深扒《大话西游3》背后新三板公司乐华文化——“专注韩庚一百年 ”“嫁入”共达电声前路受阻

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每经影视 李菲菲

除了春秋时代影业、星光联盟影业外，领衔出品《大话西游3》还有一家新三板上市公司乐华文化（833564）。

每经影视（微信号：meijingyingshi）记者注意到，作为自家股东韩庚主演的电影，乐华文化参与《大话西游3》的出品可谓顺理成章。此外，乐华文化还主控、主投了韩庚主演的《夏有乔木 雅望天堂》等电影。

▲韩庚在《大话西游3》中的剧照（豆瓣/图） 

值得一提的是，这家去年9月才挂牌交易的新三板公司，上市不到三个月便受到了A股上市公司——共达电声（002655.SZ）的青睐。

据乐华文化2016年半年报内容显示，共达电声拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买乐华文化 100%股权，交易对价高达23.2亿元。

▲乐华文化2016年半年报/图 

根据乐华文化今年中报的资产总额（5.15亿元）计算，上述对价资产增值率达350.48%，且若顺利“嫁入”上市公司，韩庚也将以共达电声股东的身份入驻A股市场。

然而，乐华文化的A股之路却因证监会问询“受阻”。

今年7月证监会共对共达电声此次并购提出了44个问题，其中多数与公司跨界收购标的及交易方有关，而截至目前共达电声仍旧未对该问函进行回复。

韩庚、周笔畅、黄征为公司股东

上映两天票房破1个亿（截至今晚8时30分许），排片29.79%的《大话西游3》在《追凶者也》《七月与安生》《反贪风暴2》等影片的夹击下，仍在中秋档脱颖而出。

▲《大话西游3》 上映两天票房情况（CBO中国票房/图）  

票房飘红，片方自然高兴。每经影视（微信号：meijingyingshi）记者注意到，《大话西游3》除了春秋时代影业、星光联盟影业外，领衔出品的还有新三板上市公司乐华文化，而影片中孙悟空扮演者韩庚，玉皇大帝扮演者黄征亦为公司股东。

▲黄征在《大话西游3》中的海报（豆瓣/图）  

据乐华文化公布的招股说明书内容，韩庚、周笔畅、黄征通过入股西藏华果果投资咨询有限公司，在乐华文化间接持股。其中，韩庚持有西藏华果果39.69%，折合成最终持有乐华文化2.47%股权。

而公司其他两位明星股东周笔畅和黄征也通过类似方式持有乐华文化约0.37%股份。

自家股东自然要力捧，每经影视（微信号：meijingyingshi）记者发现，除了参与出品《大话西游3》外，乐华文化还主投主控了有韩庚主演的电影《夏有乔木 雅望天堂》。

▲韩庚在《夏有乔木 雅望天堂》中的剧照（豆瓣/图）  

此外，韩庚旗下工作室——上海庚心文化传媒工作室亦排名在乐华文化预付款项的第一位，以3105.67万元的期末余额占乐华文化预付款期末余额的19.93%。

作为一家集音乐影视制作发行、 艺人经纪、艺人培训、电影投资制作等多项内容于一体的娱乐公司，自2013年以来，乐华文化参与投资了《致我们终将逝去的青春》《前任攻略》《老男孩之猛龙过江》等电影，旗下签约了包括阿杜、安又琪、 UNIQ等多名国内外知名艺人。

乐华文化A股之路受阻

值得一提的是，去年9月挂牌新三板的乐华文化上市不到三个月便受到了A股上市公司的青睐。

去年12月，共达电声发布公告称，拟以发行股份及支付现金相结合的方式购买春天融和100%股权、乐华文化100%股权，交易总额高达41.2亿元，其中并购乐华文化的交易对价为23.2亿元。

对于上述收购，乐华文化CEO杜华此前在接受“娱乐资本论”采访时回应称：“刚挂牌没多久，就被上市公司谋求并购，的确在整个新三板市场不多见。”她还表示，之所以选择共达电声，是看中业务的互补性。

值得一提的是，共达电声开出的23.2亿元价格可谓高价，乐华文化今年中报的资产总额5.15亿元计算，资产增值率达350.48%。 对于乐华文化来说，共达电声的“邀请”为其打开了A股市场的大门，若顺利“嫁入”上市公司，对其主业发展意义重大。

为表“诚意”，乐华文化亦做出2016年——2018年扣非净利润分别不低于1.7亿元、2.2亿元和2.8亿元的盈利承诺。然而，乐华文化2013——2015年实现的净利水平仅有 2000万元、3000万元和5010万元，实际盈利能力与承诺实现盈利相差悬殊。

上述高溢价收购及盈利承诺却迎来了证监会的问询，乐华文化的A股之梦也因着一纸问函而前路漫漫。

今年7月证监会共对共达电声此次并购提出了44个问题，多数与公司跨界收购标的及交易方有关。其中，证监会要求公司对乐华文化前五大供应商采购比例集中度较高给出合理解释及具体应对措施，对标的评估方法的选择给出原因和合理性等问题进行回复。

然而，每经影视（微信号：meijingyingshi）记者查询共达电声最新公告发现，对于证监会的问询，上市公司以“由于本次反馈意见部分问题的回复及核查工作量较大，同时本次重大资产重组申请文件涉及的财务数据已过有效期”为由表示将延期回复。