道达对话牛博士：消息与技术共振 明天大盘不“保险”该咋办？

每经编辑 柴刚

本周五，A股市场表现不太理想，沪指下跌将近30点，跌破了5日、10日线，而创业板指数更是收出一根幅度达1.76%的中阴线。经过前期周线的七连阳之后，本周沪指终于收出阴线。 

而就在这个周末，有一段时间没有公开发言的证监会主席刘士余，又在一次会议上发表了关于“野蛮人”的重要讲话，已经成为这两天市场热烈讨论的焦点，那么这将对下周的行情带来怎样的影响?今日，达哥与牛博士就此展开讨论。

牛博士：达哥，您好，上周以来，您就开始对市场提出了谨慎的观点，并认为大盘面临调整。而本周，市场果然在3300点下方展开震荡。那么，你对近期市场的调整，怎么看?

道达：首先说一下技术上的看法，此前大盘走出周线七连阳，并且突破了120周均线，应该说这是一轮比较强有力的反弹行情。而引导这一轮行情的主力资金，正是推动大盘股不断走高的超级机构——保险资金。比如，安邦不断举牌中国建筑，恒大人寿不断增持万科等。

另外，以中国联通为代表的国企改革题材，也表现非常强。很明显，市场主力资金重点参与的，就是大盘蓝筹股。相比之下，小盘股虽然也出现过脉冲式的反弹，但却难成气候。 

而在本周，预料之中的休整果然袭来，周线终结了七连阳。但我始终认为，近期市场的休整，依然是给大家优化持仓结构的机会。而在技术上短期调整趋势较为明朗之后，周末的消息面，又出现了新的变化，在消息面与技术面共振的作用下，我认为大盘短期调整可能还会继续向下寻求支撑。

牛博士：你所说的消息面，就是指证监会主席刘士余的讲话吧?

道达：确实如此，刘士余可以说是“痛批”了一些所谓野蛮人在证券市场上的野蛮收购。明眼人心理都清楚，其实证监会主席痛批的对象，就是一些利用来路不正的钱进行杠杆收购的保险资金。

对于刘士余的讲话，市场上争议比较大，各种观点都有。有些专家也认为，对于讲话不能过分解读，这应该只是针对一些违规的机构而已。这里，达哥也不好对此进行解读，只是想说一下这一消息，将对行情产生怎样的影响。

我个人认为，在近期这一波行情中，险资、举牌、大盘蓝筹是重要的推动力。但现在既然有一个行业的主管官员公开出来批评，想必后面出台一些监管措施，这是很有可能的。

因此，这一消息的出现，会影响到举牌概念股背后多头的心态。对这些多头而言，为了避开可能出现的进一步利空政策出现，其中一些多头肯定是要减仓的。再加上周五，大盘走势确实也不太理想。所以，短期继续向下寻求支撑的可能是比较大的。

牛博士：那么，你对中期行情怎么看?这是否意味着行情有可能结束?

道达：其实，不仅仅是国内的因素，欧洲的利空因素也值得关注。目前，意大利正在进行修改宪法的公投，而公投的结果，也将对意大利是否脱离欧盟起到重要影响。这一不确定性因素，不仅影响意大利自身，对于欧洲的影响，来自全球资本市场，都会产生连锁反应。 

不过，虽然市场进入调整完全是意料之中，但我认为中线行情性质并不会因此发生改变。只要大盘一直在年线上方运行，那么依然是多头强于空头的市场。而短期技术面和利空消息形成的共振，不会终结反弹的趋势，这只是一个插曲而已。所以，我们应该利用这波调整，继续选股调整持仓结构。

如何选股?我认为，依然是选择在调整中能够守住年线的强势股。其实，上周我们一直提示大盘短期不乐观，也就是等待这样的机会。而在操作上，需要做的是制定详细的操作计划，尽量不要踏错节奏，影响到整体的投资布局。否则，明天市场氛围的突然变化，就可能会对大家的炒作产生影响，从而做出不成功的交易。

对于手中的持仓品种，大家要预先有清醒的认识，哪些是准备清理掉的弱势股，哪些是备选的强势股，走势到底如何，都要仔细考虑，观察清楚。

牛博士：非常感谢达哥的精彩点评，另外，今天道达号(微信号：daoda1997)的新栏目“庖丁解股”要上线了，我对此也非常期待啊!

道达：是的，今晚“庖丁解股”的第一期节目就将上线，这里也提醒已经购买的朋友准时观看。不过，达哥也提醒一下，如果同时访问人多，有卡顿，或者其他不足之处，请大家在“庖丁解股”的学习讨论区给我们提出来，我们一定会不断改进，越做越好。

另外，在这个学习讨论区中，希望大家多交流投资心得，最好不讨论与庖丁解股无关的话题，共同营造一个良好的学习氛围。

沪深300指数仓位参考

日期：2016年12月04日

今日仓位：5成

明日仓位计划：5成(不变)

特别说明：

一、本仓位是结合趋势研究，设置的非实盘仓位参考，不作为买卖依据，请注意投资风险。二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。