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国家队基金二季度小幅减仓 7月业绩仍低调

每日经济新闻 2016-07-25 02:16:18

截至上周末,公募基金二季报已全部公布完毕,基金的调仓情况也展现在投资者面前。那么在二季度,吸引投资者目光的国家队基金,以及那些备受机构青睐的个股都有哪些动向呢?

编者按

截至上周末,公募基金二季报已全部公布完毕,基金的调仓情况也展现在投资者面前。那么在二季度,吸引投资者目光的国家队基金,以及那些备受机构青睐的个股都有哪些动向呢?经历了二季度股市整体窄幅震荡后,投资者能不能通过基金的持仓变动信息,找到投资脉络,为三季度的投资提供参考?接下来,理财不二牛(微信号:buerniu5188)将为您一一呈现二季报中值得关注的投资信息。

每经记者 陈晨

上证指数重回3000点,市场沉浸在一片吃饭行情之中。五只赚足市场眼球的国家队基金,尽管规模总计只有2000亿元,在A股市场也是杯水车薪,可他们举手投足对市场的意义却很不同。

基金二季报披露刚刚结束,那么五只“国家队”打出怎样的组合?它们提前做好准备,赶上这波重返3000点的行情了吗?它们的重仓股又悄悄改变哪些呢?

与此同时,转眼1周岁已过,五大国家队基金到底交出了怎样的答卷?

二季度全部小幅减仓

去年7月,股市大幅调整,证金公司借“基”入市。华夏新经济、嘉实新机遇、招商丰庆、南方消费活力和易方达瑞惠这5只国家队基金,各以400亿元规模相继成立。

对比今年一季度末,五只国家队基金在二季度集体选择小幅减仓。具体来看,华夏新经济的股票仓位下滑不到2个百分点,二季度末仓位仍有72.62%,基本维持稳定。而易方达瑞惠的动作最为明显,二季度末仓位24.21%,较一季度末的32.93%下滑超过了8个百分点。

另外,招商丰庆的股票仓位最低,只有21.1%左右。嘉实新机遇和南方消费活力的仓位小幅下调后,都维持在五成附近。

理财不二牛(微信号:buerniu5188)还发现,从成立一周年来看,华夏新经济的仓位较稳定,在过去披露的四次季报中,都是七成以上。嘉实新机遇的仓位也都在五成以上,波动并不剧烈。而调仓动作最明显的易方达瑞惠,去年三季度末该基金仓位还在90%以上,但目前仓位已不足3成。南方消费活力、招商丰庆的持股比例也非常灵活,调仓痕迹也十分明显。

7月来业绩不及平均水平

二季报显示,上述五只基金中,只有华夏新经济和嘉实新机遇期间录得正收益,其余三只微幅下跌。

由于二季度末,五只国家队基金都出现减仓迹象,不过这只是某个时点的数据,那么在这波重回3000点的行情中,它们有没有悄悄加仓呢?

7月以来,这些基金的净值表现则是明证。据Wind统计显示,7月1日~7月20日,五只国家队基金净值全部上涨。华夏新经济同期净值上涨4.05%,易方达瑞惠净值上扬3.9%。嘉实新机遇、南方消费活力和招商丰庆A净值涨幅分别为3.61%、3.24%和2.41%。

与此同时,7月表现最好的中融中证煤炭B涨幅高达26.82%,普通的开放式股票型基金涨幅绝大多也都在5%以上。这也意味着,七月的这波行情中,国家队基金基本处于踏空阶段。

转眼又到7月,国家队基金入市基本满一年,它们的成绩究竟如何?理财不二牛(微信号:buerniu5188)发现,成立至今,五只国家队基金整体保持盈利,合计资产规模已由2000亿元增至2038亿元,累计收益率近2%。具体来看,截至7月20日,易方达瑞惠成立以来收益达到了17.1%排在榜首;南方消费活力、招商丰庆A成立以来收益分别为8.3%和6.4%;嘉实新机遇成立以来的收益只有0.4%;而华夏新经济目前仍在扭亏途中。

共同持有一股

尽管5只国家队基金的策略各有不同,但从持仓情况来看,金融股和绩优消费股是这些基金配置的首选。如浦发银行、兴业银行和招商银行,今年来一直作为华夏新经济的前三大重仓股;农业银行、中国人寿、交通银行,今年来一直作为南方消费活力的前三大重仓股。

值得注意的是,在消费股里,唯一一只屹立于五只国家队基金前十大重仓股的就是伊利股份。今年以来,食品饮料板块不断上涨,伊利股份在二季度累计上涨18.06%,或许这也是5只基金能跑赢同期大盘的重要利器之一了。

诚然,上述国家队基金持仓比例及行业配置各有不同,但从股权结构来看,持股比例相当分散,并不是按固定比例来配置的。理财不二牛(微信号:buerniu5188)发现,这些基金中出现个股配置比例超过5%的,非常稀少。仅有华夏新经济持有的浦发银行、南方消费活力持有的农业银行,配置比例超过5%,其余三只基金均在4%以下。其实,这也与国家队基金长期稳健的特征相吻合,避免被少数权重股异样而形成较大波动。

国家队基金看后市

对于后市,易方达瑞惠认为,2016年三季度,宏观经济环境或将有所改善,经济增长预计将企稳回升。货币政策方面,考虑到之前多次降息、降准,伴随着美国的加息预期以及人民币汇率波动,货币政策大概率将趋向稳健。同时,预计财政政策将继续加码,政策效果会逐渐体现到实体经济中。

在此背景下,易方达瑞惠计划采取攻守均衡的投资策略,精选优质行业和公司来获取超额收益,继续寻找并配置具备中长期持续竞争优势、业绩较好、管理优秀、估值合理和低估的龙头公司。

南方消费活力则认为,2016年二季度,证券市场在逐渐自我修复。一季度的大幅下跌充分释放了风险,3月和4月反弹后,5月市场再度进入调整期,幅度较为有限,市场情绪也较为稳定。6月,国内经济和人民币小幅走弱,叠加英国“脱欧”公投引发外围大跌,A股投资者有所担心,但市场表现基本不受影响,延续反弹行情。综合来看,市场已经逐渐恢复到正常状态。

考虑宏观经济在稳增长政策的支持下表现出较强的韧性;同时,海外货币宽松力度的加码有利于扩大国内货币宽松的空间,市场利率已经有所回落并将维持低位,综合来看,有利于权益类资产投资价值的体现。

展望未来,华夏新经济表示,下半年国内经济下行压力仍然较大,稳经济和改革的政策或将交替出现,进而对市场产生影响。随着前期对市场影响较大的美元加息预期、英国“脱欧公投”等因素明朗化,市场将趋于稳定。整体而言,预计3季度市场仍将维持震荡行情,存在阶段性、结构性机会。

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