*ST重钢终止资产重组 渝富集团借道上市梦碎

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每经记者 鄢银婵 每经编辑 赵桥

停牌整整一年，*ST重钢（601005，SH）最终只能对“成为A股首家国资运营公司”梦说再见。

5月2日，*ST重钢迎来停牌大限最后一日。当日晚间，*ST重钢发布公告称，为维护公司及全体股东的利益，公司审慎决定终止本次重大资产重组事项。

事实上，此次资产重组遭终止早就有迹可循。4月21日以来，*ST重钢两次发布重量级公告，字里行间反复强调资产重组事项存在重大风险。彼时，平安证券分析师曾庆在接受《每日经济新闻》记者采访时就表示，“之前的资产重组方案已有被放弃的意思。”

引人关注的是，*ST重钢终止重组也暂时阻断了渝富集团借道上市的道路。有分析认为，在当前监管环境下，渝富集团以后要再筹划资产上市会更加艰难。

主动终止资产重组

同市场此前预期一致，*ST重钢资产重组计划以终止画上休止符。

*ST重钢5月2日晚间公告称，公司董事会书面议案审议并通过了《重庆钢铁关于终止重大资产重组的议案》。

去年6月，*ST重钢启动资产重组，拟将公司目前所有资产、可置出负债、人员及业务全部置出，由控股股东重钢集团承接，实现钢铁业务的全面剥离，再通过发行股票方式，将剥离后的渝富集团整体注入上市平台。按照此方案，重大资产重组后，*ST重钢将由钢铁主业转型为以金融、产业投资为主业。

至于为何要终止资产重组，*ST重钢给出了两方面原因：

一方面，本次重大资产重组方案较为复杂，拟置出钢铁资产涉及债务规模大，债权人众多，涉诉债务情况复杂，经与债权人进行沟通，公司尚未能就重组方案与主要债权人达成一致意见。

另一方面，拟置入的渝富集团主要资产涉及相关监管政策的要求，在目前监管政策下，拟置入资产方案难以满足境内外两地监管要求，且资产剥离所涉及的审批和操作程序较为复杂，需分别履行国有资产监管管理部门、金融及证券行业主管部门等监管审批，并涉及上市公司的信息披露衔接工作。根据重大资产重组的相关监管规定和要求，预计本次重组难以在规定的时间内与交易相关各方就重组方案达成一致并披露重大资产重组预案。

记者注意到，终止重组的迹象，公司早在4月下旬就已经陆续释放。

4月21日，*ST重钢针对其备受瞩目的资产重组交易发布公告称，由于拟置入资产方案在满足监管要求以及与债权人达成一致意见方面存在较大不确定性，预计此次交易能否继续推进存在较大风险。

4月25日，*ST重钢发布公告称，4月24日，重庆钢铁收到债权人重庆来去源公司的《通知书》，来去源公司以重庆钢铁不能清偿到期债务并且资产不足以清偿全部债务为由，向法院申请对重庆钢铁进行重整。

“公司上下都希望通过有效途径解决难题，包括市里面一直对重组这个事情很重视，这次终止重组后，公司将继续围绕钢铁主业做好各方面工作。”*ST重钢相关人士向《每日经济新闻》记者表示。

渝富集团借道上市失利

事实上，此前的重组方案如果成功，对*ST重钢和渝富集团而言是双赢，此次终止重组，同样也令渝富集团颇为遗憾。

渝富集团为重庆市政府2004年成立的国有独资公司，主业包括土地资本运营、金融、产业投资。在重庆国资改革方案中，资产证券化屡被提及，渝富集团旗下资产如何实现证券化也一直备受关注。

事实上，为了顺利推进重庆钢铁重组，渝富集团及其背后的重庆国资也做了不少准备。

去年8月重庆国资委将渝富集团100%股权，全部无偿划转给渝富控股持有，渝富集团将成为渝富控股的全资子公司，而渝富控股是重庆市国资委新设组建的国有独资公司。剥离后的渝富集团资产总额为152.87亿元，负债为10.51亿元。

“这次资产重组被终止，一个很关键的原因在于它涉及到上市资产再上市的问题，太复杂了。”重庆资本市场一位观察人士表示。

记者也注意到，*ST重钢历次发布的公告显示，其拟重组的资产从“渝富集团非上市类金融资产”到“非上市”几个字被剔除，最后变为“剥离后的渝富集团100%股权”。

据了解，渝富集团旗下已上市的金融资产包括西南证券、重庆银行、重庆农商行等，其未被剥离。

“这次渝富集团借道上市没有成功，在当前的监管环境下，以后要再筹划上市动作，可能会更加困难。”上述观察人士表示。

另外一方面，*ST重钢表示重大资产重组终止后，公司将继续围绕钢铁主业经营做好多个方面的工作，包括通过改善资本债务结构、降低财务费用；全方位降低生产成本，力争产品综合成本达到行业平均水平以下；力争劳动生产率达到行业平均水平以上；积极实施产品结构调整，快速恢复建材生产等。