郑眼看盘：这两件事将影响美联储年内再加息（附视频）

每经编辑 郑步春    

大家好，我是每日经济新闻《郑眼看盘》专栏作者郑步春，感谢粉丝朋友对我视频节目的支持，本周，我先回答几个粉丝的提问，然后再给大家奉上今天《郑眼看盘》的内容。

一、近期医药板块表现稳健，炒作“喝酒吃药”行情是否开始轮到了医药行业呢？

答：白酒股上涨的逻辑还是与医药股存在区别的。大家知道，高档白酒在前几年“禁酒令”时跌了许多，比如茅台就跌了一半还多。“禁酒令”已经有几年了，所以白酒股已充分体现了这个利空，要跌也早跌够了，不会到现在才想起下跌，所以现在的上涨应视为“恢复性上涨”。仍以茅台为例，现在的茅台酒还没到四年前的价格。

医药股也能涨，但投资者应明白其上涨时机与逻辑与白酒股不太一样。人们常将医药股与白酒股放在一起说事，但其实它们的关联度还是比较弱的。医药股是个典型的抗周期板块，经济好与坏，药该吃时仍得吃，不该吃时钱再多也不会吃，这种属性就是“抗周期”了。医药股当然也会有机会，其机会主要来自“人口老龄化”及医改的深入。

在医改方面，如果打破“以药养医”，那么医药企业在流通环节上的“打点”费用就省下来了，这些钱是可以转化为利润的，这是医药股业绩增长的契机之一，也是股价上涨契机之一。在人口老龄化方面，这个几乎不用我多说了，人老了吃药数量当然会增加，而多数年轻人可能几年也不会去吃一粒药！

上面我说的是大道理，但投资A股如果总靠大道理，反而极易招致郁闷，所以一定得结合市场属性。一般来说，A股的市场属性是：如果一波行情中没这个热点，通常就不会再大幅炒作了，所以投资者是不宜“守株待兔”的。

我的意思其实是建议投资者顺应市场，暂时不必对医药股抱太多指望，因为就市场属性来说，这次行情主线明显是周期类股、国企改革股等。医药股并不属此类，医药股是典型“弱周期”股，甚至可说根本就没有周期。在目前这种市场大环境下，医药股机会可能比较有限。

虽然短期内机会有限，但我相信医药股中长线仍存在较大机会，投资者炒作医药股应耐心等待相对低位介入，并不宜在股指处于高位时介入，不能像对待热点股票那样对待医药股。

二、人工智能成两会热词，在市场反应一轮后，该板块投资机会和风险能否解析？

答：人工智能会是个长期热点，但不是在任何时候都会成为热点。这话怎么说呢，我的意思是炒一阵后会冷一阵，但不会冷太久，过一阵子仍会反复被拿来炒作，所以这个板块是值得投资的，值得长期关注。

炒股得看大环境，大家只需反问自己以下问题即可：1.在可预见的未来，人工成本会下降吗？2.人口老龄化会缓解吗，劳动力供给会加大吗？如果这两个问题全是否定的答案，那么人工智能前景肯定会越来越好，部分行业机器代替人就是大趋势。个人认为，无人驾驶会是未来很长一段时间内的热点。

最后还有些时间，我为大家推荐一款比较实用的投资工具——它的名字叫做“股市电子狗”。它是免费使用的，大家只需关注“每经投资宝”的微信号（微信号：mjtzb2），然后在菜单栏里点击“会员中心”，接着点击“股市电子狗”就可以免费使用了。

那么，它到底有什么好处呢？首先，“股市电子狗”可以智能地进行个股追踪，它可以帮你追踪你的自选股或操作个股的公告、重点研报、资金流向等有价值的消息。当你在阅读每经投资宝的相关文章的时候，它会在第一时间告知你。其次，它可以监控市场趋势和板块趋势，当你的持仓不符合当前的市场趋势或板块趋势时，它会主动向你发出提示信息。最后，可以对你的操作计划进行预先评估。这样便于你控制风险——大家知道，炒股也只有少亏钱，才能多赚钱嘛。

好了，今天的答疑就进行到这里，各位网友可以继续在我的专栏《郑眼看盘》文章后面进行提问，在下周同一时间，我再与大家互动。欢迎大家下周继续关注我的节目，谢谢！！！

郑眼看盘：这两件事将影响美联储年内再加息

每经记者 郑步春 每经编辑 何建川

隔夜美联储宣布加息25个基点，这全在市场预料之中。昨晚我在每经投资宝（微信号：mjtzb2）上说过，要关注美联储利率决议后的声明。从美联储的情况来看，除了宣布加息25个基点外，出人意料的是，其他内容空前鸽派，这包括政策声明鸽派，耶伦在新闻发布会上的发言偏鸽派。美联储稍微“鸽”一些是可理解的，但这么个“鸽”法，多少就有些出人意料了，毕竟三周前美联储大佬们轮番登台时是“鹰”得气势汹汹的。

加息消息明朗后，美股大涨，美债急涨（收益率急跌），美元暴跌，金价一飞冲天......周四早间时段，又有好消息说荷兰大选右翼势力并未爆冷胜选。

显然都是清一色的好消息，周四亚太股市普涨，无论是不肯跟进美国加息的日本（周四日本央行议息会议按兵不动），还是立即跟进的我国香港，或者是A股。恒指大涨2.08%，上证综指涨0.84%至3268.9点。

我国香港实施的是“联系汇率制”，当然会“机械”地跟进加息；而内地实行的是以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，所以内地利率并不必然同步。此外，今天MLF（中期借贷便利）操作利率上升了10BP，逆回购利率也上升了10BP。

在我看来，MLF操作利率及逆回购利率上行完全是有必要的，要不然就会有资金外流压力。接下来美联储还会加息，美联储说“年内还有两次加息”。如果真是如此，那么我们下半年的货币政策环境将受到进一步考验。

不过，对于美联储年内还会加息两次，我表示怀疑。我这么怀疑的理由有许多，除别人说过的（诸如欧洲部分国家大选、美债利息支出庞大等）外，我单说我最近琢磨的两件事：

第一件事是：美国近期经济指标虽然多数很好，但库存数据、生产力数据不怎么好，这预示着其首季GDP或较惨淡。这些GDP数据自下月起会连续公布三个月（初值及两次修正值），这样届时美联储就会有理由拖延加息了。

第二件事是：去年1月及2月，国际油价是极低的，3月份才开始大涨，所以3月以后的美国CPI同比基数就会提高。还有，前两天国际油价碰巧就大跌了，这自然又会进一步压低CPI。如果未来物价不算太高，美联储就会有更多理由“赖掉”加息了。

不过就算是年内还有一次加息，A股也会有不少压力，所以投资者仍应谨慎。今天A股虽然涨得极猛，但根本的原因只是市场原来怀疑美联储年内还有三次加息，但现在美联储明说还有两次。也就是说，大涨也只是因为事情没原先想的那般坏而已，而事情本身仍是坏的！

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