不要再透支收入买房了！不然会“死很惨”！

每经编辑 蔡雅芸    

(本文原载于微信公众号“邦地产”Real-estate-circle）

种种迹象表明，中国的经济环境正处在“虚不受补”的状态。

邦爷有一个上海的小伙伴一直在问说，现在是不是买房的最好时机？

此前，邦爷的回复都是钱够就买。但现在…邦爷可能要犹豫了。

为什么？原因有三：

第一、央行不会再放水，房价上涨动力匮乏

今日15:00左右，在岸人民币兑美元持续走高，现报6.6916元，一小时上涨约70点。要知道，18日在岸人民币兑美元跌破了6.7关口，（中间价下调156年10月以来的最低点，人民币点至6.6961），度过了2010果然开涨了。

另外，央行共开展2270亿元MLF操作，目的在于注入流动性。MLF等操作可以部分实现补充基础货币、引导利率下行的效果。让人以为央行将持续货币注水。

但7月16日，央行调查统计司司长盛松成在上海某论坛坦言，“现在货币政策有一点陷入流动性陷阱的现象”。他又进一步说，这个陷阱是“企业的流动性陷阱”，并暗示宽松的货币政策是否继续尚无定论。

“流动性陷阱”是凯恩斯的流动偏好理论中的一个概念，是指当利率水平极低时，人们对货币的需求趋于无限大，当局即使增加货币供给，也不能降低利率，也不能增加投资引诱的经济状态。

也就是说，流动性的问题是出在企业身上，而非居民。在投资预期低迷的情况下，企业更愿意把钱存在银行活期用于周转，为什么不是定期？定期利率太低了！企业拿来买理财收益都比定期高很多，还有就是企业留着这些活期钱作为“支付”。

之前对于央行“降准”的猜测一下子熄了火。在这种情况下，货币政策对刺激经济已经毫无用处，我们只能寄希望于财政政策，比如减税什么的……

只不过，房地产行业期望的“金九银十”，想来也不会再得到央妈放水的支持。央妈能做的，就是不停的MLF，这不，18日又给出了2270亿元来刺激流动性。

第二、收入涨得慢，房贷年限拉长

根据数据，上半年全国居民人均可支配收入11886元，同比名义增长8.7%，扣除价格因素，实际增长6.5%。值得注意的是，人均可支配收入增长6.5%，但GDP则增长了6.7%。

这种情况并不多见。

一般来说，如果央行放水，会间接导致居民手中的钱增加，在CPI还来不及反应的时候，人们更愿意用多出来的钱去投资。

但是，央行不放水，CPI稳步在涨，那么居民亟待增长的收入就面临一个拦路虎：

那就是中国经济转型时，新老业态的更替与要素的重新配置，或许会增加货币政策失效的可能，让中国经济下行压力增加。

在中国经济高速发展的前几年，房价涨势很猛。早些年贷款买房的人，在经历前几年还贷折磨后，早已从房价的涨幅、收入的增加中尝到了甜头。

比如10年前，以月供2000元还贷20年的代价买下了一套房，现在，房子价值翻倍，贷款人收入随着GDP和CPI而增加，但房贷还是2000元。

而此时买房的人，虽然有低利率的支撑，但国内GDP增长放缓，居民可支配收入随之下滑，国内经济不振的环境下，大部分城市房价上涨动力不足，这时候贷款买房，无疑在增加家庭还贷的年限，大家承受压力的时间，可能从10年增加到20年，甚至更久。

第三、人口拐点来临，接盘侠都走了

原本对人口有虹吸能力的一线城市，目前都出现了人口流失的征兆。

北京：2015年末，北京常住人口比2014年末增加18.9万人，但与2014年相比少增加17.9万人。同时，北京2015年末城六区常住人口占全市比重比2010年下降0.6个百分点。

上海：2015年末，上海常住人口总数比2014年末减少10.41万人。这是新世纪以来，上海常住人口首次出现负增长，降幅为0.4%。

广州：2010年至2014年5年内，广州的常住人口总共仅增长了30余万人。

数据来自各城市2015国民经济及社会发展统计公报

但从下面这个表格可见，北京、上海、深圳都是因为离人口上限越来越近，官员们都在为控制人口而挠破头皮。广州呢，则是因为产业原因导致人口流失，官员们可都是想方设法地希望快速增加人口呢。

数据来自各城市2015国民经济及社会发展统计公报

只是，北京核心区域人口减少，上海负增长，广州增速极缓…邦爷想问，人都没有了，谁来消化库存抬高房价呢？

＊文中观点为作者评论，和邦地产立场无涉。