海通证券荀玉根：7月创业板解禁压力相对更大

海通证券荀玉根7月4日发布策略观点认为，7月A股解禁市值约为2252亿元。较6月的985亿元大幅增加，2017年三季度A股解禁市值约为7325亿元，与今年一季度解禁规模相当。

从解禁市值分布看，2017年上半年解禁规模低于下半年，近期解禁高峰将出现在2018年1月。7月解禁市值/流通A股市值为0.54%，2014年以来该比值均值为0.58%，解禁市值/成交金额为2.67%，2014年以来该比值均值为1.97%，解禁相对规模略低于2014年以来平均水平。

2017年全年6月解禁规模最小，仅为984亿元，总体A股上半年解禁规模小于下半年，7月解禁规模远远高于6月，进入解禁高峰期。从板块看，7月主板、中小板、创业板解禁金额分别为1305、488、459亿元，解禁金额/流通A股市值分别为0.41%、0.76%、1.55%，解禁金额/成交金额分别为2.54%、2.37%、3.71%，从相对比值看创业板的解禁压力更大。

从行业看，7月电力与公用事业解禁压力最大，解禁金额为354亿元，解禁市值/流通A股市值为2.0%，非银行金融、国防军工、银行无解禁。从个股来看，7月航发动力、比亚迪解禁规模最大，解禁金额分别为158、126亿元，解禁市值/流通市值分别为29.8%、22.9%。