业绩大幅下滑，券商高呼经营拐点已现，200亿订单目标能否拴住机构的心？

每经记者陈晨每经编辑吴永久 如何跟上机构资金的步伐？机构调研的个股不失为一个跟踪机构动向的窗口，通过近一周的机构调研个股数据，再结合券商研报观点，火山财富（微信号：huoshan5188）将在每周为大家整理出一份机构调研股票池，以供各位读者参考，本文不构成买卖依据。 亚厦股份（002375） 3月23日，作为装饰公司的亚厦股份迎来了今年来的首次调研，机构包括华泰证券、中财招商、兴证资产和六禾投资。 目前，亚厦股份还未披露正式年报，不过业绩预告显示，公司业绩情况未达预期。公司预计实现营收90.14亿元，净利润3.14亿元，基本每股收益为0.23元，分别同比+0.51%、-45.13%和-46.51%。公司称，主要是受宏观经济大环境影响，部分项目毛利率有所下降导致业绩不达预期。 再从公司订单来看，公司2016年新签合同125.64亿元，较2015年同比增长13%。2016年全年收款额超过89亿元，经营性净现金流近2亿元。订单情况跟收款情况同时创下历史新高。其中，2016年新增订单中近一半为政府重点工程。 值得注意的是，调研中公司董秘表示，2017年新签订单目标为200亿元，如此计算，公司新签订单同比将增长约60%。具体而言，主要体现在5个方面，分别是PPP项目、EPC总承包、政府工程、全装修房市场及“一带一路”。其中，PPP项目上，亚厦控股在2017年1月与丽水政府签订了100亿左右的PPP项目战略框架协议。 另外，公司还透露，截至2016年底，公司订单量约170亿元，减去2016年营业收入的89亿元，今年还有80亿左右可执行订单。 综观整个装饰行业，公司认为，装饰行业前两年整体增速放缓，主要是因为政府投资减少和地产调控。装饰行业作为近4万亿的市场，有足够的需求，发展前景非常大。 诚然，公司2016年业绩表现不尽如人意，但是火山财富（huoshan5188）却看到，长江证券、广发证券、招商证券、国信证券等研究报告都倾向于认为公司业绩低谷已过、经营拐点已现、订单业绩进入反转通道等。 招商证券在2月14日就发布研究报告，认为公司股价具有一定安全边际。公司2017年主业反转，未来催化剂较多（包括：中亚五国订单落地、PPP订单落地、住宅工业化领域突破）；且目前股价具有一定安全边际，低于于公司第一、第二、第三期员工持股成本（16.0元/11.9元/12.0元），预计16、17年EPS分别为0.26和0.34元/股，对应PE分别为41.7和31.5倍，维持“强烈推荐”评级。 中航光电（002179） 3月22日，中航光电受到了沣杨资产、中国人保资管、海通证券、嘉实基金等27家机构的调研，调研记录显示，公司主要对子公司2016年的经营情况进行了较多说明。 根据公司披露的2016年年报来看，公司实现销售收入58.55亿元，同比增长23.91%；实现利润总额8.90亿元，同比增长28.08%。 公司是军工防务连接器主要供应商，在军工产品中得到广泛应用。以公司产品来看，其中连接器达到36.74亿元，占营收总额比重高达62.74%。调研中，公司表示，随着国家军费投入的逐渐增多和武器装备更新换代的速度逐渐加快，综合体现为公司防务领域的快速增长。 此外，公司又介绍旗下4家子公司2016年经营情况，主要是， （1）沈阳兴华航空电器经营业绩良好，公司总部的支持对其发展起到了重要的作用，未来发展呈上升趋势；（2）中航富士达处于产业转型升级的过渡阶段，目前其防务产品营收占比正在提高，正在筹划建设航空航天连接器生产基地项目；（3）深圳市翔通光电超额完成业绩目标，其医疗齿科业务已通过多种渠道开拓国际市场；（4）中航光电精密处于业务起步阶段。 查看公司股东名单看到，其中一大亮点便是两只社保基金的持有，并且其中一只还为去年四季度新进。火山财富统计，两只社保基金合计持有1168.43万股。 广发证券3月16日发布研究报告表示，中航光电2016年业绩较快增长得益于军民多领域拓展带来的收入增长，且盈利水平稳步提升。公司军工业务将会受益于十三五期间国防装备需求逐步释放，民品方面如轨道交通连接器、新能源连接器的旺盛需求以及医疗齿科产品市场化推进带来的增长。 因而预计，公司17-19年EPS1.47、1.73、1.99元，对应17年EPS的估值水平约为28倍。考虑到公司在军民品业务上的拓展能力、军工集团雄厚的背景以及并购整合的行业大趋势，长期看好公司的发展前景，维持“买入”评级。 晶盛机电（300316） 今年来，晶盛机电受到了近10次调研，而其中近一半都是在3月。伴随着调研，公司股价自今年来也逐渐抬升，涨幅近25%，尤其是在3月，自3月3日以来涨幅接近20%。 最近一次调研是在3月22日，富国基金、中国人保资产、华商基金、招商证券等16家机构调研了晶盛机电。值得一提是，其中一些机构出动的是其基金经理，权益类负责人或者是证券投资总部总经理等。 公司目前还未披露正式年报，不过从业绩快报来看，晶盛机电的业绩增速实现了快速增长。2016年实现营收10.9亿元，同比增长约85%，净利润2.01亿元，同比增长约92%。 调研中，公司表示，目前的生产能能够满足订单生产任务，不过若是在严格质量控制的前提下，会采用第三方外协加工完成。 公司是单晶产业链最上游品种，是单晶替代多晶浪潮的率先受益者。2016年以来公司连续中标大订单，根据长城国瑞披露，目前公司在手订单高达20.5亿元，因而长城国瑞表示，公司2017年业绩高增长趋势十分明朗。 2016年公司完成定增，价格为13.20元/股（最新股价14.96元），投向年产2500万mm和1500万片蓝宝石项目。调研中，公司表示，募集资金已经到位，能够确保资金需求，各方面来看，公司的蓝宝石成本竞争优势较强。 兴业证券2月23日发布研究报告预测，2016年~2018年净利润分别为2.01亿元、3.50亿元、5.37亿元，对应的EPS分别为0.20元、0.36元、0.55元。公司作为我国单晶硅设备龙头企业，在晶体生长设备及工艺领域积淀深厚、蓝宝石、半导体等都有望成为公司未来的爆发点，在手订单充足，业绩确定性强，给予“增持”评级。 近1个月披露的机构调研股票池个股涨幅一览 火山财富扎根于全国最大原创投资理财资讯发源地——《每日经济新闻》，由多位征战股市一线的资深财经记者全心全力打造。 用手机微信扫描下方二维码，即可快速关注“火山财富”。