耶伦讲话让3月加息几成定局 黄金市场迎考验

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每经记者 黄修眉 每经编辑 宋思艰

整整一个月时间，市场对美联储再次加息的预期经历了大翻转，加息概率从仅有30%直升到90%。就在本周五（3月3日），美联储主席耶伦在芝加哥演说时，再次强调了加息的紧迫性，认为美国经济数据已足够支撑再次加息，分析人士认为，耶伦的讲话让3月加息几成定局，其措辞也让黄金市场迎来考验。

美国经济数据向好 耶伦讲话有底气

美联储主席耶伦3月3日在讲话中强调，如果美联储加息太慢，则会导致美国经济过热现象发生。因此，只要就业和通胀数据保持强劲，美联储将在本月加息，并明确表态今年美联储将不止加息一次。

耶伦已是上周内连续第五位表态支持加息的美联储官员。从上周二到周四，包括达拉斯联储主席卡普兰、美联储“三号人物”纽约联储杜德利、旧金山联储主席威廉姆斯和美联储理事鲍威尔在内的四位官员都纷纷表发鹰派言论，认为美联储目前维持0.5%~0.75%的联邦基金利率水平实为高度宽松，这会导致美国经济过热，因此只要美联储重点关注的通胀数据接近联储目标，三月加息就几成定局。

《每日经济新闻》记者注意到，以上美联储官员的强硬态度，确实有着逐步向好的经济数据作为支撑。

本周四公布的数据显示，美国最新一周初失业金人数降至44年低位，这表明美国劳动力就业市场回暖；而上周五公布的美国2月份非制造业指数从1月份的56.5升至57.6。该指数涵盖美国经济近90%的部分，数据高于50则代表增长。再加上之前发布的ISM制造业指数创2014年8月以来最快增速，ISM的指标显示美国经济各行各业普遍乐观。

美元外流压力来袭 研究员：金价临短期回调风险

此前的2月初，市场对美联储再次加息的预期还不高，约只有30%左右。但从目前芝商所美联储利率工具3月加息概率看，市场对此的预期已经增强到了80%，甚至彭博社统计的数据称该概率已高达90%。

“美联储三月加息几乎板上钉钉，”第一上海证券首席策略师叶尚志曾向记者表示，因此如果美联储再次加息，环球资金会将进一步回流美国，很有可能对新兴市场造成资金外流压力，因此要关注人民币兑美元的变化。

从购买避险资产的角度看，丹麦盛宝银行（Saxo Bank）的商品策略部主管欧勒·汉森（Ole Hansen）指出，“短期风险可能偏下行。美联储过去两次升息前，金价均下跌，但之后金价随即反弹。这样的情景可能重现。”记者注意到，美联储上两次加息，分别在2015年12月17日和2016年12月15日，而两次加息前夕，国际黄金确实均下跌，加息靴子落地后，反而分别走出20%、10%的阶段性上升趋势。

美国银行财富管理高级投资策略师罗伯·哈沃斯（Rob Haworth）在谈到升息可能性时说，从目前情况来看，3月可能升息，投资者减少对黄金的押注。不过分析师们也称，金价下修的幅度可能有限，因投资者仍青睐黄金，将其作为对冲全球不确定性和通胀上升的工具。