当我们讨论陕西“追赶超越”时，应该谈些什么？（上）

每经编辑 吾十二    

这是一个永远戳G点的话题。

自中央领导人对陕西提出“追赶超越”的要求，官方、坊间积极行动，西安VS成都、西安VS杭州、西安VS郑州，从城市竞争力、产业优势、营商环境、创新动力，官员思维、行政效能等方方面面，试图让老陕们红红脸、 出出汗。

但粉巷君（微信ID：nbdfxcj）仍有疑惑，当我们谈论“追赶超越”时，仅此而已？抑或还有哪些被忽视的“绝对领域”？

今年4月，陕西省委书记娄勤俭邀新媒体座谈，粉巷君曾提及，“陕西资本市场偏弱。”抛出这一话题并非没有缘由，因为资本市场拖后腿，“追赶超越”事实上难以提速：

1. 资本市场强弱和经济繁荣正向相关，而上市公司是资本市场的基石，也是经济的微观主体，但目前陕西上市公司整体质量不高，竞争力不强，一直是陕西的短板；

2. 陕西资本市场和上市公司羸弱，重要原因之一是，企业掌舵者的思维、格局和意识缺位，整体认知边界过于保守、固化——而思维意识上的差距决定了“追赶超越”的起跑线。

陕西上市公司偏弱

就在上个月，朋友的朋友在广州买房。这本是一件稀疏平常的事儿，但朋友转述起来却眉飞色舞，“你知道吗，那哥们手头只有4万块，他看好广州地产市场，通过抵押贷款加了杠杆后，买了套  400万的房子。”

朋友因为是创业者，对运用金融工具， 4万就能撬动400万的投资，自然津津乐道，并连连称道他朋友的魄力和眼界，顺便也吐槽了他在陕西创业的种种，最后得出一结论，陕西企业和企业家做事的格局、思维、眼界都太保守。

这个饭局上不经意的话题，粉巷君（微信ID：nbdfxcj）却深有感触，也是我们下文要讨论的重点。关于陕西企业和企业家做事的格局和视野，或能从陕西上市公司和资本市场管中窥豹。

据陕西银监局统计的一组数据，陕西现有上市公司45家，居全国第17位，比GDP排名落后两位，数量仅多于甘肃、青海、宁夏，竟不及新疆。而新疆的GDP为9617.23亿元，只相当于陕西的52.16%。

总体而言陕西上市公司数量少，整体规模小，竞争力不强。

行业来看，陕西上市公司主要分布在传统行业，没有一家在新兴行业、影视文娱、互联网等大热行业。

从控股股东构成来看，上市公司央企控股和国资控股占多半壁江山，民营活力较弱。除中航飞机、中航动力、中国西电等央企控股公司外，不管是地方国资或民营控股公司，大多核心竞争力不强。

自然上市公司对陕西经济发展带动力、影响力有限。以下是2016年9月末，陕西上市公司的业绩统计情况，可以看出其总市值占比GDP很低，而浙江上市公司总市值占到GDP超过8成。

2016年末，全省资产证券化率33.59%，为全国的53.6%，在西北居末位。

这里需要注意的是，供销大集、中再资环、凯撒旅游等公司注册地虽在陕西，但主要资产及办公场所均已迁出，对陕西经济发展贡献有限。

资本市场对经济体的重要性不予赘述，上述数据反映出陕西资本市场和上市公司羸弱的血淋淋现实，似乎在官方话语和坊间语境中均被忽视了，若此短板不补，陕西很难“追赶超越“——绝非危言耸听。

企业家缺失思维、意识和格局

陕西资本市场和上市公司偏弱，重要原因之一是掌舵者思维、格局和意识缺位。

举个新三板市场的经典案例，西安此前有一家名叫西安同大的公司，主业是精细化工，被当红女星杨幂的嘉行传媒借壳，后续嘉行通过一系列资本运作，让公司股价和市值均翻了数倍。而对于本土新三板企业，可能10年后也不一定有这样的意识和眼界。

而再看一组陕西银监局的数据，陕西上市公司融资能力普遍较差，有12家公司自上市以来从未再融资，有6家公司最后一次融资时间距今超过10年，壳化现象严重。

近两年，陕西上市公司资产重组趋于活跃，但总体还比较滞后。2016年有6家民营控股公司完成重组，标的额383.36亿元，占全国的2.38 %和5.26%，地方国有控股公司资产重组并无实质性进展。

上市公司的后备资源更是严重不足。近两年，新发行上市公司数量占全国的比例分别为0.46%和0.81%，不及新疆和甘肃。目前，我省进入证监会发行审核程序的企业只有8家，仅占总数的1.11%；进入发行前辅导的企业12家，占全国总数的0.96%。

上市公司掌舵者对于资本市场和资本运作认知的匮乏，粉巷君亦亲身感受，多年前曾参加过一家国企的股东大会，会议随意的仿佛自家炕头的茶话会，丝毫没有公众公司的意识。更奇葩的是，曾采访过一家新三板公司，问起为何上新三板，直言不讳答曰：”能拿政府奖励！”

资本运作意识和主动性不强，利用资本市场加码自身的水平不高，陕西上市公司错失了许多发展良机。而其总体经营状况，盈利能力亦不佳。

下图是全省上市公司2016年前三季度实现净利润的情况，45家公司净利润和平均利润低于新疆，净利润仅为贵州茅台一家的49.63%。

2016年初有13家公司亏损，预计年末仍有4家公司亏损，扭亏为盈的公司大多也主要是依靠政府补助、处置资产等非经常性损益实现盈利，不具有可持续性。

事实上，陕西上市公司掌舵者思维、格局和意识的不足，亦折射出陕西企业家整体认知边界的保守和固化，蔑视资本市场，不懂金融工具，而资本恰关注的是价值、效率，以及最短时间内的利益最大化。

用娄书记座谈的话来讲，我们陕西的企业家要站在秦岭之上来看看陕西，看看全国，看看世界的情况！如果不是站在这样的一种格局来思考问题，企业是没有发展的！企业没有发展何谈陕西经济的未来。