高股息率股受资金追捧 ，QFII大咖争相摸底这家公司！

每经编辑 每经记者 陈晨    

如何跟上机构资金的步伐？机构调研的个股不失为一个跟踪机构动向的窗口，通过近一周的机构调研个股数据，再结合券商研报观点，火山财富（微信号：huoshan5188）将在每周二晚为大家整理出一份机构调研股票池，以供各位读者参考，本文不构成买卖依据。

在上周的机构调研中，市场上的一些大咖纷纷现身，中邮基金任泽松调研了华宇软件，并且调研当日大涨近5%。此外，较少调研的千合资本也在上周进行了调研。

1、双汇发展（000895）

上周，双汇发展的电话调研可谓群星璀璨，包括千合资本、摩根士丹利、高盛投资、华夏、嘉实、博时等其他投资者180余人，电话交流中，公司的肉制品和生鲜品等情况是机构关注的重点。

据了解，公司2016年上半年肉制品销量78万吨，生鲜品销量66万吨。在生产效率方面，相较于2015年二者提升都在20%以上。

上半年公司产品毛利率较高，具体来看，生鲜品是由于上半年由于猪价的一路上涨，毛利率低一些，下半年随着猪肉价格的下跌，公司对市场的掌控，毛利率环比会有明显提升。肉制品方面，二季度环比一季度下降，下半年毛利率会在一季度与二季度之间。

另外，公司预计下半年生猪存栏量将会出现恢复性增长，生猪行情处于新一轮猪周期的下降阶段，尤其是8月份以后适重生猪出栏量会明显增多，预计出栏量比上半年将会有较大幅度的增加，生猪价格预计将逐季下降，不过这有利于公司成本控制，有利于屠宰规模提升。

不过与之相反的是，公司预计下半年鸡肉价格上涨，公司表示已做好措施，包括猪价下跌会对冲部分肉制品成本，公司在此之前已经对原材料进行了一些储备以及会做猪肉与鸡肉的相互转换，甚至对部分单品价格提升等。

近期市场在蓝筹股的带动下，整体回暖，资金更是追捧高股息率的蓝筹股。大成基金近日也表示，随着成交量的回升，市场短期风险偏好表现稳定，短期继续维持震荡的判断，建议继续加大高股息率股票的配置。

实际上双汇发展也是高股息率大军中的一员。8月23日，中泰证券在公司研报中指出，双汇是全市场难得的同时拥有绝对收益和高股息率的品种，相当于票面价格无下跌风险且能获得确定高收益的类债券品种（目前10年期国债收益率仅为2.6%）——公司拥有稳定而充沛的现金流，未来没有大规模资本开支，有望持续进行大比例分红，全年预计分红50亿元，市值到1000亿股息率还有5%。

同时中泰证券表示，预计公司 2016-18年实现收入559、621、689亿元，同比增长25.08%、11.14%、11.03%，实现EPS为1.48、1.68、1.87元，同比增长 15.09%、13.44%、11.21%。目前公司估值水平对应 2016 年不到17倍PE（扣除上半年29亿分红后仅为16倍），仍为食品饮料中最低，坚定看20倍，千亿市值可期，目标价30.0元，22%绝对收益空间，重申“买入”评级。

2、冠昊生物（300238）

上周，冠昊生物迎来了下半年的首次调研，调研机构有国金证券、盛盈资本、景元天成，调研内容主要围绕其业务：“3+1”格局，即材料、细胞、药业三大业务板块和一个孵化平台。

再生材料板块中，脑膜建、胸膜建、护创膜、乳房补片和近期获批的优得清人工眼角膜都属于动物源性生物材料技术平台产品，还有一些在研产品。公司表示，目前优得清眼角膜的推广还是很顺利。

细胞业务板块上，公司目前拥有软骨组织细胞移植技术、免疫细胞存储技术，免疫细胞治疗也有布局。

药物领域，公司本次拟投资北京文丰5%的股权，该公司持有苯烯莫德大中华区的知识产权，目前公司旗下子公司还有临床前1类新药产品，未来还会投资其他药业项目。公司在药业的竞争力在于具备国际竞争力的1类创新药，如上述的苯烯莫德，该药物为全球首创，可以用于治疗多种自身免疫性疾病。

孵化平台，2013年成立科技园公司，正在搭建一个聚集和孵化全球领先医药技术的科技孵化平台。

业绩方面，公司上半年净利润是下降的，对此公司表示，是非主业影响，如重大资产重组项目投入，中介费用等，公司主营业务是增长的，代理的产品也是增长的。

西南证券8月18日研究报告表示，公司上市后凭借自身技术优势，并借力资本市场，已成长为国内再生医学材料龙头。而再生医学与传统治疗方法最大优势在于治愈而不是目前的有限缓解疾病，因此在治疗慢性病领域具有重大的社会和经济意义，是医学产业未来发展方面。

因此，西南证券预计，公司未来三年收入和净利润复合增速分别为46.1%和 45.1%。公司为国内再生医学材料龙头，稀缺性强，无直接对标上市公司，因此公司绝对估值未能反映公司的稀缺性，从代表医药产业发展方向的中源协和及达安基因看，公司相对估值在61-72元。考虑到公司定增价及和君资本成本约39.5元，提供一定的安全边际，再生医学产业平台未来空间巨大，未来还有持续外延预期。通过采用相对估值方法，给予公司半年内目标价60元，维持“买入”评级。

3、惠博普（002554）

8月19日，惠博普受到了华夏基金、兴业基金、华融基金、弘尚资产等12家机构的调研，主要对公司业绩、业务情况进行了了解。

火山财富查看公司中报，上半年，公司实现营收5.11亿元，同比下降27.8%，净利润7425万元，同比增长7.54%。调研中，公司表示能够完成股权激励的业绩目标。

在业绩方面，机构主要关注到子公司凯特智控仅实现净利润300多万元，对此，公司表示，上半年子公司凯特智控的业绩只是阶段性的表现，近期该公司的订单情况不错，在管道泄漏检测领域落实了不少订单，公司预计凯特智控的全年业绩水平较为平稳，较去年不会有太大的变化。

上半年，公司与安东油田服务集团、安东油田服务国际有限公司及安东油田服务DMCC公司签订股权转让协议，公司将以人民币7亿元收购DMCC公司40%股权；已于7 月26 日完成股权交割。调研中，公司透露，目前已经有几个项目正在推广之中，但是仍需要一个时间过程。

从公司目前跟踪的情况来看，未来在伊拉克会有巨大的市场机会。目前伊拉克政府已决定全面启动油田开发建设进程，公司之前跟踪的项目也会陆续启动，下半年的市场情况非常乐观。

通过近期公司与伊拉克政府管理部门的交流，伊拉克市场未来的增产服务以及政府引进中国石油企业在当地投资，都会有巨大的市场机会，同时油价下跌导致西方油服公司竞争力大大下降，对中国油服公司是更大的机会。

另外，巴基斯坦项目的整体回款情况还是不错，个项目从启动以来截至半年度末已确认销售收入2.11亿元，应收账款6,733万元，实际回款1.45亿元。除此之外，几个伊拉克项目在年底也会基本完成，该公司接下来几个月会加强催款力度，因此，整体预计到今年年底回款状况较去年会有所改善。

中信建投8月22日表示，在低油价的环境下，公司继续坚持做大做强油气田装备与EPC工程总承包业务，扩大国际油服市场的战略版图。预计公司2016-2018 年EPS为0.21/0.29/0.41元，公司未来几年业绩增长较快，给予“增持”评级。（目标价6个月：7.5元）

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