轻仓私募加仓博反弹 小私募艰难求生超1300只濒临清盘

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◎每经记者 杨建

本周一（6月13日）上证指数收盘下跌3.21%，失守2900点整数关口，日K线四连阴。但是每经投资宝（微信号：mjtzb2）在私募朋友圈发现，面对市场下跌，私募的情绪却显得两极分化。其中有不少在前期没有等来最后一跌的轻仓私募，在市场下跌时却开始高兴了，趁着周一市场下跌之时，欲进场抄底博反弹；然而也有不少市场人士担忧那些在频临清盘线的私募，在这种市场条件下艰难求生。据Wind数据显示，截至6月12日，在已经公布了最新净值的私募产品中，有超1300多只产品频临清盘线。

轻仓私募欲加仓抄底

本周一上证指数也没能抵挡住亚太市场下跌的浪潮，收盘下跌3.21%，失守2900点整数关口。但是记者在私募圈发现，不少在前期没有等来最后一跌的轻仓私募，在周一市场下跌之时，却跃跃欲试欲进场抄底。有私募在朋友圈表示，端午节后A股进入敏感阶段，包括美联储议息会议、英国脱欧公投和A股能否纳入MSCI等大事件，将对A股产生重要影响，在这些消息没有明朗之前市场开始大跌，确实提供了一个很好的加仓机会，之前只有一部分底仓，在收盘前加了部分基础仓，把仓位加到了四成左右。

深圳一家大型私募老总告诉记者，去年市场暴跌以来，私募在市场和监管的双重压力下，开始了真正的行业大洗牌，部分具有较好风控措施的私募在市场大跌前减仓，保留了牛市的成果，这也使得在之后的几次大跌中都没有伤筋动骨，目前轻仓等待市场真正底部的到来，前期因为市场的一根大阳线而错失最佳上车的机会，但是在周一的大跌之后，又给了他们机会。

对此，有业内人士表示，目前排名靠前的私募产品，基本上走的都是稳健路线，风控到位，它们与大多数产品相比，在牛市中甚至业绩平平，但在市场大幅调整中，却笑到最后。在经过行业洗牌之后，这些风控较好的私募会得到市场资金的追捧，而其规模扩张的速度也将处于优势地位。

作为市场上的顶级私募大佬，王亚伟最近确实比较“忙”，不过丝毫没有影响到王亚伟的抄底A股的节奏，王亚伟在5月17日成立了华润信托宽星2号集合资金信托计划，并于6月6日在基金业协会成功备案。记者发现，从5月17日开始的一段时间，正是市场最为低迷的时期，王亚伟这个时候选择发行新产品，无疑是大捡便宜货之时。

实际上，在6月发行产品的远远不止王亚伟一个，在这些知名私募中，朱雀投资在6月3日发行了朱雀新动力聚富F期；而映雪投资也在6月3日发行了创金恒利11号；望正资产在6月也发行了望正精英鹏辉2号；而新三板挂牌的私募思考投资，也在6月10日发行了思考2号A。对此，广州一位私募总经理表示，在去年股灾以后，业绩不错的大型私募更受机构和个人投资者的追捧，未来这一趋势会更加明显。

不少私募挣扎在清盘线上

记者发现，也有私募在朋友圈表示，在周一大跌之时，已经减仓规避风险，因为目前已经耗不起了，旗下2只产品一直在清盘线附近徘徊，前期一轮锂电行情好不容易回升一点，刚调仓换股，结果当天重仓个股就下跌超8%。今年产品净值到现在一直没起来，业绩压力很大，想生存下来特别不容易。

在过去一年，A股市场经历了暴跌，从5000点跌到前期低点2638点，目前徘徊在2800点左右，大量私募基金扛不住净值下跌，选择清盘。据了解，私募遭遇清盘主要有几个原因，包括基金经理看淡后市、存续期满、公司业务结构调整、净值下滑触及清盘线以及业绩不佳等。

但是仍有不少私募苦苦挣扎在清盘线上。Wind数据显示，包括券商资管、信托、专户、自主发行在内，净值日期更新截至6月12日的私募产品，净值低于0.85元的产品合计超1890只，净值低于0.6元的产品311只，产品净值在0.8元以下的有1342只，其中包括净值在0.7元之下668只，而通常阳光私募基金将清盘止损线设置在0.7~0.8元，这就意味着这些股票型私募产品处境堪忧。

经过本周一的大跌，这些私募的净值可能面临再次下调。记者注意到，在逾千只接近清盘线的私募产品中，大部分掌舵者为籍籍无名的中小私募。不过，值得注意的是，极端行情下私募大佬也难以全身而退。数据显示，部分知名私募去年高位成立的产品亏损较大，比如清水源投资去年高位成立了几十只产品，有半数已经不再公布净值。此外还有民森投资旗下的诺亚3号、混沌资产旗下的朝阳混沌专享基金1期的净值均在0.6元以下。

整体来看，经历了一场股灾之后，私募的存活率不容乐观。据格上理财统计，历经2015年市场的火热与巨幅波动后，阳光私募机构存活率为84.87%，拉长时间来看，截至2016年5月31日，运行满三年的私募机构存活率为66.26%，较2015年底的69.6%有所下降。此外，停止运作的私募机构的平均存续期为5.8年，管理规模低于10亿元的机构占比高达九成以上。