IPO提速带动投资退出速度加快 股权私募管理规模达到6万亿

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每经记者 杨建 每经编辑 谢欣

IPO扩容股权私募退出速度加快

IPO提速对于私募股权投资而言，新股发行提速也意味着私募股权投资退出更为通畅更为快捷。据清科私募通数据统计，在2017年7月，43家IPO公司中有19家公司有VC/PE支持，占比达44.19%。其中通过IPO退出共19起，涉及80家机构，77只基金，7月的私募股权投资IPO退出数量同比上升了18.75%。此外，产品的平均退出年限也从2016年的4.85年下降至4.16年。

如据基蛋生物招股书披露，2013年3月，维思捷宏旗下的苏州捷富投资企业、维思资本旗下的杭州维思捷朗股权投资合伙企业、麒厚西海、杭州维思参与了该公司第一轮融资，投资金额为10000万元，获得股权占比25.50%。2014年9月，杭州维思旗下的天津捷元资产管理合伙企业和华泰紫金旗下的华泰紫金（江苏）股权投资基金又参与了新的一轮融资，而基蛋生物于2017年7月17日在上交所挂牌上市，上述私募股权投资基金通过IPO实现了退出。

英科医疗招股书也显示，2011年11月，深创投以及旗下的淄博创新资本创业投资、贝加资本旗下的苏州康博沿江创业投资中心参与了该公司第一轮融资，投资金额为8000万元，获得股权占比26.24%。2015年7月，济峰资本旗下的嘉兴济峰一号和云畔投资旗下基金等参与了英科医疗的新一轮融资，投资金额为7035万元。2016年2月，深创投以及旗下的淄博创新资本创业投资等基金参与了公司上市前最后一轮投资。2017年7月21日，英科医疗在创业板成功上市，上述机构和基金通过IPO退出。

此外，券商系私募基金投资的项目也频频实现IPO退出，据清科私募通数据统计，今年上半年，券商系私募已有23只产品通过IPO方式实现退出，而2016年全年仅有13只项目实现IPO退出。其中海通证券旗下的海通开元，在今年二季度已有4家直投企业以IPO方式实现退出，包括科蓝软件、保隆科技、金能科技、瑞斯康达，其账面回报率大多在3倍以上。 

股权私募扛起私募规模发展大旗

值得注意的是，据证监会8月18日数据显示，截至8月17日，证监会受理首发企业615家，其中已过会45家，未过会570家，未过会企业中正常待审企业534家。而目前IPO发行加速已常态化，截至8月11日，WIND数据显示，2017年至今的IPO数量达326家次，创下了自2013年以来的新高。

IPO提速使得股权投资私募基金通过IPO退出更为顺畅，这也是私募股权投资发展的机遇。据基金业协会数据显示，截至2017年7月底，在基金业协会已登记私募基金管理人20110家，已备案私募基金58734只，管理基金规模达9.95万亿元。其中私募股权、创业投资管理人为11543家，管理基金数量为24419只，管理基金规模高达61369亿元；而私募证券管理人为7824家，管理基金规模23567亿元。从规模上对比，目前股权类私募的规模是证券类私募的2.6倍，由此可见，股权私募扛起了今年私募规模大发展的大旗。

对此杜兹投资总经理邹兆龙指出，IPO的扩容大大增加了实体经济进入资本市场的机会，在整个资本市场溢价效益的带动下，实体经营者都想来市场分一杯羹。再者近几年股权投资风行，成功的案例很多，会形成一些示范效应；其次是IPO常态化，企业上市渠道畅通，监管层支持创业投资，股权创投私募受益于此。三则是中国经济处于转型升级期，国家倡导发展高新技术，推动了相关领域的股权、创业投资热潮。