H股首秀，国泰君安盘中微破发平收官

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每经记者 左越 每经编辑 吴永久

国泰君安（02611，HK）周二在港交所挂牌交易，与前辈们相类似，国泰君安H股也同样以平收完成H股的首次亮相。

值得注意的是，国泰君安的此次首发募资规模也是今年以来（截至4月11日）港股市场上最大的。

平价演绎首秀

国泰君安此前敲定的发行价为15.84港元，周二也以15.84港元收盘，全天成交量为1.15亿港元，换手率为10.06%，以平收结束了在港股市场的首个交易日。

火山君（微信号：huoshan5188）注意到，国泰君安全天最高冲至15.94港元，最低价则为15.78港元，盘中一度微微跌破发行价15.84港元。

与此同时，周二国泰君安A股小幅上涨0.16%，最终收报18.51元。以此计算，国泰君安H股较之A股折价26.23%。

与新股登陆A股市场时封板连涨不同，港股市场上股票从挂牌那天起就开始分化，并呈现出不同走势。挂牌首日迎大涨与遭破发都曾出现。

国泰君安首秀平稳表现，并不陌生。火山君研究发现，内资券商在港股市场上的首日表现大多比较“平静”。以去年在港股市场挂牌的4只内资券商个股为例，招商证券、光大证券、中信建投3只券商股挂牌首日的收盘价都与发行价持平。而东方证券H股当时的发行价为8.15港元，首日收盘价为8.1港元，略有下跌。同样类似的是，在港股上市首日盘中破发的景象也曾在中信建投的身上发生。

根据交易宝数据显示，周二十大净买入国泰君安H股的券商席位分别为国泰君安、Merrill、中国金融、中银国际、中楷证券、东亚证券、汇丰证券和UBS HK。而居于前列的卖出券商席位则为中信里昂、极讯亚太、BTIG、新鸿基、摩根香港、辉立证券、福亿证券和瑞信。

火山君发现，国泰君安的券商席位的净买入额为8.18亿港元，占总成交的比重为44.86%。

首发募资创港股年内之最

2015年年中，国泰君安A股上市的时候，首发募资总额为300亿元左右。与当初A股首发募资相比，此次国泰君安在港股市场上的募资规模只有此前的一半左右。

不过据Wind资讯显示，国泰君安超过160亿港元的募资规模，是港股主板市场今年迎来的首只融资规模在5亿美元~10亿美元的大盘新股。

国泰君安此前也在公告中提到，此次募集所得的资金分别将其中30%、30%、15%、15%、10%用于发展机构金融业务、个人金融业务、投资管理业务、国际业务、额外营运资金及其他一般业务用途。

此前，国泰君安发布2016年报，该公司实现营业收入257.65亿元、实现归属母公司股东净利润98.41亿元，分别比上年同期下降31.47%和37.32%。稀释每股收益1.21元/股，同比下降45.25%，明显优于行业平均水平。整个业务体系中的投行业务、资管业务收入分别同比增长了14.25%、6.85%。值得注意的是投资业务“投资净收益+公允价值变动”实现77亿元收入。