私募寻求发行“突破” 瞄准上市公司闲置理财资金

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每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

私募发行成本抬升

据Wind数据显示，今年以来截至8月26日，沪深两市合计超870家上市公司购买了理财产品，较去年同期的617家增长41%，认购理财产品的资金累计超6000多亿元，较去年同期的4398.02亿元增长40%多，其中有168家公司今年以来购买理财产品的累计金额在10亿元以上。上市公司买理财产品的初衷多数是为了提高资金使用效率，并获得一定的投资收益。

上市公司虽然不缺钱，但闲置资金的投资渠道却相对单一。而作为市场参与主体之一的私募基金“腰包”却显得有点“紧张”，尤其是去年7月以来，部分涉及证券投资的通道业务受“降杠杆”影响，之前市场上与银行对接的业务，都由基金子公司和券商资管渐渐转向信托通道。

随着通道业务的收缩，私募也不得不将通道业务转向信托，但也得应对因此成本的上升。信托公司选择合作方时也是区别对待的，对新成立的或者规模较小的私募，信托收的通道费用会比较高，这样也无形中加大了小型私募的成本压力。对有合作基础、规模较大的私募，信托收取的费用就会低一些。

目前私募产品销售除了直销之外，出于费用的考虑，一些小型私募不得不另外寻找渠道，而上市公司购买理财产品热使私募看到了一线曙光。

对此私募排排网高级研究员叶荣烜告诉《每日经济新闻》记者，上市公司有投资需求，需要专业人士来打理这部分资产。另外上市公司的资金规模相对较大，可以和私募公司签署投资协议，针对所能承受的风险、未来的资金使用需求、期望收益等来设计相应的投资产品，私募对上市公司做定制化服务，这有利于提高上市公司的资金利用率和回报，减少资金风险。

上市公司成私募新“金主”？

近期有深圳某小型私募基金经理在朋友圈“招贤”，主要是有上市公司资源的，可以高薪聘请，其主要工作就是专门拓展上市公司客户。该基金经理表示，由于近期公司在发行新产品，以后上市公司就是主攻方向。

据《每日经济新闻》记者了解，近期上市公司选择私募产品有慢慢增多的趋势，在4月至6月短短三个月时间内，合计超37亿元的上市公司资金参与投资私募基金。如宇通客车6月29日公告称，拟投资不超过2亿元，投资宁波梅山保税港区智度惠真股权投资中心；碳元科技子公司常州梦想工场投资于6月27日签署协议，出资1000万元认购上海未彬辰复投资管理合伙企业3.10%的基金份额等。 

对此深圳前海乾元资始李正告诉《每日经济新闻》记者，对上市公司而言，与私募合作投入的成本并不多，但如果做得成功对其业务会大有裨益。如私募投资的某些优质项目，发展成熟后最终可能被上市公司收购，实现产业上的整合；同时上市公司也可以将部分闲置资金交由私募基金打理，做一些投资，目的是通过理财获取好的收益，提升资金使用效率。从私募机构的角度来看，能够获得资金，减轻运营压力。