兜底式增持潮来袭 机构称需谨慎甄别

近日，兜底式增持引发市场关注，多家公司控股股东或董事长发出增持股票倡议书，并承诺对增持公司股票产生的亏损予以补偿，收益部分则归员工个人所有。

据不完全统计，截至目前，已经累计有18家上市公司发布了倡议员工增持并兜底的公告，发布完增持公告后，大部分股票都直线拉涨停。值得注意的是，今日午间，国恩股份发布兜底增持公告，但公司股价冲击涨停后立即回落。

对此，财经评论家，独立财经撰稿人皮海洲认为，大股东承诺“兜底式增持”，这必定是有原因的。至少摆在明处的原因，一些承诺“兜底式增持”的大股东，他们是有股权质押的，股价的持续下跌，这危及到他们质押的股权的安全。所以这些公司的大股东有维稳股价的需要。而“兜底式增持”是大股东耗资最少的稳定股价的方式，不排除大股东最终只是打一个白条而已。

东方证券分析师薛俊认为，一方面，兜底式增持能够在某种程度上维持公司股价，另一方面，兜底式增持其维护股价意图过强，可能存在大股东自身维持股权质押价格考虑，需谨慎甄别。

上海证券分析师屠骏也认为，内部员工买入“兜底”其实是一种变相的产业资本增持行为，且似乎对于股价的心理支撑更大。增持行为一般来说有三种目的：一是对于一些业绩良好的企业来说，股东如果看好公司长期发展或强化控股权，会对公司增持；二是在市场低迷期间，股价大幅下跌时，部分股东增持以提振投资者信心；三是如果存在股东利用股权质押进行融资的情况，以及市场低迷环境下质押股票市值降低，可能会促使股东增持股票、追加担保物，以避免因为强制平仓而引发股价进一步下跌。

股东增持或减持的信号固然值得关注，但不能忽视股东增持背后动机的复杂性，故只能参考而不应成为投资人决策的核心依据，整体重视，区别对待。