郑眼看盘：意在“慢牛” 注意政策节奏

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本周一A股走势较强，上证综指收盘大涨1.21%至3128.25点，深证综指涨0.86%至2070.21点，其余非权重的股指涨幅大多略微不到1%。由盘面看，地产股弱势，但银行、煤炭等权重股极强，券商股、保险股走势也较好。

上周管理层称严禁银行理财资金违规进入房地产领域。A股市场相当敏感，所以虽然权重股大多上涨，但权重的地产股滞涨。

煤炭股上涨可能与两因素相关，一是该板块有所滞涨，至少涨幅与煤价走势不太相称，所以煤炭类股就有补涨要求，二是煤炭股兼有去产能、债转股等利好。至于银行股，可能纯属于补涨。

人民币汇率下跌对煤炭等涨价概念股有一些利好。当人民币下跌时，即使以美元计价的商品价格横盘，以人民币计价的商品仍会上涨。

近期人民币汇率下跌时，A股往往就会上涨，且常常是权重股拉升，盘面多少显得有些诡异。本周一人民币又跌了一百多点，但A股越走越强。

在最近一个多月，我对大盘看法大致是：国庆后会涨一些，但高度并不乐观。由现在情况看，大盘涨幅已超我预期，或者说我就是错了。

个人认为，未来大盘走强还得后续政策面持续扶持，这其中流动性支持仍是关键。但要走出类似于2014-2015年那样的涨势明显不合时宜，最佳策略应是尽可能拉长上涨时间，即所谓“慢牛”。

因此，就操作角度来说，假如投资者觉得涨速有些快了，就可暂时抛售；若觉得跌得急了，同样也可吸纳。

（郑步春）

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