天房发展三季度净利润亏了2.7亿 泰禾系扎堆入股意欲何为

每经记者吴若凡 10月28日，天房发展公布今年第三季度财务报表。《每日经济新闻》记者从天房发展的前十大流通股股东里看到了泰禾的影子。财报显示，泰禾集团股份有限公司持股比例2.81%，泰禾金控（平潭）集团有限公司持股比例为1.64%，共计持有49138516股，合计持股比例4.45%，也就是说，泰禾离举牌线仅差0.55%。 按照10月28收盘价计的话，这些股票目前估值约为3.1亿元。《每日经济新闻》记者发现，天房发展半年报里还不曾见到泰禾系的身影。 天房发展投资价值何在？ 不得不说，泰禾的买入难免让外界浮想联翩，天房发展第三季度业绩并不理想，据天房发展三季报披露，公司前三季度净利润出现亏损，其中，归属于上市公司股东的净利润为亏损2.69亿元，同比下降783%。 天房发展就此给出的原因是：公司本报告期内结算项目仍以位于天津市外环线以外，上述项目所处区域及周边整体房地产供应较多，项目销售价格提升幅度有限。加之由于公司近年来加大融资力度，融资规模增长致使利息支出相应增加。换句话说，财务成本上升和销售不畅导致了业绩亏损。 这样一家业绩出现亏损的公司却进入了泰禾的视野，究竟是什么原因？ 泰禾方面向《每日经济新闻》记者表示，入股天房发展是因为其有投资价值。而优淘城总裁薛建雄表示，除了基于财务投资考虑之外，泰禾看中的是天房有着土地资源和国资背景，更重要的是基于自身战略考虑。 据悉，天房发展地产业务主要集中在天津、苏州等核心二线城市。仅2015年，天房在天津就夺得10宗天津优质地块，总成交价达203.96亿元，今年又先后在苏州市场拿下两宗位置不错的宅地，合计67.3亿元。 “地产+X”已经成为房企的经营战略。此前，泰禾先后设立金控(平潭)子公司并增资扩股到25亿元、投资1.5亿元参与发起设立海峡人寿、成功入股深圳吉屋、完成收购福建一卡通等一系列布局并逐渐形成了一条涵盖金融、证券、保险、“互联网+”、第三方支付等“大金融”的产业链。 尽管途径各异，但在业内诸多房地产公司中，“去地产化”已成趋势。当下的资本市场，金融投资轰轰烈烈，大资本可随意调动数百亿资金。“一股独大”的资本市场规则下，很多公司或成为资本大鳄的囊中之物。 大型地产商纷纷谋求“多元化”转型，比如万达集团将重心转移至文化产业和金融；绿地大举进入大基建、大金融、大消费等新兴产业。 地产业整合已成趋势 近年来，房企谋求金融布局，获得金融牌照，进行多元化经营或转型，更有甚者，甚至“去地产”。 同样，面对资产配置荒，房企对优质资产的渴求并不亚于金融机构。业内人士指出，资产配置荒背景下，地产股是增量资金必然选择的逻辑。持续出现举牌地产股，一是看好其拥有优质土地储备等资产，二是这些地产股PB（市净率）相对偏低，相对于收购大宗物业，间接入股更划算一些。 一般而言，价值投资的逻辑与属性不变，尤其是业绩增长较快、赚钱能力较强和财务杠杆相对较低的房企在资本市场上最受青睐，比如万科。 克而瑞指出，地产行业整合已成趋势，企业间的并购将成常态。从行业格局看，一些资金实力不强、销售不力的中小房企随着经营压力的上升，将不得不通过变卖项目或者股权的引入合作者，维持企业的正常运作，而对于资金实力雄厚的大型房企来讲，这将是进一步扩大自身市场占有率的好时机。