信贷资产证券化渐多将成互金平台新的资金来源？

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每经记者 邓莉苹

当前，涉足资产证券化的互联网金融企业不断增加。但从目前的发行情况来看，参与较多的仍然是几家规模较大电商类互联网金融企业。那么，对于数量更多的互联网金融企业，是否可以证券化呢？

有业内人士对《每日经济新闻》记者表示，目前资产证券化感兴趣的平台较多，毕竟利用资产证券化可以拿到成本更低的资金，也可以丰富企业的信贷构成。但相应的，资产证券化对平台和资产的资质要求也较高，一般的平台想要达到这样的条件并不容易。

或成新的资金来源

虽然业界不断谈及“资产荒”，资金成本也不断在降低，但对于互联网金融企业来说，更低的资金成本显然非常具有吸引力的。

一位P2P行业人士对《每日经济新闻》记者表示，目前投资者更喜欢稍微短一些的标，但企业则希望能够做一些优质的长期客户。如果能够在风险可控的情况下将资产打包成证券化产品，出售给一些投资者，应该也是一种方式。

事实上，资产证券化是国外P2P平台常见的方式，比如学生贷款平台SoFi在2013年就宣布发行资产证券化产品。据悉，SoFi把学生贷款打包成为了资产证券化产品，并将它们出售给了金融巨头和对冲基金。此外，Prosper也发行了资产证券化产品。

而国内目前几家大的互联网金融企业，诸如蚂蚁金服、京东金融、以及分期乐等已经尝试了资产证券化。事实上，这几家平台也都有相对应的资金端。

锐衡资产联合创始人洪自华对《每日经济新闻》记者表示，和P2P一样，资产证券化都是将资产和投资人对接起来，但两者的形式不一样，它也可以看成是互联网金融企业的资金来源。

“不管是通过P2P的模式，还是资产证券化，其实互联网金融平台在其中都是一个撮合的机构。”广州e贷总裁方颂也认为，资产证券化也是互联网金融企业的资产来源的一个方向，以前发标是面向普通大众，资产证券化择主要可以面向机构，而这些机构本身具有专业性，对资产的要求也会不同。从这个意义上来说，资产证券化一方面可以扩充平台的资金来源，也给机构带来新的投资方向，是一种不错的选择。

一般平台没有资质

虽然很多机构蠢蠢欲动，但在实际操作中，真正成功做到资产证券化的企业并不多。

中腾信资金渠道部总监魏昆对《每日经济新闻》记者表示，已经形成的P2P资产都是点对点，即借款人和贷款人都是个人，P2P的债权都是个人投资者所有，而资产证券化的买方一般是机构，这样的话是没办法交易的。而如果要做，也要通过一定的结构调整和设计，直接拿这样的资产肯定是不行的。

洪自华认为，一般的P2P平台没有放贷资质，想要做资产证券化是不行的，必须找一个金融主体来做。

广州e贷方颂也表示，对于P2P企业来说，想要做资产证券化确实还需要考虑如何操作的难题，而能做的应该也是借助一些机构，做一些撮合的业务。

魏昆认为，P2P本质是中介通道，收取服务费，不管是来自民间资金，还是通过资产证券化，如果成本没有明显的差异，对他们而言并没有太大差别。一般来说，资产证券化还是会降低成本，但一般的平台要通过评级、增信等手段，真正做到降低资金成本的并不多，即使做到，成本也不会降低很多。