放量暴跌意味着大盘见顶？股市老司机其实这样看——道达投资手记

每经编辑 何小桃

来源：“道达号”（微信号：daoda1997）

今天，A股市场遭遇黑色星期一，沪指大跌79.91点，以3152.97点报收，跌幅达2.47%，收出一根中阴线。而创业板指数今日更暴跌5.50%，收出破位长阴线。

更值得注意的是，今天市场的大跌，还伴随着明显的放量，沪市成交2942.6亿元，似乎筹码开始松动。暴跌之下，整个市场，哀鸿遍野，但是这根长阴线，是否意味着中期行情见顶？

今天市场的惨状，相信所有股民都看着心痛，所以达哥也就不再跟大家回顾了。所以，简单用一个网上的小段子，大家看了之后，都明白了。今天“双12”（12月12日，所谓的网购打折，类似于双11），A股上证全场打9折，深圳全场打8折，创业板优惠大酬宾全场7折大甩卖，抄底过早的打骨折……

这个段子，颇有些自嘲的味道，但相信完全可以引起大家的共鸣。那么，究竟是什么原因，引发了市场的暴跌？

首先，昨天达哥就在道达号（微信号：daoda1997）中说过了，险资举牌概念彻底降温，做多的主力部队都熄火了，大盘股的调整在所难免。今天的大盘股，除了银行股还在护盘，其他的板块都大跌。

其次，国债期货继续暴跌，今日10年期国债期货主力合约暴跌1.05%，走势相当恐怖。其实，11月下旬，达哥就已经给大家提到过这一点，并提醒大家，这是货币收紧的信号。不过，当时由于市场比较强势并未理会这一不利因素，很多人也没有引起重视。现在，这一因素开始与其他利空因素形成共振了。

另外，美国总统大选获胜的特朗普，近期的一些言论有些出乎意料，他具体说了什么，有兴趣的网友可以去找新闻看看。总之，他的言论，让很多人对他未来的政策感到看不懂，因此引发了市场的担忧。在这种情况下，有一些主力资金选择暂时离场避险，也是情理之中。但我认为，特朗普真正上任，还要到明年1月了，真正等他上任之后，他的政策会是怎样，现在谁也说不清。

上面三方面的因素，是导致今日市场大跌的主要原因。现在来看，其实除了特朗普的言论之外，其他风险因素，达哥曾经不断提示，关键就是执行的问题，如果执行力得当，那么对于今天的大跌，也不至于要“打骨折”。

接下来，要讨论的是重点——今天市场的放量暴跌，这个“放量”，究竟意味着什么？放量暴跌，是否意味着中期行情见顶？

在我看来，放量大跌，意味着筹码松动，虽然抛盘很重，但同时说明，承接的力量也是很大的。其实，真正杀伤力比较大的长阴线，是缩量的大跌，说明接盘已经非常弱了。比如，2013年沪指向下突破年线，当时都是缩量大跌的。

而今天，大盘是在上升趋势中，出现放量大跌，这个放量，确实就是比较特别的了。我个人认为，如果判定现在的行情是一轮中期反弹行情，那么放量下跌，并不一定就是见顶的信号，沪指前期高点3301点，也不一定就是这轮行情的高点，未来三个月到半年时间，再次突破高点的可能性依然存在。

其实，回顾今年的行情，也曾经多次出现过单日放量大跌的情况。比如，7月27日，4月20日等，虽然放量大跌之后，市场依旧维持了调整态势，但后市依然是有机会再创新高的。

今天，沪指虽然小幅跌破了10周均线（3166点附近），但这一周行情还没完，未来几天还是有可能收回来的。同时，沪指依然维持在年线上方（3040点附近），且中长期均线维持多头排列，所以，只要能够守住年线，那么整个市场的趋势，依然可以看作是多头主导的市场。

接下来，讨论一下应对的策略。在仓位控制上，首先，五成仓位依然是合适的，现在还没有到加或者减仓的时机。未来何时加仓或者减仓？加仓，要等待大盘稳定之后再说，而减仓，则需要确定技术上趋势已经被扭转。目前来看，上述两者都不满足，所以暂时保持五层仓位不变。之所以前期达哥不追涨加仓，就是觉得虽然我们看好市场，但觉得行情不会这么轻易就上去了。

其次，即便是五成仓位，依然要进行结构优化。此前达哥也一直在强调，大盘的调整，是优化持仓结构的机会。如何优化？在仓位可控的前提下，标准很清晰，就是汰弱留强。一些能够守住年线的强势股，可以保留，但破位的中小盘股，要坚决离场。其实，就在上周，道达牛指就将研报池中唯一的一只创业板公司研报进行了主动调出，目前从调出当日到今日收盘，该股跌幅将近12%。

沪深300指数仓位参考

日期：2016年12月12日

今日仓位：5成

明日仓位计划：5成（不变）

特别说明：

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。

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