两面针回复上交所问询函：出售捷康公司为聚焦主业

每经编辑 每经记者 段倩倩 每经编辑 姚治宇    

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6月10日，两面针（600249，SH）发布了对上交所问询函的回复公告，对出售盐城捷康三氯蔗糖制造有限公司（以下简称捷康公司）35%股权一事进行了具体解释。

早在6月1日及6月2日，《每日经济新闻》发表了题为《两面针拟出售捷康公司股权 后者2016年扭亏为盈》、《甩包袱？两面针拟抛捷康公司35%股权》的新闻报道。6月7日，上交所下发问询函，引用本报相关报道，要求两面针对相关事项进行核实并补充披露。

为聚焦日化主业

捷康公司为全球三氯蔗糖行业巨头，受累于行业过度竞争，捷康公司曾经连年亏损。2016年，捷康公司实现盈利，其全年净利润为211.61万元；2017年一季度，捷康公司在盈利水平上继续高歌猛进，净利润高达3355.78万元。

但持有捷康公司35%股权的两面针，其2017年第一季度净利润为亏损2682.26万元。因此一旦捷康公司从报表中剥离出去，两面针亏损额度将进一步加剧。《每日经济新闻》曾在报道中提出质疑，两面针为何要在捷康公司刚实现盈利时转让其股权呢？

针对本报提出的质疑，两面针称对捷康公司股权进行转让一共有3个原因，分别为：（1）公司转让捷康公司股权，有利于优化资产结构，集中资源聚焦日化主业；（2）公司根据三氯蔗糖生产特点，结合捷康公司实际经营发展情况，本着控制投资风险，实现公司、股东利益最大化原则谨慎决策；（3）出售上述股权事项，严格履行国有资产转让法定程序，于2017年5月24日收到柳州市国资委同意股权转让方案的批文。

两面针为日化类上市公司，以牙膏等日化产品起家。近年来两面针大举扩张，除了日化外，其还有纸业板块、医药板块、精细化工板块和房地产板块。

两面针亦受多元化发展所拖累，其2015年净利润为亏损状态；2016年营业收入为15.62亿元，而净利润仅为2690.30万元。两面针发布拟转让捷康公司的公告后，有投资者在“上证e互动”平台提问，问其为何不出售连续亏损的纸厂。

三氯蔗糖价格回升

值得注意的是，捷康公司曾多次因环保问题受到相关部门处罚。2016年下半年，捷康公司两度收到环保部门整改书或行政处罚决定书，被要求停产整改。

捷康公司限产问题是否得到解决也是投资者关注的主要问题。对此两面针称，由于环保排放要求越来越严格，尽管目前捷康公司已按环保部门要求进行整改，但生产是否适应未来环保排放要求，保持生产的稳定仍存在不确定性。

2016年下半年全国性的环保核查使得行业部分公司受到影响，三氯蔗糖供应量降低；加上下游客户囤货意愿增强，三氯蔗糖整体价格开始走高。

公告显示，捷康公司2012年三氯蔗糖平均销售价格为47.21万元每吨；之后连续3年走低，到2015年仅为23.36万元每吨，相较于2012年已经“腰斩”。根据两面针6月10日的公告，至评估现场完成，三氯蔗糖价格已回升到50万元每吨。

两面针在公告里表示，三氯蔗糖价格上扬为行业阶段性供求失衡，一旦产能恢复投放市场，三氯蔗糖价格将回归至合理区间内。