全球央行年会将至 汇市平静待破

每经编辑 郑步春    

郑步春

本周美元一连在低位盘整了三天多，多空均呈观望态势，因本周四起,杰克逊霍尔全球央行年会将召开，会议将一直持续至本周六。本次央行年会最大看点是欧央行与美联储动向，谁也吃不准届时这些大佬会弄出啥新闻来，目前平静的汇市或会掀起波澜。

美联储、欧央行动向成重点

本周美元始终在窄幅区间盘整，截至本周一17时36分，美元指数暂报93.305点，本周迄今累计微跌0.11%。

以往的杰克逊霍尔全球央行年会常常会提示出未来一段时间全球主要央行的动向。以2012年为例，当时前美联储主席伯南克曾于央行年会上暗示QE3，后来果然成真。

今年以来，全球主要央行均处于关键节点上，比如美国打算缩表，欧元区虽然仍在扩表，但扩表速度在降，而加拿大央行则倾向于加息。这些央行上述举措是否坚定，在央行年会上多少会有所透露，这样外汇市场就会做出反应。

美联储及欧央行动向显然是这次会议重点，本周稍晚，美联储主席耶伦及欧央行行长德拉吉均将于本周五（北京时间周六凌晨）发表讲话。

在美国经济方面，目前其就业情况良好，主要问题是通胀率仍低，这造成投资者虽对缩表没有太大异义，但对年内美联储会否再次加息存在巨大分歧。本周耶伦的讲话有可能影响投资者这方面的预期。

另外，美联储缩表虽成为市场共识，看似没什么影响了，但其实不完全如此，因为首次缩表的力度如何，未来缩表的加速度如何，都是汇市重大影响因素，所以耶伦讲话的看点并不全在利率这边。

我们注意到，欧央行已于今年4月减慢了债券购买额度，未来欧央行会不会进一步减少债券购买量自然就成为看点了。就欧元区经济情况看，其通胀已有些改善，但最近那次通胀数据较差。在就业方面，欧元区失业率是显著下降的。整体而言，欧元区经济向好，但隐忧仍在。

考虑到最近欧元区一些官员担心欧元过强压低通胀并影响外贸，故一部分市场人士怀疑德拉吉本周的讲话不太可能偏于强硬。然而，德拉吉以往常常会出人意料，所以投资者也不能过分相信上述貌似合理的猜测。

特朗普又扰汇市

除上述央行年会为无可争议的汇市焦点外，特朗普也不失为汇市另一大看点，其言行对汇市影响不可小觑。前几周特朗普就曾与朝鲜大打口水仗，当时就扰动得避险情绪高涨，日元及瑞郎显著有所波动。

进入本周以来，特朗普再度扰动汇市，这次他将人们的视线转移至美国国内。本周三，特朗普在亚利桑那菲尼克斯（又译“凤凰城”）的支持者集会上发言时表示，即便是冒着关闭政府的风险，他也要确保有资金建造美墨边境墙。他这样的表述使投资者对美国预算问题更加猜忌，对美元走势不利。

上述特朗普所说的“美国政府关门”确有其背景，特朗普并非无的放夭，所以对汇市难免就产生影响。美国国会需要在今年9月30日前通过一项支出法案来保持政府能继续运行，而这也是其提高债务上限的最后期限。

另外，特朗普还提及有意退出北美自由贸易协议（NAFTA），这也同样对美元不利，因这意味着贸易摩擦升级。通常来说，贸易摩擦总会对双方不利的，即所谓“多输”。

就美元走势看，除非基本面或消息面有较大消息，一般应以看涨为主，因毕竟最近已跌了许多，且就算美联储年内不再加息，明年仍会加息，而欧元区仍处于扩张阶段。

由美元指数周线看，目前已在底部盘整了四周，且最近三年低点均在目前价位附近，操作上不宜进一步看空。

黄金走势滞重

本周三美元下跌，Comex黄金期货主力合约顺势上涨了5.9美元至每盎司1296.3美元，周四却又暂时下跌了5.2美元至1291.2美元。

近期黄金价格一直处于相对高位，但总是在每盎司1290~1300美元稍上区间盘整，且每每要掉下来时，总是碰巧会有些利好撑住，比如地缘政治紧张带来些支撑，再比如美国的政治混乱因素带来些支撑。

一般来说，投资者对于利好较多而涨势却又显得迟滞的品种，应以看空与做空为主。其道理也很简单，假定事情并没那么凑巧，黄金没那么多意外利好，可能早已下跌了。

由技术面看，金价短线均线走平，需要快速走高化解。如果金价继续盘整，多头最终很容易翻空，这样金价有望再度下跌，或许还有机会掉到1200美元下方去。

就算由基本面看，上述支撑因素其实也并不算特别大，只是可能市场一时太过恐慌而已。以美国政府关门为例，这会诱发避险情绪并支撑黄金，但市场担心美国政府关门并非是新鲜事，因每隔一阵美国就会出现这样的困挠，但从未造成啥恶劣后果。