【4月19日投资早餐】机构情报：历史数据显示基金配置大消费板块比例还有提升空间（附股）

每经编辑 王海慜    

昨日，消费类龙头公司逆市走强。对此，有机构表示，从历史上看，在PMI指数触顶下行叠加实际利率触底上行的宏观背景下，大消费行业最具配置价值，例如2009年10月-2011年6月、2013年10月-2014年3月都曾出现这样的宏观情况，而这两段时间内，大消费行业都出现了较为明显的超额收益，估值水平也有所扩张。对比这两个时段，目前基金配置大消费板块的仓位还有提升空间。

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机构：基金配置大消费板块还有提升空间

据国家统计局最新披露的数据显示，3月社会消费品零售总额、限额以上单位商品零售分别同比增长10.9%、10.1%，增速环比1-2月提升1.4、3.3个百分点、同比2016年3月提升了0.4、1.4个百分点，均为2016年以来最高点。

在相关数据走强的背景下，昨日，白酒、家电、高档中药等大消费行业领涨市场。昨晚有机构对此进行了解读。据介绍，从历史上看，在PMI指数触顶下行叠加实际利率触底上行的宏观背景下，大消费行业最具配置价值，例如2009年10月-2011年6月、2013年10月-2014年3月都曾出现这样的宏观情况，而这两段时间内，大消费行业都出现了较为明显的超额收益，估值水平也有所扩张。对比这两个时段，目前基金配置大消费板块的仓位还有提升空间。

有休闲服务行业分析师指出，相比去年行业整体偏淡的业绩表现，今年以来行业出现了明显的复苏态势。今年一季度业绩预增超300%的公司有首旅酒店、岭南控股、张家界，预增超100%的有云南旅游。考虑到2016年一季度行业客流基数较高，而二、三季度由于当时降雨较多，导致客流基数不高，预计今年二、三季度行业的增速较为乐观。

每经投资宝（微信号：mjtzb2）注意到，据已经公布的一些统计数据显示，今年一季度空调销量同比大幅增长。产业在线发布2017年3月空调行业产销数据显示，3月，国内空调行业总销量同比增长24.94%，一季度累计总销量同比增长32.9%，其中格力电器（000651）3月销量同比增长43.29%,一季度累计销量同比增长42.45%。与此同时，青岛海尔、海信科龙今年一季度空调累计销量分别同比增长51.2%、46.46%，显示当前空调行业的整体景气度较高。据中怡康新近披露的数据显示，今年一季度除了空调零售量同比有两位数增长外，冰箱、洗衣机零售量均同比下降。考虑到格力空调90%以上的利润来自于空调，因此最受益于空调行业的复苏。

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