【盘前机构点睛】电解铝供给有望趋于紧平衡

每经编辑｜杜宇

近几日国内商品期货中的黑色系（煤炭、钢铁）出现较为明显的反弹，同时铜、锌等有色金属的期货价格也出现上涨。

《股海淘金》曾对电解铝供需格局有望改善的情况做了报道。近日据百川资讯报道，山东魏桥集团旗下电解铝今日开始实施减产，减产量25万吨，预期10日内减产完成。兴业证券指出，电解铝自今年4月清理整顿违规产能以来，实质关停的产量仅有新疆的3万余吨，魏桥集团作为行业龙头，此次关停25万吨意味着电解铝供给侧结构性改革取得了开门红。另外，新疆也在近日启动了电解铝专项督查活动。国泰君安指出，新疆地区目前电解铝建成产能约809万吨，其中约358万吨潜在不合规产能（未报备工信部）将成为督查重点。除新疆外，全国其他地区的督查活动也有望陆续开启（或已开启），督查活动如期进行印证了电解铝供给侧结构性改革的持续推进。

据了解，根据先前四部委发文，我国电解铝供给侧改革将分为4个阶段，其中前两个阶段为：1、企业自查阶段，时间截至2017年5月15日；2、地方核查阶段，截至今年6月30日。华创证券策略团队今日指出，按照发改委等四部委的文件要求，今年6月30日前全国电解铝行业必须完成地方核查阶段。随着地方核查大考时点临近，各地去产能步伐明显加快，山东魏桥集团、新疆嘉润铝业已相继就电解铝进行减产。虽然目前国内电解铝企业生产积极性仍然较高，但供给侧结构性改革的深化有望实现300万吨~500万吨的产能去化，电解铝供给有望趋于紧平衡。

中国铝业（601600）是国内铝业巨头，主营电解铝和氧化铝，公司具备从原料铝土矿到氧化铝的产业链。随着行业回暖，从去年开始公司业绩出现好转，去年公司实现扣非净利润亏损3.64亿元，同比大幅减亏，今年一季度公司实现扣非净利润3.51亿元，而去年同期扣非净利润为亏损6亿元。近日公司被纳入MSCI指数成分股。

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