2017年将是这个行业的拐点之年？一众明星机构盯上了ta！

每经编辑 每经记者 陈晨    

每经记者 陈晨 每经编辑 吴永久

如何跟上机构资金的步伐？机构调研的个股不失为一个跟踪机构动向的窗口，通过近一周的机构调研个股数据，再结合券商研报观点，火山财富（微信号：huoshan5188）将在每周为大家整理出一份机构调研股票池，以供各位读者参考，本文不构成买卖依据。

1，通源石油（300164）

无人问津近一年的通源石油在上周受到了机构2次调研，机构有鼎萨投资、渤海人寿、中欧基金等14家机构。

中信证券认为，OPEC和非OPEC国家均达成减产协议，进入承诺期后全球原油库存或将进入消化周期，若冻产顺利兑现，油价短期将突破反弹，从而带动北美页岩油气开发投入提速，从而北美将成为本轮油价反弹过程中景气度弹性最大的区域。本次调研中，机构主要了解了公司在北美的收购标的。

公司（拟）收购美国Cutters、APS、Rush三家公司，目前持股67.5%的APS。收购Cutters标的主要是靠业内推荐，如果将Cutters、Rush全部收购以后，射孔业务排名将位居国际前列。Cutters目前经营状态比较好，未来的盈利能力可能是APS的2-3倍。公司透露称，收购Cutters债权和股权共计需要1亿美金；收购Rush预计需要2500万美金。

中信证券12月13日发布公司研究报告表示，公司是A股北美收入占比最高的油服公司，（拟）并购的APS、Cutters 和Rush 将实现主要活跃油区全覆盖，有望随北美压裂增产服务回暖获取更多射孔订单，从而在北美贡献较高业绩弹性。我们坚定看好公司的投资价值，维持公司2016-2018年EPS预测0.05/0.16/0.20元，维持公司14.23元/股的目标价和“买入”评级。

2，华工科技（000988）

近期，媒体对于量子通信的最新报道越来越多。日前，就有报道称，中国电信量子保密通信产业化基地正式落户上海并揭牌，跨上海城区的量子保密通信城域骨干网也将随之启动。 周二，又有台湾媒体报道称，近期包括GOOGle、英特尔、IBM、三星等全球科技业者为适应新一代ICT应用需求，纷纷加速量子相关技术发展。

作为量子通信概念股的华工科技12月13日受到了中信建投、国泰君安、国泰基金、华夏基金、长信基金和拾贝投资6家机构的调研。调研中，公司主要谈及光通信产品销售及对5G时代的布局情况等。

光通信作为公司占比超过40%的业务支柱，在去年遭受增速放缓，今年再度觉醒。今年公司大力发展10G新品，提升高速通信模块市场份额，BOSA  成为新增长点。调研中，公司称，较2015年，销售规模增长主要来源于高速和光猫产品。10G产品的增量突出，超过客户年初预测。

另外，公司也在布局5G时代。公司称，旗下华工正源正在与部分客户进行相关的新产品衔接工作，可以预见的是，华工正源的25Gbps光模块必将随着第一批投入应用的5G设备一起迎来5G时代。

东北证券在10月末发布研报称，预计公司2016-2018年净利润为2.20亿元、2.67亿元和3.28 亿元，EPS为0.25元、0.30元和0.37元，PE为71倍、58倍和47倍，给以“增持”评级。

3，贝因美（002570）

12月13日，贝因美受到了62家机构的庞大调研团，包括人寿资产、鼎锋资产、原点资产、重阳投资等一众明星机构。调研中，机构主要就奶粉注册制新政及公司目前产品、业绩情况等。

“最严奶粉新政”的正式实施让奶粉行业面临着洗牌大考，根据规定，每个企业不得生产超过3个系列9种产品配方的产品，这也意味着众多奶粉品牌必须对自己的多个配方作出较大改变。公司表示，11月16日发布实施细则，预计2017年上半年能出台第一批，但也有可能后延，公司争取在第一批就能通过。

针对奶粉注册制，公司称去年底就采取了措施，通过对代理商的货源支持抢占终端门店。但是今年4月的假奶粉事件产生冲击，导致抢门店的政策实施过程受到影响，2、3 季度业绩下滑。

7 月份奶粉注册制正式出台后，对代理商而言进入减库存周期。目前，渠道库存已经明显降低，公司四季度会推一些有信心通过注册的产品。此外，公司认为，拐点预计会在第一批注册制通过之后出现，进入加库存的周期。

今年公司电商经营状况比较喜人，据公司表示，最新数据显示“双12”公司产品在天猫淘宝平台的交易指数第一名，线上有效引流人数比去年“双11”的时候增加了6倍。

东吴证券12月10日发布公司研究报告指出，奶粉新政促进行业洗牌，二胎政策带来婴幼儿奶粉需求回暖，并于预计2017年将是婴幼儿奶粉行业拐点之年。东吴证券表示，看好奶粉换证带来100~200亿市场空间，贝因美成长潜力巨大，海外并购+员工持股激励，2017年

业绩存在改善的可能性，预计公司2016-2018年EPS分别为-0.37元、0.12元、0.16元，维持“增持”评级。

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