多头面临考验 做好两手准备——道达早评（9月12日）

每经编辑 杜宇

多头面临考验做好两手准备

上周五，欧美股市集体大跌，给今日A股市场蒙上阴影。昨晚，达哥在道达号（微信号：daoda1997）上也给大家提示过了，今日多头将面临严峻的考验。所以，从操作上来看，今天大家要做好充分的思想准备。

从今天消息面看，并没有更多的实质性利空因素出现。当然，也还有一些新闻值得关注。比如，证监会出台重组新规，进一步抑制借壳重组的炒作行为，但与此同时，也鼓励实质性重组。

另外一则消息也比较有意思，基金公司打新股，被要求提高持股市值门槛。据报道，此前打新基金进行新股申购，在沪深交易所分别持股市值门槛是1000万元。而近期，打新基金被要求深市打新持股门槛上升到2000万，沪市打新持股门槛提高到3000万。这也意味着，如果基金要维持打新股的资格，必须要主动进行加仓了。

机构打新股，无非也是寻求一种低风险收益的投资途径。如今，根据要求，将有几百只基金要加仓才能申购新股，这或许对股市，尤其是蓝筹股而言，可能是个好事。毕竟，打新基金如果为了打新股而买入股票，多半还是要买蓝筹股了。

此外，还有一则新闻比较有意思。有媒体梳理18家A股上市行半年报发现，18家银行上半年房地产行业的贷款增量为385.4亿元，个人房贷增量为1.99万亿元。而2015年同期，16家银行开发贷增量为2341.04亿元，央行公布的2015年1至6月个人住房贷款增量为1.12万亿元。也就是说，今年上半年，房地产开发贷增量同比下降83.54%，个人住房贷款增量同比上涨77.68%。

这一组数据的对比说明什么？一方面，银行大幅收紧对房地产企业的贷款，而另一方面，居民个人按揭贷款却大幅增加。简单来说，地产商的房子卖掉了，还了银行的钱，居民大举贷款买房，而银行正助力房地产去库存。

上述三个消息，总体而言是还是偏中性的。而今天的A股市场，很有可能将消化上周五欧美股市大跌带来的影响。所以，今天我将继续按照计划，调整参考仓位。如果沪指低开0.5%之内，考虑减仓一成，至四成。如果低开幅度超过0.5%，则选择暂时观望，等到收盘前再做打算。另外，如果中证流通指数盘中跌破年线（5038点）的话，也可以作为一个减仓的信号。

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