董事长辞职后股价反涨停 *ST恒立到底发生了什么事情？

每经实习记者 张明双  每经记者 曾剑

8月17日晚间，*ST恒立(000622，SZ)宣布董事长刘炬因工作原因辞去其在公司担任的所有职务。而公司股票在8月17日、18日两个交易日连续涨停，18日收于8.76元，涨幅5.04%，两日累计涨幅达10.08%。

据了解，*ST恒立筹划的定增收购教育资产预案自去年10月后再无任何公开消息，而董事长刘炬正是该预案的反对者之一。对此分析人士认为，由于*ST恒立半年度业绩预亏，近期能够支撑其股票涨停的因素，多半是反对定增重组的董事长辞职所带来的新资产注入预期。

董事长辞职带来定增预期

董事长刚刚辞职，股票应声涨停，*ST恒立股吧的投资者高呼“定增重启”的声音立即高涨起来：“重组障碍彻底清除!”“当初投了反对票的辞职了，是不是重组马上要进行了啊?”“只有换董事长，定增才能继续!”

很明显，投资者非常看好董事长辞职带来的定增重组预期。

每经投资宝(微信公众号：mjtzb2)记者了解到，2015年9月，*ST恒立第二大股东中国华阳投资控股有限公司(以下简称华阳控股)筹划上市公司通过定增收购教育资产，拟非公开发行股票募集资金30亿元，收购北京京翰英才教育科技有限公司(以下简称京翰英才)100%股权，并投资国际学校建设、在线教育B2C平台项目。

*ST恒立称，通过本次非公开发行，公司主营业务增加K12教育培训、在线教育，上市公司未来将把教育培训业务作为公司的核心业务，将有利于公司逐步向教育领域的转型并提升公司的盈利能力。

不过，*ST恒立内部对此定增预案的推行并不是铁板一块。据了解，*ST恒立在2015年9月15日、10月8日召开的两次董事会会议对定增相关事项进行了审议，虽然议案通过，但包括董事长刘炬在内的数位董事投下了反对票。

刘炬认为，由于拟注入恒立实业的京翰英才为轻资产， 净资产只有1900多万元，但是交易价格多达16.59亿元，所以京翰英才未来的业绩承诺对其现在估值起决定作用；如果京翰英才不能完成业绩承诺，其现在的估值就发生了变化，而此次交易前期支付高达13亿元， 简单的以现金补齐业绩承诺将损害恒立实业现有的股东权益，风险无法把控。

根据去年9月的预案，被收购方承诺京翰英才2015年度、2016年度、2017年度和2018年度实现的扣非净利润分别不低于0.59亿元、0.85亿元、1.23亿元和1.73亿元。项目评估报告显示，京翰英才2013年度、2014年度净利润分别亏损6539.88万元、3915.81万元，而2015年上半年则实现净利润24265.72万元。

能否保壳还是未知数

自2015年10月9日发布修订版定增预案后，*ST恒立就再没有公布定增收购事项的后续进展，期间还发生了实际控制人变更的事项。投资者对于定增方案的停滞十分关注，纷纷在深交所互动平台询问，不过得到的回复仅仅是未收到定增终止的通知。

这次反对定增的董事长刘炬辞职，就让投资者们看到了定增加快推进的希望。

对此每经投资宝(微信公众号：mjtzb2)以投资者身份致电*ST恒立，其工作人员表示，董事长辞职是个人工作原因，非公开发行股票事项与之无关。至于定增收购事项是否会加快推进，上述工作人员表示，“上市公司还没有收到华阳控股方面的通知，了解的情况与你们(投资者)一样，定增预案做还是不做，现在还不太清楚。”

每经投资宝(微信公众号：mjtzb2)还试图了解*ST恒立新董事长候选人信息及其对定增预案的看法，不过上述工作人员回复：以公告为准。

由于2014、2015连续两个会计年度净利润亏损，*ST恒立面临着股票暂停上市的风险。

根据2016年半年度业绩预告，因生产销售下滑，*ST恒立2016年上半年预计亏损950万元～1250万元，虽然相比去年同期亏损1526万元的数额降低了一些，不过按照现在的盈利水平，凭借主营业务汽车零配件制造实现2016年度扭亏为盈显然不太乐观，注入盈利能力较高的资产已经成为*ST恒立保壳的主要途径。*ST恒立在2015年年报也称，将积极配合股东运作非公发行项目，引进新的业务，寻求各种方法争取在2016年度扭亏为盈。

离2016年度结束仅仅不到四个月时间，*ST恒立需要尽快注入盈利能力较高的资产，才能避免股票暂停上市的命运。对此上述工作人员表示，公司能否保壳成功，还要看年报的结果。