任泽平：我们谈中国经济可能进入一个L形的软着陆大致是在去年5月份，当时我有一个判断，随着房地产投资触底以及供给侧产能出新，大家将会看到中国经济增速换挡的底部已经不远了，未来相当长的一段时间中国经济可能是L形。世界经济经过八年的调整，似乎也在逐渐探明它的底部。美国凭借着相对比较好的人口年龄结构，以及每年100万的新增移民，仍然保持了它的活力，因为过去这几年全球没有大的技术变革的浪潮，所以说你会看到这一轮全球经济的改善主要是跟人口年龄结构有关。在主要的发达经济体当中，我们可以看到美国的年龄层结构可能是最好的，所以美国经过Q1零利率以后，相对而言它的复苏基础比欧洲、日本显得更加健康。所以我们看到美国的总和收益率、人口扶养比在主要发达经济体当中是最好的。2008年金融危机大家都生病了，感冒了，人口的年龄结构比较年轻，所以打一针第二天就好了，欧洲、日本老龄化，所以可能要长一点时间，这就是我们看到全球经济的基本格局。它的挑战在哪里？挑战在于大家知道美国是世界第一大经济体，有16万亿美元的规模，中国是10.7万亿美元，世界第二大经济体，美元是全球的锚货币，美联储掌握全球流动的阀门，随着美联储进入加息周期，会让美元进入强势周期，全球资本回流美国本土，这就是大家热议的全球流动性拐点，全球的货币政策和流动性不像以前那么宽松，大家看到欧洲利率都出现了反弹，出现了资金边际上的紧张，这是大家留意的资金的变化。