3400点。 安信证券指出，对9月、10月市场保持乐观，主要有四个理由：第一，自上而下来看，PMI超预期显示经济增长前景仍然乐观，有助于周期股行情延续。与此同时，8月份中采PMI高出市场预期，说明需求扩张有所加速。自上而下来看，供给收紧和需求扩张有助于周期股行情延续，从而推动市场继续走强。第二，人民币汇率升值、外汇占款预期回升，流动性环境有望改善。截至9月1日，8月份单月人民币汇率升值接近2%。我们认为央行在公开市场操作上将继续保持稳定，人民币汇率升值趋势依旧，外汇占款预期回升，9月到10月份流动性环境有望得到改善，利率水平有望保持平稳，有助于A股市场进一步走强。第三，半年报披露结束，不确定性因素大为降低，有助于投资者自下而上选股。目前A股公司半年报披露工作已经结束，虽然下半年企业盈利增速预计将出现回落，但主要是由于高基数效应影响，并不代表企业的真实盈利水平出现恶化，相反全年上市公司整体盈利水平大概率会好于预期。投资者对未来市场的预期将更为充分，有助于投资者风险偏好的提升。最后，今后两个月的一些事件性催化有助于投资者进一步增强信心，提高风险偏好。 国元证券认为，市场上涨逻辑依旧。重视做多窗口期，寻找补涨机会。三季度市场依然位于较好的做多窗口期，在市场风格轮动切换过程中建议重点关注：1）补涨股机会。2）性价比高、估值不贵且业绩稳定的中小创机会。3）不断升温的国企改革热点。 具体配置上，安信证券建议以“周期+金融”为主，具体行业为焦煤、钢铁、电解铝、稀土、化工、券商、保险、银行等。申万建议，可坚守基本面趋势龙头，同时关注国企改革、雄安新区和“一带一路”等主题投资机会。 中信证券认为，就增加组合弹性而言，从“股性”来看，建议重点选择周期、成长和次新股。从配置角度来看，目前周期优于成长，金融价值提升，次新板块暂难成势。海通证券认为，从博弈角度看，今年可以重视建筑和地产板块。主题投资方面，近期国企改革主题的催化因素频现，建议关注。 （每日经济新闻综合湘财证券、国元证券、中信证券等机构研报）