郑眼看盘：三大因素支撑股市上涨 超级周应关注一大事件

每经编辑 郑步春    

每经记者 郑步春 每经编辑 何建川

本周一A股上涨，上证综指收扬0.63%至3216.84点，其余股指涨幅相差不多，成交额却稍有下滑。由盘面看，次新股暴涨，其他个股普涨，其中“一带一路”、“通胀”概念股、小盘次新银行股等相对更好。

次新股上涨与未来两周新股发行家数少得出奇相关，这一般预示着拟上市公司得补齐2016年年报，而不是之前递交材料中的前三季度报表。上个月次新股曾因一天发行两三家新股而被市场资金冷落，跌得比较惨，如今终于获得喘息良机。不过，就次新股中长远走势看，个人认为其运行趋势仍趋于下降，因上周末证监会主席已比较明确释出了未来扩容的信息。

扩容暂缓这个因素只是次新股走强的动力，而大盘走强的动力应与央行的举动有关。在连续六天暂停逆回购后，央行今日终于重启了逆回购，虽然量并不大且未足以对冲当天到期的逆回购量，但仍释出了信息，即央行并未像一些投资者所预想的那般“决绝”。本周陆续有九千多亿节前逆回购到期，照理说央行肯定是会对冲的，但没人敢肯定央行第一天就会出手，因此央行此举或多或少就刺激了市场的冒险情绪。

虽然央行态度貌似偏软，但投资者仅以一两天举动就加以评判其实也不一定合理。假如接下来央行做逆回购的量都抵不上到期量，那么央行应该仍是持“稳健中性”态度的，届时股市投资者或就将重新评估，大盘走势也有可能产生波动。

除紧盯央行外，投资者本周应关注内外部的其他因素，本周的事件碰巧也有些多，堪称“超级周”。在内部方面，本周我国将会公布货币供应量、信贷、CPI等数据，这些数据会影响央行接下来的货币松紧程度。

在外部方面，明日晚间耶伦将会讲话，这显然会为美联储3月份利率会议定下基调。万一她态度强硬，我们国内货币有可能更紧，反之则可能略松一下。

A股连日上涨，关键因素应有三个：一是央行在技术上来不及回收节前所投的巨量流动性，这就使得短期内流动性偏松；二是中美关系明显缓和，市场对贸易摩擦的预期多少也有所下降；三是“两会”即将召开，市场对股市稳定产生乐观预期。

短期内看，这三个因素中的后两个还将延续，只有流动性那项存疑，即不排除流动性继续渐渐收紧的可能。按一般理解来看，既然三项有利因素中能有两项会延续，那么股市涨势或能延续，顶多是上涨速率有所放缓。

就操作而言，投资者见到涨势应顺势，故不妨就择股介入，只是我不认为应重仓参与，因毕竟股市大环境还未改变，而上述利好也均属于短期有效。在具体品种方面，考虑到流动性不如去年，所以我觉得中小市值品种可优先考虑，甚至风头正劲的次新股亦可考虑。

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