新三板超六成公司净利呈正增长 申万辅导494家盈利排榜首

每经编辑 每经记者 冷辉 张祎 每经实习编辑 毕陆名    

每经记者 冷辉 张祎 每经实习编辑 毕陆名

年报是上市公司过去一年经营状况的成绩单，也是投资者决策的重要依据。从新三板年报披露情况来看，如果投资了房地产行业，那么在这一年有90%的概率会盈利。反之，如果投资了矿产公司，有30%概率会亏损。对于投资者而言，最为关心的不外乎以下两个话题：未来钱该投向何处？如何规避行业投资雷区？

不妨看看《每日经济新闻》记者对10554家新三板公司年报的深度解读吧，答案或许就在这里。

越来越多的新三板企业奔赴IPO，提前布局至关重要。关注公众号“NBD财访”进入微信平台，获取最优质新三板公司董事长的深度访谈，在此前专访的企业中，金宏气体等公司的IPO申请已获证监会受理，确成硅化等6家公司已进行IPO辅导。

批发和零售业易踩雷

八成新三板企业有盈利，那么哪类公司最赚钱肯定是投资者最关心的话题。《每日经济新闻》记者统计了行业内拥有标的数超过100家的11个行业。从整体情况看，最赚钱的企业莫过于制造业，合计净利润达到了600.62亿元，较2015年的508.27亿元同比增长18.17%，连续两年成为新三板最赚钱的行业。

不过，金融业也是香饽饽，行业拥有的133个标的企业中有116家企业实现盈利，占比高达87.22%。其次是建筑业，行业的346家公司中有301家企业赚钱，占比为86.99%。备受资本市场关注的TMT行业却表现的并不出彩，以信息技术、软件为主的行业共计2130家企业，但是盈利的企业仅有1593家，占比75%。

而房地产业可谓是一支独秀，92%的行业内企业2016年净利润均为正，亏损企业仅有6家。

另外，《每日经济新闻》记者注意到，一些传统产业成为亏损高发区域，如采矿业等行业，亏损企业占比达到乃至超过33%。

在拥有超过200家企业标的的行业中，批发和零售业成为最容易踩雷的行业。总计446个标的企业中，117家企业亏损，占比达到了26.23%。也就是说，投资此行业的公司时，每4家就有一家要亏损；其次文体娱乐业、租赁设商务服务业表现也欠佳，亏损企业占比分别达到了24.66%、23.63%。

从盈亏企业数量来看，2016年归母净利润为负的企业数量为2121家，按证监会的行业分类指引来看，亏损企业主要集中在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业，分别为949家、537家，合计占亏损企业总数的70%。上述两行业亏损企业数量占各自行业的企业总数比例分别为17.94%、25.21%，而盈利企业也集中于这两个行业，主要由于是基数够大。两行业企业总数为7421家，占已披露年报总数的70.3%。

广发证券督导企业“放心”

有知名投行人士对《每日经济新闻》记者表示，大多数券商做企业尽调时通常跟踪1~2年乃至更长，一方面避免出现企业“跑路”等问题，另一方面也是寻找好公司。

《每日经济新闻》记者统计了已披露年报挂牌公司情况，发现其背后的主办券商最多的如申万宏源督导超过600家企业，业务少的券商也督导了6家挂牌公司。这些券商督导的企业业绩表现差距很大，有的券商督导企业亏损占比不足5%，有的券商督导企业的亏损占比超过40%。

其中，11家券商辅导的企业均有超过200家2016年净利润实现盈利，申万宏源证券494家领衔第一，安信证券、中泰证券也达到了440家和366家。不过按照督导企业盈利占比来看，广发证券督导的303家企业中有267家实现盈利，占比达到了88.12%。长江证券紧随其后，督导企业盈利占比也有83.93%。督导企业盈利占比超过八成的共有七家券商，从2016年盈利企业占其所辅导企业总数的比例来看，有六家小型券商所辅导的企业均不足10家，全部实现盈利。三家券商所辅导企业数量均不足百家，实现超过92%比例数量的企业盈利。

业内：新三板不存在年报行情

截至4月30日，沪深两市3204家上市公司年报全部出炉。在A股市场，一直有所谓的年报行情。那么，新三板市场有没有类似的概念呢？对此，《每日经济新闻》记者专访了东北证券新三板研究中心总监付立春，请他为投资者支招。

问：新三板有年报行情吗？

付立春：新三板的投资在宏观经济比较有确定性的情况下，一定要精选优质企业。对企业认真调研，深入了解，是投资任何企业的前提。

其实，新三板对投资的专业度要求是比较高的，针对单个企业来看，像A股那样，炒作概念那样是行不通的。在A股，年报披露完了，往往有一波年报行情，但是新三板是不存在的，不能照搬A股的投资思维方式。

问：您有什么投资建议呢？

付立春：我觉得还是用比较的眼光去看吧。行业内企业比较，中小创，主板公司间的比较，看清企业的行业发展情况以及公司所处的地位，对于了解企业的基本面有好处。

问：制造业是新三板一个比较赚钱的行业，增长速度大概有20%，但是金融业净利增速出现了明显下滑，如何看待这一情况？

付立春：制造业其实回报比较大，它的抗风险能力还相对比较强，它的硬资产比较多，它的规模也比较大，确定性比较强一些。

随着市场泡沫的破裂，一些“水”退出去以后，一些“裸泳”的也露出来了，而实体的传统行业增长更加确定一些。一些真正有技术的企业，我觉得会有一个比较好的增长。某些行业可能会受到经济波动的影响，弹性比较大，一些龙头企业会慢慢地成长起来，增速会恢复。经济长期是向好的，我相信这些新三板企业还会有优势的。