郑眼看盘：这里的黎明静悄悄 主力蛰伏只等发令枪响

每经编辑 郑步春    

每经记者 郑步春 每经编辑 何建川

本周二A股横盘略偏弱，多数个股下跌。截至收盘，上证综指微涨0.07%至3239.33点，深证综指跌0.14%至2027.11点，中小板、创业板两综指均微跌。今天还有个小插曲，这就是上证50股指期货主力合约盘中瞬间砸向接近跌停处，其后迅速恢复正常。

如果仅从表面看，期指如此走势明显是乌龙指所致了，然而如果我们多想一步，这其实是揭示了期指交易限制仍多。前期管理层曾松动过期指交易，但上述乌龙指情况从侧面暗示，这样的松绑力度可能远远不够。

通常当某个市场交投稀疏时，此时单一投资者的“巨单”才更可能引发过大的波动。今日上证50期指主力合约持仓不到1.4万手，成交不到7000手。在2015年高峰时，上述两数字分别高达6.5万手及86万手。

国家统计局今天上午公布，我国今年前两个月城镇固定资产投资同比增8.9%，显著高于预期的增8.3%；规模以上工业增加值同比增6.3%，优于预期的增6.2%；社会消费品零售总额同比增9.5%，低于预期的增10.6%。

上述数据整体不错，那个零售额增速虽然不佳，但这其中有去年同期汽车销售异常旺盛这一高基数原因，所以实际情况没表面数据所显示的那般惨。当然了，即便有基数原因，目前的消费至少也不能算是旺盛的，这或许暗示过分依赖投资对消费构成了挤出效应。

零售数据偏淡其实早先是有些征兆的，比如最近公布的数据较低的CPI可能就是征兆之一。就CPI来说，其决定因素既有供给一边的因素，也有需求一边的因素，当供给没啥大变化时，如果需求端委靡不振，物价就很难涨了。

正如此前我在每经投资宝（微信号：mjtzb2）上所说，大盘短期内可能维持横盘震荡格局，等待本周较多事件落地，然后大主力及一般机构应会重新评估形势，调整操作策略，所以由这个意义上讲，未来A股走势还是有些不确定性的，因即使是主力自已，他们也不一定真正明白未来该怎么干。

本周三美联储议息，结果于北京时间周四凌晨出炉，在市场看来，加息是铁定的，所以投资者重点应关注其加息后表态，即是否倾向于继续“较快速地”加息。如果是鹰派，则为A股利空，反之或可理解成利好。本周三还有荷兰大选，大选结果于北京时间周四白天才会明朗，此事当有较大机会扰动汇市，人民币汇率走势或多或少也会受些影响。还有，本周末是G20财长会议，届时主要就是看美国方面的一些表态。

就当下操作来说，我认为投资者只要仓位不过重，基本上就可持股观望，暂无理由过分乐观或悲观，因毕竟有太多的事情存在不确定性，这一观点虽然在每经投资宝（微信号：mjtzb2）上说过，但仍有必要强调一下。如果投资者仓位过重，保守起见，一般应寻机先降些仓位。就算事后看是失去一些机会，事前似乎也应如此。

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