郑眼看盘：人气相对平稳 沉闷依旧

每经编辑 郑步春    

本周A股波幅不大，整体上处于震荡筑底格局。全周上证综指跌幅不足0.1%，其他股指全周亦小有下跌。整体而言，市场已显然摆脱了前期快跌状态，人气应已浙趋平稳，只是沉闷依旧。

市场近几天的反弹应与密集扩容暂告段落且后续扩容压力暂不太多相关。虽然近期游资炒作热情因监管而大为收敛，但二线蓝筹股、国企改革概念股中涌入炒作资金却有所增加，所以股指于平稳中略见反弹。周五股指虽有所回落，但反弹形态远未受到破坏。

万科于周四借一些利好传言大幅拉升，这应使市场关注焦点有所转化，对大盘进一步延续反弹也不见得有利。万科的走势强是强了，但其走势也太过神出鬼没了，局外人根本无从把握，勉强参与多也会被那些真假消息涮来涮去，久而久之或就对股市产生倦意。

就万科股权争夺事件本身而言，这在资本市场中原本也很正常，只是我认为相关方也应注意信披规范合法，绝不可视投资大众如无物。监管层今年来是极重视监管的，目前其已要求万科股权争夺战各相关方就问题进行自查。

有些投资者可能会将周五股指的回落部分归因于巴西奥运会开幕，这么说也许有些道理，但此因素应该属于很弱的因素。我相信经济基本面才更为重要，本周澳大利亚、英国降息，这为全球增加了宽松氛围，这也有利于包括A股在内的所有股市。

然而，周五夜间美国公布的7月非农就业数据较好，这又明显提升了美联储加息理由，所以形势再度变得复杂起来。个人认为，这份就业报告至少使我国短期内不再有机会降息，降准的机会应也有所减少。

就当前A股市场来说，其整体上属于震荡市，难有大涨或大跌机会。在此市道中，我相信普通投资者能做的一般就是找些白马型个股潜伏，取得打新资格。对于水平较高的投资者来说，虽然仍可参与小盘、次新、题材炒作，但一般也应减少投入，并不宜重仓进行投机。由管理层近期举动来看，其严格监管态度与举措可能是历史上从未见过的，故投资者理应重视。

不过个人认为，管理层若想真正在市场中树立长期投资、理性投资风气，光靠这短短数月严厉监管是远远不够的，还有更艰巨的工作要做。如果不能依靠市场化方式，而是纯依靠行政式的监管，成本高我就不说了，其功效也是难以持续的。

以打击炒壳来说，若想取得长效，那么显然就得首先消除壳的价值，而这显然又需要两方面努力：一是大批量地允许公司退市，二是实施新股发行注册制。这两事管理层一时或许都难以做到，但往这个方向慢慢靠拢还是完全可以做到的。只要管理层慢慢向这个方向努力，那么股价结构就会受到深远的影响。

（郑步春）

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