越秀地产25.88亿收购母公司南沙地块 营收下降压力下扩张土储路径

每经编辑 魏琼    

每经记者 魏琼

11月7日晚间，越秀地产（00123.HK）发布公告称，越秀地产旗下持股95%的附属公司广州城开将以 25.88亿元收购广州越秀集团（以下简称广州越秀，为越秀地产控股股东）旗下全资附属公司广州中璟慧富房地产公司（以下简称中璟慧富）全部股权，同时越秀地产旗下万天集团以 6.44亿港元向广州越秀出售骏天企业有限公司所有已发行股份。

据《每日经济新闻》记者了解，越秀地产今年进行了较为频繁的股权收购、出售以及土地收购，涉及金额超100亿元，其中收购股权和土地花费金额为75.3亿元，而越秀地产今年上半年营业收入仅为50.79亿元。

越秀地产在今年土地市场竞争激烈的情况下，获得了较为充足的土地储备。据记者不完全统计，在今年超100亿元的资产腾挪下，越秀地产增加了225.3万平方米的土地储备，集团总土地储备面积达到1557万平方米。专家认为，在营收下滑的情况下，越秀地产的资本腾挪术不失为一种获得资金和土地的有效方法。

25.88亿收购控股股东旗下一南沙地块

越秀地产公告称，越秀地产旗下持股95%的附属公司广州城开将以25.88亿元收购控股股东广州越秀旗下中璟慧富全部股权，同时越秀地产旗下万天集团以6.44亿港元向广州越秀出售骏天企业有限公司所有已发行股份。

收购完成后，中璟慧富将成为越秀地产拥有95%权益的间接附属公司。同时，越秀地产将获得总建筑面积为92.9万平方米的住宅项目，其中计容住宅建筑面积约为69.2万平方米、地下室面积约为16.7万平方米(可销售面积约为5.75万平方米)及公建配套和其它配套面积约为6.9万平方米。

越秀地产表示，此次收购符合公司专注珠三角、长三角以及中部地区的发展策略。

南沙项目规模较大，地产优势明显，具有较大的发展潜力。据了解，收购项目位于南沙区中心板块的蕉门河城市中心区域，规划有酒店、医院、学校系列大型市政配套设施。

交易完成后将进一步增加集团的优质土地储备，集团总土地储备面积将由1464万平方米增加至约1557万平方米，集团位于南沙的土地储备由192.8万平方米增加至286万平方米。

越秀地产在广州重仓南沙区，已经开工和为开工土地面积达到300万平方米。

据了解，这不是越秀地产第一次从控股股东处获取土地，越秀星汇海珠湾原为越秀集团旗下广纸集团的项目。

与收购母公司南沙地块同时进行，越秀地产将以6.44亿港元出售骏天企业所有已发行的股份，广州越秀收购与出售越秀地产酒店业务互为条件。收购完成后，越秀地产将获得2.65亿港元收益（除税后），总资产和净资产预期将分别增加2.35亿元。

公告显示，截止2016年8月31日，骏天企业总资产和净资产分别为3.95亿港元及0.41亿港元。出售涉及香港粤华酒店，酒店总建筑面积为7022平方米，拥有标准及行政客房20间。

关于出售原因，越秀地产表示，酒店2015年至2016年首8个月经营业绩表现不理想，预期2017年营商环境变化不大，故转售给公司控股股东，从而实现合理利润。出售酒店所获得资金将纳入公司运营资金，有利于收购其他优质项目。

土地储备：内收外扩

据《每日经济新闻》记者了解，此次收购仅为越秀地地产多宗收购中的一个案例，但是涉及金额为最大的一次，与这次关联交易不同的是，越秀地产也在积极向外扩张土地储备。

10月24日，越秀地产宣布以17.33亿元收购舟山欣德商贸发展有限公司50%股权，将在舟山欣德未兴建项目开发一个综合体。其中计容建筑面积为69.3万平方米，住宅面积为60.6万平方米，商业面积为8.7万平方米。

今年上半年，越秀地产分2次出售广州宏胜房地产2%以及49%的股权，总代价为24.22亿元。

据公开信息不完全统计，今年越秀地产获取的土地面积达到225.3万平方米，总土地储备面积达到1557万平方米。按照上半年的销售速度计算，这一土地储备足以支撑未来5年的发展。

越秀地产2016年半年报显示，上半年越秀地产累计合同销售金额160.3亿元，累计合同销售面积为142.2万平方米，同比分别上升39.5%和30.5%。实现营业收入50.79亿元，同比下降23.3%；实现毛利12.78亿元，同比下降26.4%。

在上半年房地产市场良好形势之下，越秀地产却出现业绩下滑。易居研究院智库中心研究总监严跃进接受《每日经济新闻》记者采访时表示，在营收下降的压力下，越秀地产通过资本腾挪方式获取土地，能够降低拿地成本，同时也能够快速扩大规模。尤其是目前中型地产企业都希望做大规模，尤其是在土地市场竞争相对激烈的情况下，能够规避高价拿地的做法，同时和相关联的交易公司形成较好的合作关系。