情人节档│暗藏中方资本的两部进口片，背后竟有如此玄机！

每经编辑 盖源源    

每经影视记者 盖源源

每经影视编辑 温梦华

2017年情人节（2月14日），单日票房3.89亿元创下一周来新高。尽管相比2016年情人节缩水36%，但客观因素是2016年情人节恰逢大年初七，尚有春节档“余温”。与2015年情人节相比，2017年票房增幅高达74%。

两部进口片《极限特工：终极回归》和《爱乐之城》贡献了情人节60.8%的票房，《极限特工：终极回归》是当天票房冠军，单日票房达1.65亿元。每经影视（微信号：meijingyingshi）记者注意到，这两部进口片都有中方资本参投，这或将成为中美电影更加密切合作的新趋势。

而与之密切相关的大背景是中美双方即将就进口电影配额进行新一轮谈判，2012年中美就解决WTO电影相关问题签订的《谅解备忘录》将于2017年2月17日到期。《华尔街日报》报道称，新的谈判重点在于分账比例，美方希望从之前的25%提升到40%。

进口片强势来袭“情人节” 背后暗藏中方资本

在暗含“国产片保护”的春节档之后，进口片在紧跟而来的情人节档汹涌来袭。拿下14项奥斯卡提名的《爱乐之城》期待指数极高，虽然首日票房没有破亿，为7099万元，但据CBO中国票房显示，其口碑指数高达8.6，是2月以来评分最高的影片。

另一部进口片《极限特工：终极回归》继续以平均每天破亿的速度强势席卷票房，情人节单日票房达1.65亿元，截至今日20时许，该片上映6天累计票房6.88亿元。

每经影视（微信号：meijingyingshi）记者注意到，从投资到发行，这两部进口片均有中方资本参与。《爱乐之城》是进口买断片，俗称“批片”，由卓然影业宣发，电广传媒（000917）参投。电广传媒与《爱乐之城》的片方美国狮门影业是合作伙伴，双方已达成三年合作，共同投资制作约50部电影，涉及资金15亿美元左右。合作期内，由狮门影业投资制作、发行的影片，狮门影业和电广传媒按照75% ：25%的净制作投资额投资。

狮门影业是成立于加拿大的独立制片公司，在2013年首次以二线电影公司身份跻身好莱坞电影公司成绩榜前六，占据9.6%的市场份额，出品过《敢死队》《暮光之城》《饥饿游戏》等卖座商业片。狮门影业近来与中国公司合作的批片生意做得风生水起，2016年上映的《惊天魔盗团2》狂揽6.39亿元票房。

从批片可以看出，中方资本已从发行渗透到制片，直接参与影片投资。但相比批片，过去好莱坞的进口分账大片投资权颇具价值，几乎不会向中方资本开放。但现在为了争夺有望成为全球第一大票仓的中国电影市场，好莱坞制片公司也开始寻求与中国内地电影公司更多层面的合作。

东方网络（002175）拟收购的华桦文化就参投了全球分账大片《极限特工：终极回归》。华桦文化成立于2014年，主要从事境内外影片投资、宣发以及版权运营等。华桦文化是美国电影市场（AFM）官方认证买家，这让它在批片市场颇有主动权。华桦文化更强势的资源是与派拉蒙影业、索尼影业等国际顶尖影视公司合作密切，华桦文化能参投它们的影片。

据东方网络的收购案，截至2016年6月30日，华桦文化所有者权益评估值为11.2亿元，增值率960.58%，100%股权交易价格为10.9亿元。华桦文化做出的业绩承诺为2016年度、2017年度、2018年度净利润分别不低于8000万元、1.04亿元、1.3亿元。

每经影视（微信号：meijingyingshi）记者看到，华桦文化在业绩承诺期间业务收入具备支撑的项目中，进口片的预计收入较高。华桦文化在《星际迷航3：超越星辰》投资比例为10%，预计全球票房20.58亿元，但最终该片票房仍上浮14.7%，据Boxofficemojo数据，这部影片全球票房3.44亿美元（约合人民币23.6亿元）。

此外，因为华桦文化有高票房进口分账大片的投资权，它还可以通过溢价出让投资权提前实现部分收益，降低自身资金压力并减少投资风险。2016年1~6月，华桦文化有超过79%的收入来自于收益权转让。例如，华桦文化溢价7.5%转让了《星际迷航3：超越星辰》3%的投资收益权，净利润为347.09万元。

进口片配额谈判窗口期  中美电影或迎来更深度合作

自媒体“中国电影票房吧”报道称，上海电影集团（以下简称“上影集团”）与华桦文化以1.7亿美元参与了《极限特工：终极回归》35%的投资。而不久前，财新等多家媒体报道，派拉蒙影业、上影集团、华桦文化达成三年战略合作协议，上影集团与华桦文化将参投未来三年派拉蒙制作的所有电影。美国媒体称，这笔交易派拉蒙融资10亿美元。

每经影视（微信号：meijingyingshi）记者联系了上海电影（601595）董秘张晖，他表示：与派拉蒙的合作是上海电影集团层面，相关细节仍需上影集团层面解读。上市公司目前没有制片板块注入，主营仍是院线发行、影院经营等。

在此之前，中国电影（600977）也公告称，拟投资1500万美元，与环球影业就影片《速度与激情8》进行项目投资合作，在区域内为该片提供影院发行。而且在2月，除了《极限特工：终极回归》和《爱乐之城》，即将上映的进口片《刺客信条》投资方也有中国内地公司奥飞影业的身影，奥飞影业与美国新摄政娱乐公司有深度合作，除了已上映的《荒野猎人》，还将投资《刺客信条》和《细胞分裂》，三部影片总投资额不超过6000万美元。

诸多信号显示，中方资本与好莱坞大电影公司的合作日益深度密切，已是趋势。或许，未来中国内地电影公司会更多参投好莱坞全球分账大片。

而与之相关的一个重要背景是，中美电影再次来到了谈判窗口期。双方的上一次谈判发生在2012年，中美就WTO电影相关问题签订了《谅解备忘录》，将进口大片配额从每年20部提升至34部，以IMAX和3D电影为主。同时美方的分成比例也从过去的13%提升至25%。协议将于2017年2月17日到期。

美国媒体预测，这一次谈判，分账比例或将成为重要议题。据国际通行惯例，分账比例一般是制片方35%，发行方17%，放映方48%。《华尔街日报》报道称，美方希望将分账比例提升至40%。这个分账比例，已经非常接近目前国产片片方40%左右的分账比例。看得出，美国电影公司非常渴望从仍在增长的中国电影市场分得更多利益。

值得一提的是，2016年好莱坞电影票房在中国内地市场仅有4%的提升，但进口分账片的数量却超过了34部。由此看来，进口片配额是一个相对有“弹性”的指标。而新的谈判窗口期到来后，进口片的配额，分账比例到底会如何，这仍需看双方谈判的最终结果。