【4月5日私募内参（逢交易日9点发布）】 雄安新区概念好股买不到怎么办？

【大盘研判】 星石投资首席策略分析师刘可： 短期市场仍存在一些不确定因素，如货币政策的边际收紧、去杠杆等等，加上前期累积的上涨，短期行情可能会迎来整理。但这些因素只是外围扰动，不是影响A股趋势的核心变量。目前A股的核心驱动因素是企业盈利，通过行业调研发现，国家去产能效果显现，行业集中度不断提高，上市公司的盈利和经营状况也在不断改善，在宏观经济和企业盈利的带动下，A股中长期向上的趋势不变。 重阳投资基金经理王明聪： 随着去产能、去库存的进行，中国经济的波动性在下降，流动性也不会出现急剧的收紧或者放松。政策层面对股市的导向也是一个“稳”字。在这样的宏观、政策大背景下，股指的波动性下降可能不是一个暂时性的现象，A股历来波动比较剧烈。以往个股的贝塔值很高，大盘上涨的时候，几乎所有的股票都上涨，反之也是。投资者也形成了频繁做波段的思维，但未来这一思维可能需要做出调整，股市的波动性有可能在一个较长的时间内保持在一个相对较低的水平上。股指后期大概率还将维持窄幅波动的走势，加强个股选择相对于波段交易可能会更具优势。 北京和聚投资投研部： 对于今年上半年市场的判断，我们认为是震荡市，市场下行空间被封杀，上行动力暂时不足。但A股外围流动性环境依然很好，是助推A股向上的长期因素。今年以来的房地产新一轮限制性措施出台，对投资性购买力形成阶段性更强的压制，国内的资产配置面临困境。另一方面，外汇管制措施对于国内资金的全球配置同样形成约束，导致的结果是在A股市场外围，大量的富余流动性囤积，未来很可能在某些特定因素的驱动下，阶段性涌入市场，给A股市场带来阶段性的上行机会。 深圳某中型私募投研总监： 市场在次新股以及“一带一路”等相继走弱后，需要一个新的热点来接力。而雄安新区概念股将成为市场爆炒的新热点，该题材的级别够高，吸引资金参与不存在问题，只是好股未必买得到，也就只能继续深挖其概念受益板块的投资机会。此外这样的题材也会影响到目前大盘的运行节奏，就是原来的正运行的以下降为主的趋势可能被打乱节奏。上周沪指调整回探到60天线后回稳反弹，向下空间已不大，在市场新热点的助力下，应探底回升。 【操作策略】 深圳某中型私募投研总监： 市场需要一个新的热点来接力，而雄安新区堪比深圳、浦东新区，可能改变中国的区域经济格局。相关概念股也将成为市场爆炒的新热点，这样的题材点燃了市场的做多热情，大盘走势可能不会太差。 此外随着4月份到来，上半年规模最大的一波限售股解禁高峰成为近期A股市场资金面的一大隐忧，大规模的限售股解禁通常会对大盘运行造成一定压力。对于缺乏明确成长性、2016年业绩增速低于市场预期且年报缺乏亮点的个股应尽量回避，这类个股由于缺少成长预期很难吸引解禁股股东长时间持有。 操作策略上，可重点关注那些低位启动的个股，需要规避有业绩地雷、高位爆炒次新、短线连续涨幅过大的个股，以及解禁期到了，大股东有减持欲望的都需要回避。而对于雄安新区概念股，好股未必买得到，也就只能边走边看，继续深挖其概念受益板块的投资机会。 【游资动向】 某知名游资： 雄安新区概念，是今天毫无疑问的最大热门题材，它将为缺乏热点泛善可陈的A股市场带来最大的风口。炒作路径：1.基建+建材；2.土地+地产；3.保定公司+合作公司；4.京津冀概念+整个河北概念；5.科技+环保；6.智慧城市+云计算+大数据；7.规划设计+互联网。估计持续性会达几个月，随时都有上车机会！ 【板块掘金】 星石投资首席策略分析师刘可： 在目前市场条件下，以大消费和中大盘等攻防兼备的组合为主，其中白酒行业在消费升级的背景下，虽然白酒板块已经累积了一定的上涨，但我们预计这种供给改善能够继续发酵，高端和次高端白酒的销售价格还有上涨空间，支撑企业盈利和股价。 医药板块与白酒相似，随着医保收入增速在2015年首次超过支出增速，还有市场需求增长，行业供需拐点到来。同时部分受益财政政策发力的周期股和盈利有望消化估值的成长股值得关注。 重阳投资基金经理王明聪： 首先是符合经济转型升级的消费行业和高端制造业，因为过去两年居民财富提升很快，对中高端消费的需求快速提升。其次是尚未被市场充分预期的国企改革受益股，尤其是大量的地方国有企业并不为市场所关注，这里面具备一定的品牌积累或者资源优势的公司。第三是部分中长期基本面向好，但遭遇短期利空因素打压的行业龙头公司，暂时性的估值压制反而为价值投资者提供了宝贵的介入机会。 北京和聚投资投研部： 看好PPP相关板块，尤其是环保、建筑领域，目前行业的盈利模式已经逐渐清晰，龙头企业在拿单能力、融资能力都有自身的优势。轨道交通领域则受益于“一带一路”大背景，龙头公司将迎来国内及海外业务订单的确定性高增长，可以关注细分领域下一些小市值的公司。 其他板块还包含一些新材料领域，军工领域的军民融合，还有物联网领域，未来成长空间很大，这些都可能有阶段性的参与机会。此外阶段性的主题机会，如京津冀一体化等。 广东西域投资周水江： 雄安新区相关概念股将接续前期热炒的“一带一路”概念板块，成为下一轮的主题投资热点，雄安新区的建设带来的机会，首先受益的是基建板块；此外新区开发阶段往往能够带动全产业链上中下游共同发展，有助于进一步拉动京津冀的水泥需求空间，而新区构建快捷高效的交通网也势在必行，因此新城建设和交通网络板块的个股也同样受益。 北京神农投资陈宇： 雄安新区的建立会有很多的炒作机会，因为是千年大计，肯定是一个长期的持续投资的市场热点，既为市场提供了实在的投资机会，也为市场提供了短期的投机炒作题材。从市场炒作力度来看，市场关注空前，必将成为市场资金关注的重点，因此雄安新区概念股短期会成为市场新的热点，长期会成为一个市场主题投资机会。