年报“开演”在即 多维度布局抢占市场先机

随着年报正式披露日期的临近，不少公司纷纷加快了业绩预告的披露进度，1月以来已有107家公司新披露或修正了2016年度的业绩预告。与此同时，随着2016年的收官，上市企业2016年的业绩快报也随着新年伊始浦发银行的公告，逐渐和投资者见面。 已公布预告公司整体利润预增可观 据资讯数据统计，截至1月12日，公布了全年业绩预告的A股公司已有1338家，从预告类型看，预增公司332家;略增公司332家;续盈公司193家;扭亏公司127家，预喜公司合计984家，占比73.54%。预减公司73家;略减公司96家;首亏公司83家;续亏公司28家，预忧公司合计280家，占比20.93%。另外，还有大同煤业、申万宏源、山西证券、蓝思科技等74家公司，目前2016年的全年业绩盈亏尚无法确定。根据已公布的2016年报业绩预告，目前1338家公司中，1040家披露了较为明确的净利润预期实现区间，结合2015年度的已发生数据统计，整体净利润预计增长区间为38.55%~69.59%。 从近3年上市公司净利润预告增长区间和实际增长值相对比，我们将统计数据全部截至历年1月12日，观察发现整体利润的实际增长总是高于预告增长下限约9个百分点，而由此可以推断，目前公布了2016年年报业绩预告且利润预期实现额明确的1040家公司，全年整体增长幅度较大概率十分优异。 关注今年以来新公布预喜公告的公司 增长预期较好的业绩预告公布后，不少上市公司股价往往会立即反应，如*ST神火，1月4日公司公布了2016年度业绩扭亏的公告，受供给侧改革等有利政策因素影响，公司主营业务所处煤炭、电解铝行业出现回暖，预计煤炭板块全年可实现利润总额5.53亿元(上年同期亏损3.89亿元)，铝产品板块全年可实现利润总额12.78亿元(上年同期亏损9.72亿元)。利好公告催化，股价当日稳稳的收在了涨停，其后也是一路小幅上扬。宝钛股份1月5日发布因处置了与公司主营业务无关的三处房地产，增加了利润;且第四季度产品销售中新品比例大幅提升，使主营业务利润增加的扭亏公告后，股价当日也上涨了4.68%，截至1月11日，公司已累计上涨了8.01%。 经统计，截至今年1月12日，共有107家公司首次公布或二次修正了2016年业绩预告，其中，94家公司有望较2015年度净利润实现增长，81家公司预计增长幅度超过30%;63家公司有望同比增长50%以上;40家公司预计或将实现翻倍增长，增长前景最为优异的中泰化学预计2016年净利润实现额约为17.5亿元~19亿元，预增幅度为22697.14%~24651.19%;百川能源利润实现额预计为5.3亿元~5.8亿元，增长区间约13206.4%~14442.85%。从增长原因看，中泰化学得益于2016年第四季度主营产品PVC、粘胶纤维、纱线市场价格上升;百川能源则系公司完成重大资产重组，资产规模和盈利能力得到了大幅度的提升所致。 3主线成业绩上调主推手 从上市公司公布年报预告的时间看，很多公司会选择在三季报时对全年业绩做出预测，但是一个季度下来，难免会有公司经营发生了较大变化，而根据沪深交易所的规定，如果偏差较大，必须再次发布预测内容。 从历年的业绩预告看，上市公司业绩修正公告的密集披露期往往出现在年报正式“开闸”后。截至1月12日，提前于年报公布业绩预告的1338家A股公司中，已有54家预告被二次修正。其中30家业绩预期被上调;10家业绩预期被下调;创新股份尽管两次业绩预告的类型均为略增，但从公布的增长区间看，首次预计略增15%~20%，第二次修正为略增0~30%，此外，还有13家公司预告修正意在明确净利润预期实现值或补充业绩变动的原因说明。当然，目前业绩预告被上调的公司中，也有苏宁云商从首亏修正为略减;安居宝由预减上调为略减;第一创业由预减修正为不确定。 从业绩上调的原因看，除了中泰化学、利尔化学、森源电气等主营业绩积极变化的个股，重大资产重组、政府补贴也是多家公司利润增厚的主要来源。2016年11月8日，文化长城二次发布了业绩预告，公告表示，公司2016年业绩将合并联汛教育2016年1~7月净利润的20%，2016年8~12月份报表将全部并入。同时，公司原持有的联汛教育20%股权增值。由此确定2016年公司盈利约12761.7万元~13133.4万元，相比2015年同期增长930%~960%，预告类型由不确定上调为预增。类似的公司还有振东制药。博云新材全年业绩预期由续亏上调为扭亏，则主要因公司收到“年产305吨高性能碳/碳复合材料研发与产业化项目”政府补助3400万元，全资子公司长沙鑫航机轮刹车有限公司收到产业发展专项资金政府补助1931万元。同样，因补助款业绩上调的还有*ST中特、老板电器等。 尽管目前业绩修正公司为数尚少，但历史情况显示，业绩修正公告一向是“寻宝”和“避雷”的“索引图”，投资者可以根据业绩预告的变化来找出优质的公司，规避绩差的公司。不过需要指出的是，对于业绩“向上修正”的公司，也要看清修正原因，其中因非经营性收益提高利润的公司，后续业绩的持续增长性仍有待考证，因此没有必要追涨。此外，对于经常修正业绩预告的公司也要规避，频频“变脸”的公司，让投资人无所适从，通常来说也要敬而远之。 业绩快报崭露头角 新年以来，上市公司的业绩快报也崭露头角，截至1月12日，已经有25家公司公布了2016年度的业绩快报。对于投资者而言，尽管业绩快报的时效性弱于业绩预告，但相较而言，业绩快报的准确性、内容丰富度则均较业绩预告有所提升，因此，业内长期视其为上市公司业绩的“晴雨表”，以此把脉公司的经营情况。 目前来看，沪深主板公司的披露进度较快，分别有13家和7家公司公布了2016年业绩快报，中小创公司的数量则相对偏少，仅有5家公司公布了业绩快报。从净利润的变动预期看，其中有16家公司有望相比2015年度实现增长，新宙邦的预增幅度最高，25585.62万元的利润预期值相比2015年度12767.19万元的实际值增长幅度高达100.4%。乐心医疗、佛慈制药、现代投资的利润增长空间也相对乐观，快报显示分别为60.37%、40.31%、38.31%。而如果从公司的营业收入变动看，目前有18家公司有望相比2015年度增长，增势最猛的同样为新宙邦，增长幅度预计为70.1%。从公司发布的公告看，报告期内业绩的快速增长离不开主营业务进入快速增长态势，锂离子电池电解液及化学品受益于国内新能源汽车市场的迅猛增长出现产销两旺的局面，氟化学品市场稳定，产品盈利能力也得到提升。不过，报告期内海斯福并入公司合并报表，完善了公司相关战略布局，也进一步加大了净利润的增长幅度。此外，公告还表示，公司报告期内非经常性损益合计金额1322.18万元，同比增加517.45万元，主要为计入当期损益的政府补助1415.72万元。由此可见，公司2016年度的业绩增长为内生和外延式双向驱动。而如果同时观察公司营收和利润的增长，目前有16家公司有望双双实现增长，新宙邦、乐心医疗、佛慈制药、现代投资、绿地控股、隆鑫通用无论营收还是利润的增长幅度均相对较快，投资者可对此予以更多关注。