大盘窄幅震荡 这家公司告诉你什么叫真正的龙头——道达投资手记

每经编辑 何建川

来源：道达号（微信号：daoda1997）

连续反弹四天之后，今天大盘窄幅震荡，沪指小跌8.52点，以3104.44点报收，跌幅0.27%，沪市成交额继续维持在1900亿元之上，市场总体来说还算是比较活跃。

值得注意的是，虽然今天大盘跌幅不大，但一些前期表现强势的龙头个股，今天却纷纷出现明显调整。龙头股的下跌，对未来行情有何市场意义，这些龙头股未来还能延续强势吗？今天，有一家公司，已经告诉大家，什么叫做真正的龙头！

今天，整个大盘的表现，其实是比较平静的，沪指最高涨到3119.58点，最低3101.30点，全天波动不到20点，这种窄幅波动，有点像本周一的指数表现。唯一不同的是，今天沪指结束四连涨，出现了小幅下跌，而成交量也维持得不错。

从个股来看，今天个股分化再次出现，但依然是涨多跌少，两市涨停个股数量依然有50多只，而跌停的个股，除了复牌首日的康尼机电跌停外，只有无锡银行一只个股跌停。既然多数个股上涨，那么为何大盘指数还是出现了调整？

很重要的原因，就是前期一些表现强势的龙头个股，今天纷纷出现了明显的调整。比如，家电板块此前走势非常强，但今天，老板电器下跌4.35%，美的集团下跌2.69%、华帝股份下跌3.39%，而格力电器、青岛海尔等，也都有一定幅度调整。

除了家电板块外，白酒股也是一个龙头板块，但今天泸州老窖下跌3.28%，五粮液下跌2.61%，就连贵州茅台也出现了调整。

再看医药板块，复星医药、华东医药、云南白药等，近段时间也都是龙头股的走势，今天纷纷出现调整。还有就是保险股，中国平安，中国人寿、中国太保等，今天跌幅也不小，而且还放了量。

关于强势股今天的调整，我个人认为，在前期大盘的调整中，这些个股独树一帜，一直在涨，那么涨多了之后，出现调整也是正常的。股价运行到不同的阶段，有些资金短线获利了就会走，而有些更看好的资金，又会参与进来。所以，这并不影响这些个股作为龙头股的身份，而且现在市场的风格，以及主力资金的喜好，依然会是这些龙头股，这一点不会因为短线的调整而发生风格上的变化。

说到龙头股，今天有一家公司，可以告诉大家，什么才叫真正的龙头，这家公司就是在港股上市的腾讯控股。

腾讯控股目前总市值约2.5万亿港元，是港股市场的第一大市值公司。而今年初，该股股价190港元，近期是新高不断，今天已经接近260港元，累计涨幅达到36.8%。港股的第一权重股依然能够有如此大的涨幅，难怪今年港股市场展现出了牛市的气象。这样的公司，就叫龙头。

值得注意的是，截至目前，腾讯上市已有近14年时间，而这14年中，只有2008年和2011年出现下跌，其余年份全部上涨。而且2008年，还是受到了全球性金融风暴的影响。有人说，腾讯算得上是港股历史上最牛的股票，这就叫龙头。

（腾讯上市以来季K线走势图）

另外，今天腾讯发布了一季报业绩，更加令人震惊。公告显示，腾讯控股今年一季度实现总收入为495.52亿元，同比增长55%。更为重要的是，腾讯交出的一季度“成绩单”，几乎超出了所有机构作出的盈利预测。这些机构中，相对预测最为乐观的是中金公司和摩根大通，而他们做出的预测首季收入分别为475亿元和472亿元。要知道，腾讯一个季度收入就是好几百亿，如此大的基数，还能实现55%的增长幅度，这样的公司，就叫龙头。如果能够保持每年百分之几十的稳定增长，那么坚持十多年下来，那就是真正的龙头。

虽然腾讯是在港股市场上市，很多A股投资者买不到，但现在有沪港通、深港通了，未来必然将会有越来越多的投资者参与其中。至于A股市场，我相信同样也会有类似腾讯一样的龙头公司存在，只要善于去发现，敢于坚持价值投资理念，必然也会获得应有的收益。

最后，简单说一下对后市的观点，今天虽然大盘略有调整，但我依然认为，大盘很可能阶段性调整已经结束，接下来就看能否有效站稳年线。今天，沪指依然是站在年线上方，未来站稳年线的时间维持得越长，市场信心就会越强，对后市将会更加有利。

沪深300指数仓位参考

日期：2017年5月17日

今日仓位：五成

明日仓位计划：五成

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。